股市中，指數(shù)是表象，大盤日成交量的變化才真正反映了股市本質(zhì)的變化。股票市場的風(fēng)險(xiǎn)，更本質(zhì)來源于大盤日成交量的變化，“量變引起質(zhì)變”。因此，本文對馬柯維茨的均值方差理論進(jìn)行了推廣，進(jìn)一步細(xì)化原模型中的風(fēng)險(xiǎn)。把成交量變化率的方差也視為一種風(fēng)險(xiǎn)，在原模型的風(fēng)險(xiǎn)，即收益率的方差中加入成交量變化率的方差構(gòu)成證券組合的新風(fēng)險(xiǎn)，新風(fēng)險(xiǎn)成為兩者的線性組合。然后考慮在給定一定收益率和一定成交量變化率的條件下，使得新的風(fēng)險(xiǎn)最小的優(yōu)化求值問題。從而把原模型中沒有無風(fēng)險(xiǎn)證券時(shí)的前沿證券曲線從雙曲線（拋物線）推廣到雙葉雙曲面（拋物面），把有無風(fēng)險(xiǎn)證券時(shí)的前沿證券曲線從直線推廣到圓錐面，同時(shí)還得到了一系列相應(yīng)結(jié)論。如：存在無風(fēng)險(xiǎn)證券時(shí)，得到了證券組合前沿的有關(guān)性質(zhì)，最小方差證券組合的性質(zhì)，有效證券組合的性質(zhì)，零協(xié)方差證券組合的性質(zhì)及其幾何意義，任意證券組合的定價(jià)公式。不存在無風(fēng)險(xiǎn)證券時(shí)，得到了資本定價(jià)公式及最優(yōu)證券組合選擇問題等。并結(jié)合軟件Matlab 7.0，進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，不但考察股票組合規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力還考察了推廣后模型對股票組合的最優(yōu)投資組合的選擇問題。 

【文章來源】：昆明理工大學(xué)云南省

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

所示:兩圖中式為

戶-:聲戶口夕t.口‘，，﹄件，﹄-.︸-，﹄圖13其中，圖13中從左往右的折線表示p，二一1，p;=一1的證券結(jié)合線，曲線表示一1<p;<1，一1<p;<1時(shí)的證券結(jié)合線，直線表示p;=1，p，=1時(shí)的證券結(jié)合線。(2)三種證券的結(jié)合面假設(shè)N一3

昆明理工大學(xué)碩士學(xué)位論文冬鉚梢豁馨贅圖18定理2.2:在E沐)一E嘛)一丐，坐標(biāo)系下，z。(p)位于過p和mvP兩證券的結(jié)合線上且在E(虧沖(kP)面上的投影pl(E(rzc。))，E(kzc，)，0)位于過mvP岡F，側(cè)F，VF)和鄧訴)，E氏)

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號：3506374