通貨膨脹會(huì)將財(cái)富從債權(quán)人向債務(wù)人轉(zhuǎn)移,因而對(duì)企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債具有非對(duì)稱性影響。所得稅作為一種現(xiàn)實(shí)債務(wù),在通貨膨脹條件下推遲支付會(huì)降低企業(yè)實(shí)際繳稅成本。文章選擇2003—2014年非金融類上市公司為研究樣本,分別使用基于央行儲(chǔ)戶調(diào)查報(bào)告中的預(yù)期指數(shù)模型、隨機(jī)游走模型與簡(jiǎn)單菲利普斯曲線模型估算預(yù)期通貨膨脹率,實(shí)證檢驗(yàn)通貨膨脹預(yù)期是否導(dǎo)致企業(yè)通過(guò)利潤(rùn)跨期轉(zhuǎn)移而推遲繳稅。研究發(fā)現(xiàn):當(dāng)預(yù)期通貨膨脹率越高時(shí),企業(yè)利潤(rùn)跨期轉(zhuǎn)移程度越大,且在名義稅率越高、稅收征管力度越寬松、盈利能力越強(qiáng)的公司中,面臨通貨膨脹預(yù)期條件下進(jìn)行利潤(rùn)跨期轉(zhuǎn)移的動(dòng)機(jī)越顯著。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn):企業(yè)在預(yù)期通貨膨脹率較高時(shí),主要通過(guò)將未來(lái)成本費(fèi)用轉(zhuǎn)移至當(dāng)期來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)跨期轉(zhuǎn)移;上述研究結(jié)論不僅在排除稅制改革因素的影響后依然穩(wěn)健,而且還發(fā)現(xiàn)在通貨膨脹預(yù)期條件下,所得稅稅率上升會(huì)顯著抑制利潤(rùn)推遲行為,所得稅稅率下降會(huì)進(jìn)一步加劇利潤(rùn)推遲行為。以上研究不僅揭示了通貨膨脹預(yù)期影響微觀企業(yè)會(huì)計(jì)行為的具體作用機(jī)理,而且為企業(yè)使用會(huì)計(jì)工具對(duì)沖通貨膨脹、進(jìn)而為公司創(chuàng)造價(jià)值提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。 

【文章來(lái)源】：會(huì)計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究. 2019,33(04)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：22 頁(yè)

【部分圖文】：

—2014年CPI與PPI指數(shù)變化趨勢(shì)

圖22003—2013年通貨膨脹預(yù)期指數(shù)(預(yù)期指數(shù)模型)與利潤(rùn)跨期轉(zhuǎn)移(三)實(shí)證過(guò)程表4報(bào)告了研究假說(shuō)H1的回歸結(jié)果。三個(gè)模型估算的通貨膨脹預(yù)期指數(shù)(Ex-inflation)的系數(shù)均為正，其中隨機(jī)游走模型和菲利普斯模型分別在5%和1%統(tǒng)計(jì)水平上顯著，這說(shuō)明通貨膨脹預(yù)期顯著影響了企業(yè)利潤(rùn)跨期轉(zhuǎn)移行為，且預(yù)期通貨膨脹率越高，企業(yè)當(dāng)期進(jìn)行利潤(rùn)跨期轉(zhuǎn)移的程度越明顯，與單變量檢驗(yàn)結(jié)果一致，支持了研究假說(shuō)H1。在控制變量方面，公司規(guī)模(Lnsize)、存貨占比(Inventory)的系數(shù)均為負(fù)，且在1%水平上顯著，說(shuō)明公司規(guī)模越大、存貨比重越高的企業(yè)越不傾向于通過(guò)利潤(rùn)跨期轉(zhuǎn)移規(guī)避稅收，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(Growth)的系數(shù)顯著為正，說(shuō)明成長(zhǎng)性越好的企業(yè)，越傾向于通過(guò)利潤(rùn)跨期轉(zhuǎn)移來(lái)達(dá)到稅收籌劃的目的，這可能與其良好的投資機(jī)會(huì)需要大量現(xiàn)金支出有關(guān)。表4通貨膨脹預(yù)期與利潤(rùn)跨期轉(zhuǎn)移變量預(yù)期指數(shù)模型隨機(jī)游走模型菲利普斯模型(1)(2)(3)Exinflation0．00090．0010＊＊0．0064＊＊＊(0．0009)(0．0004)(0．0019)HHI－0．0095－0．0098－0．0102(0．0074)(0．0074)(0．0074)Lnsize－0．0028＊＊＊－0．0028＊＊＊－0．0027＊＊＊(0．0005)(0．0005)(0．0005)Lev0．00260．00250．0021(0．0031)(0．0031)(0．0031)Ｒoa0．1264＊＊＊0．1263＊＊＊0．1256＊＊＊(0．0080)(0．0080)(0．0080)Growth0．0050＊＊＊0．0050＊＊＊0．0047＊＊＊(0．0017)(0．0017)(0．0017)Dual－0．0011－0．0011－0．0009(0．0010)(0．0010)(0．0010)Stock5_hhi0．00110．00100．0011(0．0039)(0．0039)(0．0039)Inventory－0．0167＊＊＊－0．0168＊＊＊－0．0168＊＊＊(0．0029)(0．0029)(0．0029)Tang0．0070＊

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號(hào)：3470336