近年來,我國證券投資基金有著飛速的發(fā)展。特別自股權(quán)改革以來,基金投資已經(jīng)成為廣大市民基本的投資工具之一,基金占股票市場的比重也越來越大。但是,人們對基金的評價常常局限于資產(chǎn)收益的排序,然而這種判斷方法過于草率,同時也會自身的資產(chǎn)處于風(fēng)險當中。對基金投資風(fēng)格的研究有助于解釋基金收益的來源,從而做出正確的基金績效評價。本文的目的是分析投資風(fēng)格理論在目前中國證券市場的應(yīng)用情況以及我國基金投資風(fēng)格所呈現(xiàn)的特點。本文采用了價值/成長因子和規(guī)模因子對基金風(fēng)格進行劃分,因為成熟國家和新興股市都有顯著的凈值市價比異象和規(guī)模異象,這種劃分方法得到了普遍的認可。基于這種劃分方法,本文以2005年1月1日前存續(xù)期超過3個月的開放式股票型基金為研究樣本,樣本包括47只基金。分別采用Fama和French三因素模型和Sharpe的資產(chǎn)分類因子模型對其進行實證研究。實證結(jié)果表明:（1）采用三因素模型分析時,發(fā)現(xiàn)我國開放式股票型基金有4種投資風(fēng)格,包括大盤平衡、大盤成長、中盤成長和中盤平衡。但是,采用資產(chǎn)分類因子模型時,發(fā)現(xiàn)幾乎所有基金投資都是傾向投資大盤平衡型的股票。（2）開放式股票型基金的投資偏好具有趨同性是理... 

【文章來源】：暨南大學(xué)廣東省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

我國歷年基金類型的變化情況

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
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[2]我國基金投資風(fēng)格及其成因[D]. 朱丹.暨南大學(xué) 2006
[3]我國證券投資基金投資風(fēng)格研究[D]. 黃瑩.暨南大學(xué) 2006
[4]我國開放式證券投資基金績效評價研究及實證分析[D]. 黃依雯.暨南大學(xué) 2006
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本文編號：3470737