自2004年以來(lái),隨著深圳中小企業(yè)板的推出,國(guó)內(nèi)中小企業(yè)獲得了一個(gè)更有效的融資渠道。在中小企業(yè)板蓬勃發(fā)展的背后,創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)也開(kāi)始越來(lái)越多地參與到國(guó)內(nèi)中小企業(yè)的上市活動(dòng)之中,這讓人們對(duì)接下來(lái)創(chuàng)業(yè)板的推出充滿了期盼,創(chuàng)投資金如何與中小起業(yè)板互動(dòng)也成為頗有爭(zhēng)議的熱點(diǎn)問(wèn)題。本文采用了從2004年6月25日至2007年5月30日期間,在深圳中小企業(yè)板上市的136家中小企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)和分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn),創(chuàng)投資本參股企業(yè)有著明顯的行業(yè)和地域特征,其幫助企業(yè)運(yùn)作IPO時(shí)更看重企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展?jié)摿?而不一定會(huì)選擇企業(yè)業(yè)績(jī)最好的時(shí)間上市;有創(chuàng)投參與的企業(yè)在IPO時(shí)的價(jià)格、市盈率、經(jīng)營(yíng)績(jī)效等指標(biāo)上并沒(méi)有顯著優(yōu)于沒(méi)有創(chuàng)投參與的企業(yè);有創(chuàng)投參與的企業(yè)在短期股價(jià)表現(xiàn)方面要顯著優(yōu)于沒(méi)有創(chuàng)投參與的企業(yè)。這些實(shí)證結(jié)果與歐美和港臺(tái)資本市場(chǎng)的研究結(jié)果存在著一定的差異,但并不能因此而否認(rèn)創(chuàng)業(yè)資本的作用。國(guó)內(nèi)的創(chuàng)投事業(yè)起步時(shí)間還比較短,其理念和運(yùn)作機(jī)制還需要不斷的完善,中小板的運(yùn)作為創(chuàng)業(yè)板提供了很多有用的經(jīng)驗(yàn)。希望本文的研究結(jié)果對(duì)創(chuàng)業(yè)板的制度設(shè)計(jì)、國(guó)內(nèi)創(chuàng)投的規(guī)范運(yùn)作等方面有所助益。 

【文章來(lái)源】：上海交通大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：56 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究動(dòng)機(jī)
    1.3 研究對(duì)象與目的
    1.4 研究框架與流程
第2章 文獻(xiàn)探討
    2.1 創(chuàng)業(yè)投資的意義
    2.2 創(chuàng)業(yè)投資的退出方式
    2.3 創(chuàng)投參與和IPO 時(shí)機(jī)的選擇
    2.4 創(chuàng)投對(duì)被投資企業(yè)在上市階段的影響
    2.5 創(chuàng)投對(duì)企業(yè)上市后長(zhǎng)期營(yíng)運(yùn)業(yè)績(jī)和股價(jià)報(bào)酬的影響
第3章 研究設(shè)計(jì)
    3.1 研究樣本選取和資料來(lái)源
    3.2 研究假設(shè)
    3.3 主要操作變量
第4章 實(shí)證結(jié)果和分析
    4.1 樣本特性分析
    4.2 有無(wú)創(chuàng)投參與的IPO 特征比較
    4.3 創(chuàng)業(yè)投資與公司IPO 時(shí)機(jī)的選擇
    4.4 有無(wú)創(chuàng)投參與與股價(jià)短期波動(dòng)的關(guān)系
    4.5 實(shí)證結(jié)果匯總
第5章 實(shí)證分析結(jié)果與中國(guó)香港和臺(tái)灣地區(qū)的比較
    5.1 中國(guó)香港地區(qū)實(shí)證分析結(jié)果
    5.2 中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)實(shí)證分析結(jié)果
    5.3 造成實(shí)證結(jié)果差異的可能原因
第6章 結(jié)論與建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 對(duì)政策面和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的建議
    6.3 研究的不足與對(duì)后續(xù)研究的建議
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目退出決策研究[J]. 程靜.  科技進(jìn)步與對(duì)策. 2004(06)
[2]風(fēng)險(xiǎn)投資的退出績(jī)效研究——IPO與M&A的比較[J]. 王曉東,趙昌文,李昆.  經(jīng)濟(jì)學(xué)家. 2004(01)
[3]論美國(guó)、德國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制[J]. 徐加,徐祥柱.  商業(yè)研究. 2002(22)



本文編號(hào)：3476095