2005年8月,為了配合股權分置改革,我國滬深兩市再次推出權證產品,闊別十多年的權證市場又回來。滬深權證市場的重新推出,引來了廣大投資者的極大關注與積極參與。時至今日,重新推出的滬深權證市場已運行兩年多的時間,其市場表現(xiàn)可謂波瀾壯闊。面對滬深權證的市場表現(xiàn),許多學者進行了研究,提出了多種觀點和建議,對滬深權證市場的發(fā)展有著重要的理論意義和現(xiàn)實價值,但他們的研究缺乏對滬深權證市場這兩年多的市場狀況在市場整體層面上的分析。權證定價效率是權證市場的核心內容。為此,本文從權證定價效率的角度,選取所有滬深2008.4.30前下市權證在整個存續(xù)期間的歷史交易數(shù)據(jù),以及滬深上市權證在2008.1.1到2008.4.30期間的交易數(shù)據(jù),運用非參數(shù)統(tǒng)計檢驗方法,以縱向和橫向比較的角度,對滬深權證市場定價效率在整個市場的層面上進行實證研究,并與香港權證定價效率進行相應的實證比較,力圖對我國滬深權證市場定價效率能有一個較為全面、客觀的實證分析。另外,本文還實證研究了創(chuàng)設制度對權證定價效率的影響。實證結果顯示:1、通過對初略反映定價效率的權證價格與正股價格相關性的檢驗,滬深認沽權證價格與正股價格呈很弱的負相關... 

【文章來源】：湖南大學湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景與意義
    1.2 文獻回顧和評述
    1.3 本文的研究內容和結構
第2章 權證定價效率的界定和檢驗
    2.1 權證定價效率
    2.2 權證定價效率的檢驗
    2.3 權證理論定價模型
    2.4 影響權證定價效率的因素
        2.4.1 信息對權證定價效率的影響
        2.4.2 交易者理性對權證定價效率的影響
        2.4.3 競爭性對權證定價效率的影響
        2.4.4 市場摩擦性對權證定價效率的影響
第3章 數(shù)據(jù)處理
    3.1 樣本數(shù)據(jù)選取
    3.2 樣本權證理論價值計算
    3.3 權證價格價值偏離度計算
第4章 實證分析
    4.1 權證與標的股票價格相關性檢驗
        4.1.1 檢驗方法
        4.1.2 檢驗結果
    4.2 認購與認沽權證定價效率優(yōu)劣比較
        4.2.1 檢驗方法
        4.2.2 檢驗結果
    4.3 認購與認沽權證定價效率演化比較
        4.3.1 檢驗方法
        4.3.2 檢驗結果
    4.4 創(chuàng)設制度對權證定價效率的影響
        4.4.1 創(chuàng)設組與非創(chuàng)設組定價效率對比
        4.4.2 單只權證創(chuàng)設前后定價效率對比
    4.5 小結
結論
參考文獻
致謝
附錄 A 附錄表
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【參考文獻】：
期刊論文
[1]中國權證市場有效性的方差比檢驗[J]. 楊勇,達慶利.  經濟經緯. 2008(01)
[2]我國歐式認購權證市場價格與理論價格偏離的實證分析[J]. 傅永昌,溫亞昌,周少武.  經濟問題探索. 2008(01)
[3]滬深權證價格偏離分析[J]. 王安興,丁峰.  廣東金融學院學報. 2007(04)
[4]國內認股權證的發(fā)展及其價值分析[J]. 彭利杰,徐強.  商業(yè)時代. 2007(09)
[5]我國權證市場定價效率較低的原因及對策探析[J]. 唐勇,陳繼祥.  價格理論與實踐. 2007(03)
[6]權證市場創(chuàng)設制度績效研究[J]. 溫媛佶.  證券市場導報. 2007(02)
[7]我國權證市場創(chuàng)設與注銷機制研究[J]. 解學成.  經濟與管理研究. 2007(01)
[8]滬市認購權證與其標的股票價格走勢的Granger因果檢驗[J]. 劉洋,莊新田.  管理學報. 2006(06)
[9]權證產品理論定價與市場定價偏離度分析[J]. 秦浩.  金融教學與研究. 2006(05)
[10]權證對投資者投資偏好影響的實證研究[J]. 譚利勇.  證券市場導報. 2006(10)

碩士論文
[1]中國權證市場價格的實證分析[D]. 陳偉.對外經濟貿易大學 2007
[2]創(chuàng)設機制對權證定價效率的影響的實證研究[D]. 樊豐.對外經濟貿易大學 2007



本文編號：3476580