發(fā)布時間：2021-10-26 12:24

　　配股在我國資本市場中具有舉足輕重的地位,研究上市公司配股融資行為具有重要的現(xiàn)實意義,本文以1996年至2003年實施配股的525家上市公司為樣本,采用配對樣本T檢驗法,分析上市公司配股后業(yè)績變化情況。發(fā)現(xiàn)上市公司配股后一年,配股后兩年的公司業(yè)績較配股前一年有顯著下降。文章進一步選取了項目投產(chǎn)期較長的三個行業(yè)的上市公司研究其配股后5年間的業(yè)績變化,同樣發(fā)現(xiàn)呈逐年下降的趨勢。本文對上市公司配股后業(yè)績下降的現(xiàn)象作了深入分析,認為二元股權(quán)結(jié)構(gòu)是造成這種現(xiàn)象的根本原因,具體表現(xiàn)為1)配股前的業(yè)績包裝2)配股前后的關(guān)聯(lián)方交易3)配股后隨意變更資金用途4)不合理的資產(chǎn)負債率分析股權(quán)分置改革對改善上市公司不合理的融資行為所起的關(guān)鍵作用。主要表現(xiàn)為:一、無節(jié)制的股權(quán)融資行為將大幅減少二、上市公司強烈的股權(quán)融資偏好得到抑制,將樹立債務(wù)融資理念三、上市公司再融資后業(yè)績下降的情況將會得到很大的改善。最后得出結(jié)論并提出相關(guān)建議。 

【文章來源】：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：81 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
提要
ABSTRACT
第一章 緒論
    第一節(jié) 選題的目的和意義
    第二節(jié) 重要概念定義
        一、配股
        二、二元股權(quán)結(jié)構(gòu)
        三、股權(quán)分置改革
    第三節(jié) 本文研究方法及主要內(nèi)容
第二章 文獻綜述
    第一節(jié) 國外相關(guān)理論與實證研究
    第二節(jié) 國內(nèi)相關(guān)理論與實證研究
    綜述小結(jié)
第三章 我國上市公司配股后業(yè)績變化的實證分析
    第一節(jié) 研究方法及數(shù)據(jù)來源
        一、財務(wù)指標(biāo)的選取
        二、樣本選擇
        三、研究方法
        四、數(shù)據(jù)來源
    第二節(jié) 實證結(jié)果分析
        一、描述性統(tǒng)計結(jié)果
        二、配對樣本 T 檢驗結(jié)果
        三、根據(jù)項目投產(chǎn)期進一步驗證
        四、數(shù)據(jù)分析小結(jié)
第四章 我國上市公司配股融資后業(yè)績變化的原因分析
    第一節(jié) 根本原因分析
    第二節(jié) 具體原因分析
        一、配股前的業(yè)績包裝
        二、配股融資中的關(guān)聯(lián)交易
        三、配股后隨意變更資金用途
        四、不合理的資產(chǎn)負債率
第五章 股權(quán)分置改革對上市公司融資行為優(yōu)化的影響
    第一節(jié) 股權(quán)分置改革概況
    第二節(jié) 股權(quán)分置改革將優(yōu)化上市公司融資行為
        一、無節(jié)制的股權(quán)融資行為將大幅度減少
        二、上市公司強烈的股權(quán)融資偏好得到抑制，樹立債務(wù)融資理念
        三、上市公司股權(quán)融資后業(yè)績下降的情況將會得到很大改善
第六章 研究結(jié)論、建議及局限
    第一節(jié) 研究結(jié)論
    第二節(jié) 優(yōu)化我國上市公司融資行為的建議
    第三節(jié) 研究的局限
參考文獻
致謝
附錄
    附錄 1
    附錄 2
    附錄 3
    附錄 4
    附錄 5



本文編號：3459497