發(fā)布時間：2021-11-04 16:33

　　自2004年以來,隨著深圳中小企業(yè)板的推出,國內(nèi)中小企業(yè)獲得了一個更有效的融資渠道。在中小企業(yè)板蓬勃發(fā)展的背后,創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)也開始越來越多地參與到國內(nèi)中小企業(yè)的上市活動之中,這讓人們對接下來創(chuàng)業(yè)板的推出充滿了期盼,創(chuàng)投資金如何與中小起業(yè)板互動也成為頗有爭議的熱點問題。本文采用了從2004年6月25日至2007年5月30日期間,在深圳中小企業(yè)板上市的136家中小企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)進行了統(tǒng)計和分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn),創(chuàng)投資本參股企業(yè)有著明顯的行業(yè)和地域特征,其幫助企業(yè)運作IPO時更看重企業(yè)長遠的發(fā)展?jié)摿?而不一定會選擇企業(yè)業(yè)績最好的時間上市;有創(chuàng)投參與的企業(yè)在IPO時的價格、市盈率、經(jīng)營績效等指標(biāo)上并沒有顯著優(yōu)于沒有創(chuàng)投參與的企業(yè);有創(chuàng)投參與的企業(yè)在短期股價表現(xiàn)方面要顯著優(yōu)于沒有創(chuàng)投參與的企業(yè)。這些實證結(jié)果與歐美和港臺資本市場的研究結(jié)果存在著一定的差異,但并不能因此而否認創(chuàng)業(yè)資本的作用。國內(nèi)的創(chuàng)投事業(yè)起步時間還比較短,其理念和運作機制還需要不斷的完善,中小板的運作為創(chuàng)業(yè)板提供了很多有用的經(jīng)驗。希望本文的研究結(jié)果對創(chuàng)業(yè)板的制度設(shè)計、國內(nèi)創(chuàng)投的規(guī)范運作等方面有所助益。 

【文章來源】：上海交通大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究動機
    1.3 研究對象與目的
    1.4 研究框架與流程
第2章 文獻探討
    2.1 創(chuàng)業(yè)投資的意義
    2.2 創(chuàng)業(yè)投資的退出方式
    2.3 創(chuàng)投參與和IPO 時機的選擇
    2.4 創(chuàng)投對被投資企業(yè)在上市階段的影響
    2.5 創(chuàng)投對企業(yè)上市后長期營運業(yè)績和股價報酬的影響
第3章 研究設(shè)計
    3.1 研究樣本選取和資料來源
    3.2 研究假設(shè)
    3.3 主要操作變量
第4章 實證結(jié)果和分析
    4.1 樣本特性分析
    4.2 有無創(chuàng)投參與的IPO 特征比較
    4.3 創(chuàng)業(yè)投資與公司IPO 時機的選擇
    4.4 有無創(chuàng)投參與與股價短期波動的關(guān)系
    4.5 實證結(jié)果匯總
第5章 實證分析結(jié)果與中國香港和臺灣地區(qū)的比較
    5.1 中國香港地區(qū)實證分析結(jié)果
    5.2 中國臺灣地區(qū)實證分析結(jié)果
    5.3 造成實證結(jié)果差異的可能原因
第6章 結(jié)論與建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 對政策面和創(chuàng)投機構(gòu)的建議
    6.3 研究的不足與對后續(xù)研究的建議
參考文獻
致謝
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄


【參考文獻】：
期刊論文
[1]風(fēng)險投資項目退出決策研究[J]. 程靜.  科技進步與對策. 2004(06)
[2]風(fēng)險投資的退出績效研究——IPO與M&A的比較[J]. 王曉東,趙昌文,李昆.  經(jīng)濟學(xué)家. 2004(01)
[3]論美國、德國風(fēng)險投資的退出機制[J]. 徐加,徐祥柱.  商業(yè)研究. 2002(22)



本文編號：3476095