發(fā)布時間：2021-11-04 23:06

　　2005年8月,為了配合股權(quán)分置改革,我國滬深兩市再次推出權(quán)證產(chǎn)品,闊別十多年的權(quán)證市場又回來。滬深權(quán)證市場的重新推出,引來了廣大投資者的極大關(guān)注與積極參與。時至今日,重新推出的滬深權(quán)證市場已運(yùn)行兩年多的時間,其市場表現(xiàn)可謂波瀾壯闊。面對滬深權(quán)證的市場表現(xiàn),許多學(xué)者進(jìn)行了研究,提出了多種觀點(diǎn)和建議,對滬深權(quán)證市場的發(fā)展有著重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)價值,但他們的研究缺乏對滬深權(quán)證市場這兩年多的市場狀況在市場整體層面上的分析。權(quán)證定價效率是權(quán)證市場的核心內(nèi)容。為此,本文從權(quán)證定價效率的角度,選取所有滬深2008.4.30前下市權(quán)證在整個存續(xù)期間的歷史交易數(shù)據(jù),以及滬深上市權(quán)證在2008.1.1到2008.4.30期間的交易數(shù)據(jù),運(yùn)用非參數(shù)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)方法,以縱向和橫向比較的角度,對滬深權(quán)證市場定價效率在整個市場的層面上進(jìn)行實(shí)證研究,并與香港權(quán)證定價效率進(jìn)行相應(yīng)的實(shí)證比較,力圖對我國滬深權(quán)證市場定價效率能有一個較為全面、客觀的實(shí)證分析。另外,本文還實(shí)證研究了創(chuàng)設(shè)制度對權(quán)證定價效率的影響。實(shí)證結(jié)果顯示:1、通過對初略反映定價效率的權(quán)證價格與正股價格相關(guān)性的檢驗(yàn),滬深認(rèn)沽權(quán)證價格與正股價格呈很弱的負(fù)相關(guān)... 

【文章來源】：湖南大學(xué)湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景與意義
    1.2 文獻(xiàn)回顧和評述
    1.3 本文的研究內(nèi)容和結(jié)構(gòu)
第2章 權(quán)證定價效率的界定和檢驗(yàn)
    2.1 權(quán)證定價效率
    2.2 權(quán)證定價效率的檢驗(yàn)
    2.3 權(quán)證理論定價模型
    2.4 影響權(quán)證定價效率的因素
        2.4.1 信息對權(quán)證定價效率的影響
        2.4.2 交易者理性對權(quán)證定價效率的影響
        2.4.3 競爭性對權(quán)證定價效率的影響
        2.4.4 市場摩擦性對權(quán)證定價效率的影響
第3章 數(shù)據(jù)處理
    3.1 樣本數(shù)據(jù)選取
    3.2 樣本權(quán)證理論價值計(jì)算
    3.3 權(quán)證價格價值偏離度計(jì)算
第4章 實(shí)證分析
    4.1 權(quán)證與標(biāo)的股票價格相關(guān)性檢驗(yàn)
        4.1.1 檢驗(yàn)方法
        4.1.2 檢驗(yàn)結(jié)果
    4.2 認(rèn)購與認(rèn)沽權(quán)證定價效率優(yōu)劣比較
        4.2.1 檢驗(yàn)方法
        4.2.2 檢驗(yàn)結(jié)果
    4.3 認(rèn)購與認(rèn)沽權(quán)證定價效率演化比較
        4.3.1 檢驗(yàn)方法
        4.3.2 檢驗(yàn)結(jié)果
    4.4 創(chuàng)設(shè)制度對權(quán)證定價效率的影響
        4.4.1 創(chuàng)設(shè)組與非創(chuàng)設(shè)組定價效率對比
        4.4.2 單只權(quán)證創(chuàng)設(shè)前后定價效率對比
    4.5 小結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝
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【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國權(quán)證市場有效性的方差比檢驗(yàn)[J]. 楊勇,達(dá)慶利.  經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯. 2008(01)
[2]我國歐式認(rèn)購權(quán)證市場價格與理論價格偏離的實(shí)證分析[J]. 傅永昌,溫亞昌,周少武.  經(jīng)濟(jì)問題探索. 2008(01)
[3]滬深權(quán)證價格偏離分析[J]. 王安興,丁峰.  廣東金融學(xué)院學(xué)報. 2007(04)
[4]國內(nèi)認(rèn)股權(quán)證的發(fā)展及其價值分析[J]. 彭利杰,徐強(qiáng).  商業(yè)時代. 2007(09)
[5]我國權(quán)證市場定價效率較低的原因及對策探析[J]. 唐勇,陳繼祥.  價格理論與實(shí)踐. 2007(03)
[6]權(quán)證市場創(chuàng)設(shè)制度績效研究[J]. 溫媛佶.  證券市場導(dǎo)報. 2007(02)
[7]我國權(quán)證市場創(chuàng)設(shè)與注銷機(jī)制研究[J]. 解學(xué)成.  經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2007(01)
[8]滬市認(rèn)購權(quán)證與其標(biāo)的股票價格走勢的Granger因果檢驗(yàn)[J]. 劉洋,莊新田.  管理學(xué)報. 2006(06)
[9]權(quán)證產(chǎn)品理論定價與市場定價偏離度分析[J]. 秦浩.  金融教學(xué)與研究. 2006(05)
[10]權(quán)證對投資者投資偏好影響的實(shí)證研究[J]. 譚利勇.  證券市場導(dǎo)報. 2006(10)

碩士論文
[1]中國權(quán)證市場價格的實(shí)證分析[D]. 陳偉.對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2007
[2]創(chuàng)設(shè)機(jī)制對權(quán)證定價效率的影響的實(shí)證研究[D]. 樊豐.對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2007



本文編號：3476580