基于貝葉斯分位回歸的證券市場風險測度研究
發(fā)布時間：2021-11-06 05:47
隨著我國金融體系的不斷發(fā)展,證券市場的規(guī)模也在不斷擴大,但同成熟市場相比,我國證券市場起步晚,還處于初級階段,各方面還不成熟,市場所隱含的風險更大。證券市場風險已成為金融機構(gòu)、投資部門以及廣大群眾關(guān)心的重要問題。特別是近期美國次貸危機的爆發(fā)給證券市場造成了巨大震蕩,證券市場的風險測度問題更加引起關(guān)注。自20世紀90年代以來,風險價值（Value-at-Risk,簡稱VaR）模型被引入到金融風險管理中,現(xiàn)在已經(jīng)成為應(yīng)用廣泛的風險度量和管理工具,VaR模型大大提高了風險度量的科學性。當數(shù)據(jù)具有尖峰厚尾特征,存在顯著異方差等情況時,普通最小二乘方法不再是無偏估計且穩(wěn)健性差,并且傳統(tǒng)的計算風險價值的方法假定條件難以得到滿足。為了克服普通最小二乘法在回歸分析中的缺陷,本文從分位回歸理論出發(fā),在非對稱Laplace分布基礎(chǔ)上結(jié)合貝葉斯方法對證券市場的風險測度進行了研究。本文首先對貝葉斯分位回歸理論和證券市場風險測度理論進行了較全面的回顧。然后總結(jié)了分位回歸模型的參數(shù)估計方法和貝葉斯理論分析,并詳細歸納了風險價值的計算方法、評價方法。在此基礎(chǔ)上,本文構(gòu)建了分位回歸風險測度模型,利用逆跳馬爾可夫鏈蒙特...
【文章來源】：湖南大學湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校
【文章頁數(shù)】：69 頁
【學位級別】：碩士
【部分圖文】：
模型階次估計直方圖
...目.即目目目:.月場目目萬萬仁止 ;;;圖4.2階次變量的邊緣后驗概率圖由圖4.1可知，k二3時的概率最大，因此適配模型的階數(shù)選擇為3。圖4.2顯示了滯后9階所有變量的邊緣后驗概率，由圖可知滯后1階、滯后2階、滯后3階的邊緣后驗概率較高，于是選擇它們作為模型的內(nèi)生變量建模。根據(jù)模型階次選擇的結(jié)果，去均值后的增量數(shù)據(jù)時間序列{戈}服從如下分位自回歸過程:F扮尺:(x，lx卜l，…，x卜。)=刀。(r)+刀，(T)x卜，+…+刀;(T)x卜3 (4.3)在非對稱Laplace分布的基礎(chǔ)上
在模型運行中共進行了30000次抽樣，為減低初始值的影代的前20000次舍棄，然后用20001次到30000次迭代得到的樣本進行計。模型的貝葉斯分析檢驗中主要對動態(tài)迭代軌跡圖、后驗密度曲lman一Rubin統(tǒng)計量的診斷圖進行分析。
【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于動態(tài)極值VaR股指分析的中國行業(yè)風險研究[J]. 劉慶斌,姜薇. 東南大學學報(自然科學版). 2009(06)
[2]基于極值理論的同業(yè)拆借利率風險度量——基于AR-GARCH-POT方法的VaR值比較研究[J]. 高岳,朱憲辰. 數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2009(08)
[3]基于分位回歸法的農(nóng)民工收入影響因素分析[J]. 陳珍珍,游家興. 統(tǒng)計研究. 2009(06)
[4]間接TARCH-CAViaR模型及其MCMC參數(shù)估計與應(yīng)用[J]. 王新宇,宋學鋒. 系統(tǒng)工程理論與實踐. 2008(09)
[5]分位回歸、教育回報率與收入差距[J]. 邢春冰. 統(tǒng)計研究. 2008(05)
[6]基于分位數(shù)回歸模型的滬深股市風險測量研究[J]. 王新宇,趙紹娟. 中國礦業(yè)大學學報. 2008(03)
[7]分位數(shù)回歸技術(shù)綜述[J]. 陳建寶,丁軍軍. 統(tǒng)計與信息論壇. 2008(03)
[8]基于分位點回歸模型變點檢測的金融傳染分析[J]. 葉五一,繆柏其,譚常春. 數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2007(10)
[9]中國股票市場價量關(guān)系研究——基于滬市日數(shù)據(jù)的分位回歸分析[J]. 錢爭鳴,郭鵬輝. 廈門大學學報(哲學社會科學版). 2007(04)
[10]有偏胖尾分布下的金融市場風險測度方法[J]. 魏宇. 系統(tǒng)管理學報. 2007(03)
碩士論文
[1]半?yún)?shù)變系數(shù)分位數(shù)回歸模型及其兩階段估計[D]. 翁云妹.廈門大學 2008
[2]基于VaR和CVaR方法的我國證券市場風險度量與實證分析[D]. 李化想.武漢理工大學 2007
[3]VaR方法在滬深股市風險測量中的應(yīng)用研究[D]. 劉毅.北方工業(yè)大學 2006
[4]風險價值方法在中國股市中的實證研究[D]. 徐澤平.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學 2006
[5]非線性分位點回歸模型的統(tǒng)計診斷[D]. 周影輝.東南大學 2006
本文編號：3479283
【文章來源】：湖南大學湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校
【文章頁數(shù)】：69 頁
【學位級別】：碩士
【部分圖文】：
模型階次估計直方圖
...目.即目目目:.月場目目萬萬仁止 ;;;圖4.2階次變量的邊緣后驗概率圖由圖4.1可知，k二3時的概率最大，因此適配模型的階數(shù)選擇為3。圖4.2顯示了滯后9階所有變量的邊緣后驗概率，由圖可知滯后1階、滯后2階、滯后3階的邊緣后驗概率較高，于是選擇它們作為模型的內(nèi)生變量建模。根據(jù)模型階次選擇的結(jié)果，去均值后的增量數(shù)據(jù)時間序列{戈}服從如下分位自回歸過程:F扮尺:(x，lx卜l，…，x卜。)=刀。(r)+刀，(T)x卜，+…+刀;(T)x卜3 (4.3)在非對稱Laplace分布的基礎(chǔ)上
在模型運行中共進行了30000次抽樣，為減低初始值的影代的前20000次舍棄，然后用20001次到30000次迭代得到的樣本進行計。模型的貝葉斯分析檢驗中主要對動態(tài)迭代軌跡圖、后驗密度曲lman一Rubin統(tǒng)計量的診斷圖進行分析。
【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于動態(tài)極值VaR股指分析的中國行業(yè)風險研究[J]. 劉慶斌,姜薇. 東南大學學報(自然科學版). 2009(06)
[2]基于極值理論的同業(yè)拆借利率風險度量——基于AR-GARCH-POT方法的VaR值比較研究[J]. 高岳,朱憲辰. 數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2009(08)
[3]基于分位回歸法的農(nóng)民工收入影響因素分析[J]. 陳珍珍,游家興. 統(tǒng)計研究. 2009(06)
[4]間接TARCH-CAViaR模型及其MCMC參數(shù)估計與應(yīng)用[J]. 王新宇,宋學鋒. 系統(tǒng)工程理論與實踐. 2008(09)
[5]分位回歸、教育回報率與收入差距[J]. 邢春冰. 統(tǒng)計研究. 2008(05)
[6]基于分位數(shù)回歸模型的滬深股市風險測量研究[J]. 王新宇,趙紹娟. 中國礦業(yè)大學學報. 2008(03)
[7]分位數(shù)回歸技術(shù)綜述[J]. 陳建寶,丁軍軍. 統(tǒng)計與信息論壇. 2008(03)
[8]基于分位點回歸模型變點檢測的金融傳染分析[J]. 葉五一,繆柏其,譚常春. 數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2007(10)
[9]中國股票市場價量關(guān)系研究——基于滬市日數(shù)據(jù)的分位回歸分析[J]. 錢爭鳴,郭鵬輝. 廈門大學學報(哲學社會科學版). 2007(04)
[10]有偏胖尾分布下的金融市場風險測度方法[J]. 魏宇. 系統(tǒng)管理學報. 2007(03)
碩士論文
[1]半?yún)?shù)變系數(shù)分位數(shù)回歸模型及其兩階段估計[D]. 翁云妹.廈門大學 2008
[2]基于VaR和CVaR方法的我國證券市場風險度量與實證分析[D]. 李化想.武漢理工大學 2007
[3]VaR方法在滬深股市風險測量中的應(yīng)用研究[D]. 劉毅.北方工業(yè)大學 2006
[4]風險價值方法在中國股市中的實證研究[D]. 徐澤平.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學 2006
[5]非線性分位點回歸模型的統(tǒng)計診斷[D]. 周影輝.東南大學 2006
本文編號：3479283
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