20世紀(jì)90年代以來(lái)，對(duì)證券投資基金的績(jī)效特別是盈利能力的持續(xù)性研究是西方證券投資研究領(lǐng)域中人們頗為關(guān)注的一個(gè)問(wèn)題。本文運(yùn)用經(jīng)典的夏普比率、特瑞納比率、詹森阿爾法對(duì)31只證券投資基金及其基金組合在2004年1月14日—2005年6月30日期間的績(jī)效表現(xiàn)進(jìn)行了較為全面的衡量。在評(píng)價(jià)中，考慮到我國(guó)證券投資基金投資于股票與國(guó)債的“混合型”基金的特點(diǎn)，除基于深滬A股指數(shù)對(duì)基金績(jī)效加以考察外，我們進(jìn)一步采用組合指數(shù)和雙因素模型對(duì)基金的詹森阿爾法進(jìn)行了考察。在對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整績(jī)效衡量的基礎(chǔ)上，本文還對(duì)基金的擇時(shí)能力、風(fēng)險(xiǎn)分散程度以及基金的資產(chǎn)配置情況進(jìn)行了討論。通過(guò)運(yùn)用非參數(shù)檢驗(yàn)和參數(shù)檢驗(yàn)兩種方法對(duì)中國(guó)投資基金盈利能力是否具有持續(xù)性進(jìn)行實(shí)證研究。 本文的主要結(jié)論如下：第一、無(wú)論是否考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，基金的整體收益水平都不太理想，絕大多數(shù)基金不能取得超額收益。沒(méi)有足夠的證據(jù)表明中國(guó)基金能夠取得超越基準(zhǔn)指數(shù)的表現(xiàn)。換句話說(shuō)，中國(guó)的基金業(yè)并未能戰(zhàn)勝市場(chǎng)。這與大部分成熟市場(chǎng)的狀況一致。第二、我國(guó)的基金經(jīng)理具有一定的選股能力，但統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)表明基金選股能力并不十分顯著；各個(gè)基金均未顯示出優(yōu)異的擇時(shí)能力，相反，... 

【文章來(lái)源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：55 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
一、前言
二、中國(guó)證券投資基金概述
    (一) 中國(guó)證券投資基金發(fā)展的法律與政策環(huán)境
    (二) 發(fā)展概況
三、研究背景及文獻(xiàn)回顧
    (一) 國(guó)外對(duì)投資基金的研究狀況
    (二) 國(guó)內(nèi)對(duì)投資基金的研究狀況
四、研究對(duì)象、數(shù)據(jù)資料及收益率計(jì)算的操作性定義
    (一) 樣本集與樣本期間
    (二) 數(shù)據(jù)資料及其來(lái)源
    (三) 市場(chǎng)基準(zhǔn)組合的選擇：
    (四) 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率確定
    (五) 收益率計(jì)算的操作性定義
五、研究方法
    (一) 基金收益率指標(biāo)
    (二) 基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整績(jī)效指標(biāo)
    (三) 基金的選股與擇時(shí)能力模型
    (四) 基金組合的風(fēng)險(xiǎn)分散度指標(biāo)
    (五) 基金的資產(chǎn)配置研究
    (六) 基金的適度規(guī)模研究
    (七) 基金業(yè)績(jī)持續(xù)性實(shí)證研究
六、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果及分析
    (一) 基于基金收益率的績(jī)效衡量
    (二) 基于夏普比率的績(jī)效衡量
    (三) 基于詹森阿爾法的績(jī)效衡量
    (四) 基金組合的風(fēng)險(xiǎn)分散程度考察
    (五) 基金選股能力與擇時(shí)能力考察
    (六) 基金資產(chǎn)分配情況考察
    (七) 基金持續(xù)性研究實(shí)證
七、結(jié)論
八、結(jié)束語(yǔ)
參考文獻(xiàn)
致謝
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【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[4]基金的市場(chǎng)時(shí)機(jī)把握能力研究[J]. 汪光成.  經(jīng)濟(jì)研究. 2002(01)
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本文編號(hào)：3480966