我國可轉(zhuǎn)債市場近年來得到很大的發(fā)展,市場前景廣闊,選擇一種適用于我國市場現(xiàn)狀的可轉(zhuǎn)債定價模型既是投融資者迫切的愿望,也是我國資本市場發(fā)展的急切需要。在此種背景下,本文對可轉(zhuǎn)債進(jìn)行理論研究,具有重要的實(shí)踐指導(dǎo)意義。理論研究部分,先分析總結(jié)了我國可轉(zhuǎn)債市場的特點(diǎn)及存在的問題;闡述了可轉(zhuǎn)債的概念與基本要素,進(jìn)而分析我國可轉(zhuǎn)債的性質(zhì)和價值構(gòu)成;回顧了解以往可轉(zhuǎn)債定價的理論,深入分析了期權(quán)定價的三個模型:B-S模型、二叉樹及蒙特卡羅模型,并將其運(yùn)用到可轉(zhuǎn)債定價中,比較了他們的優(yōu)缺點(diǎn);在分析可轉(zhuǎn)債定價模型的基礎(chǔ)上,總結(jié)了常用的兩類模型:基于公司價值的結(jié)構(gòu)法及基于股票價格的簡化法。通過引進(jìn)信用風(fēng)險,考慮各類條款,建立了結(jié)構(gòu)法下的二叉樹模型;并在簡化法下提出了違約偶然率與股價二叉樹相結(jié)合的可轉(zhuǎn)債定價模型。實(shí)證研究部分,采用仍存續(xù)的8只5年期可轉(zhuǎn)債上市前一年的數(shù)據(jù),分別用B-S模型、二叉樹及蒙特卡羅模型對可轉(zhuǎn)債上市首日進(jìn)行了定價,通過比較得出,引入信用風(fēng)險的二叉樹模型比較貼近市場價格,進(jìn)而利用Matlab7.0軟件為澄星轉(zhuǎn)債做了進(jìn)一步的實(shí)證研究,結(jié)果發(fā)現(xiàn)本文的方法計算得到的理論價值的變化趨勢與市場價格的... 

【文章來源】：華南理工大學(xué)廣東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 選題背景
    1.2 研究目的與意義
    1.3 可轉(zhuǎn)債定價問題研究現(xiàn)狀綜述
        1.3.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.3.3 可轉(zhuǎn)債定價研究的問題
    1.4 研究內(nèi)容及方法
    1.5 本文結(jié)構(gòu)
第二章 可轉(zhuǎn)債基本價值分析
    2.1 可轉(zhuǎn)債概述
        2.1.1 可轉(zhuǎn)債的定義及主要類型
        2.1.2 可轉(zhuǎn)債的基本要素和條款
    2.2 可轉(zhuǎn)債的價值特征
    2.3 可轉(zhuǎn)債價值的影響因素
    2.4 小結(jié)
第三章 期權(quán)定價模型在可轉(zhuǎn)債中的應(yīng)用
    3.1 B-S期權(quán)定價公式在可轉(zhuǎn)債中的應(yīng)用
        3.1.1 B-S模型
        3.1.2 可轉(zhuǎn)債定價的B-S模型
    3.2 二叉樹模型在可轉(zhuǎn)債中的應(yīng)用
        3.2.1 二叉樹模型
        3.2.2 可轉(zhuǎn)債定價的二叉樹模型
    3.3 Monte Carlo 模擬在可轉(zhuǎn)債中的應(yīng)用
        3.3.1 Monte Carlo模擬法
        3.3.2 可轉(zhuǎn)債定價的Monte Carlo模擬
    3.4 期權(quán)定價模型的比較
    3.5 總結(jié)
第四章 帶信用風(fēng)險的可轉(zhuǎn)債定價
    4.1 信用風(fēng)險的理論基礎(chǔ)
    4.2 結(jié)構(gòu)法下帶違約風(fēng)險的可轉(zhuǎn)債定價模型
        4.2.1 不帶贖回條款的可轉(zhuǎn)債定價
        4.2.2 贖回條款的引入
        4.2.3 回售條款的引入
    4.3 簡化法下帶違約風(fēng)險的可轉(zhuǎn)債定價模型
        4.3.1 不帶贖回條款的可轉(zhuǎn)債定價
        4.3.2 贖回條款的引入
        4.3.3 回售條款的引入
    4.4 本章小結(jié)
第五章 可轉(zhuǎn)債定價的實(shí)證研究
    5.1 參數(shù)估計
    5.2 樣本分析
    5.3 結(jié)論分析
    5.4 小結(jié)
第六章 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]可轉(zhuǎn)換公司債券復(fù)合期權(quán)定價方法[J]. 龔樸,何志偉.  系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用. 2006(01)
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[3]引入信用風(fēng)險的可轉(zhuǎn)債定價模型及其實(shí)證研究[J]. 馬超群,唐耿.  系統(tǒng)工程. 2004(08)
[4]中國可轉(zhuǎn)換債券定價研究[J]. 鄭振龍,林海.  廈門大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2004(02)
[5]可轉(zhuǎn)換債券定價的有限元方法[J]. 龔樸,趙海濱,司繼文.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2004(02)
[6]考慮了信用風(fēng)險的可轉(zhuǎn)換債券定價模型[J]. 黃健柏,鐘美瑞.  系統(tǒng)工程. 2003(04)
[7]可轉(zhuǎn)換債券的定價及其影響因素的實(shí)證分析[J]. 周琳.  同濟(jì)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2003(02)
[8]我國可轉(zhuǎn)換債券市場發(fā)展問題的探討[J]. 蘇瑩.  南方金融. 2003(03)
[9]隨機(jī)利率條件下可轉(zhuǎn)換債券定價模型的經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)[J]. 范辛亭,方兆本.  中國管理科學(xué). 2001(06)
[10]可轉(zhuǎn)換債券定價理論與案例研究[J]. 張鳴.  上海財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2001(05)

碩士論文
[1]可轉(zhuǎn)換債券的定價分析及其投資策略[D]. 曲鍇.武漢大學(xué) 2004
[2]可轉(zhuǎn)換債券理論研究[D]. 曾子嵐.武漢大學(xué) 2003



本文編號：3480024