2001年9月,華安基金管理公司發(fā)起設(shè)立了我國(guó)第一只開放式基金——華安創(chuàng)新,標(biāo)志著開放式基金登上了歷史舞臺(tái)。截至2005年11月28日,在短短不到五年的時(shí)間里,我國(guó)開放式基金總數(shù)達(dá)到161只,我國(guó)基金業(yè)已走上了以開放式基金為主的發(fā)展道路。隨著我國(guó)開放式基金的迅速發(fā)展,開放式基金在金融市場(chǎng)的影響力日益顯現(xiàn),客觀、科學(xué)地對(duì)開放式基金進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估對(duì)于基金投資者、基金管理公司和監(jiān)管當(dāng)局都有著十分重要的意義。本文通過借鑒國(guó)外證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估領(lǐng)域的研究成果,結(jié)合我國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)際情況,對(duì)我國(guó)開放式基金最近三年時(shí)間的業(yè)績(jī)進(jìn)行較全面的分析和評(píng)估,總結(jié)中國(guó)開放式基金投資管理的規(guī)律和特點(diǎn),探討研究方法和模型的適用性,為今后進(jìn)一步的研究提供階段性的結(jié)論和參考性的建議。本文主要運(yùn)用收益率指標(biāo)、單因素風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)、T-M模型、H-M模型、績(jī)效二分法等方法,對(duì)我國(guó)開放式基金的收益、風(fēng)險(xiǎn)水平、基金經(jīng)理的選股擇時(shí)能力和業(yè)績(jī)的持續(xù)性五個(gè)方面進(jìn)行整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。實(shí)證分析得出的主要結(jié)論如下:⑴我國(guó)開放式基金通過主動(dòng)投資獲得了超過市場(chǎng)基準(zhǔn)的收益,戰(zhàn)勝了市場(chǎng),但這也說明我國(guó)證券市場(chǎng)的效率還不夠高。⑵總體來看,我國(guó)開放式基... 

【文章來源】：重慶大學(xué)重慶市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：65 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
1 緒論
    1.1 本文的研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外基金業(yè)績(jī)研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國(guó)外基金業(yè)績(jī)研究狀況綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)基金業(yè)績(jī)研究現(xiàn)狀
    1.3 本文的主要內(nèi)容及思路
2 開放式基金概述
    2.1 開放式基金定義、特點(diǎn)及分類
        2.1.1 開放式基金定義
        2.1.2 開放式基金特點(diǎn)
        2.1.3 開放式基金分類
    2.2 開放式基金和封閉式基金的比較
        2.2.1 開放式基金與封閉式基金的區(qū)別
        2.2.2 開放式基金的優(yōu)勢(shì)
    2.3 開放式基金的發(fā)展?fàn)顩r
        2.3.1 境外開放式基金發(fā)展趨勢(shì)
        2.3.2 我國(guó)開放式基金的發(fā)展現(xiàn)狀
        2.3.3 我國(guó)開放式基金發(fā)展存在的主要問題
    2.4 本章小結(jié)
3 基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估模型及其在我國(guó)的應(yīng)用
    3.1 未考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估指標(biāo)
    3.2 Markowits 均值—方差模型
    3.3 基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的單因素績(jī)效評(píng)估模型
        3.3.1 Jensen 指數(shù)評(píng)估模型
        3.3.2 Treynor 指數(shù)評(píng)估模型
        3.3.3 Sharpe 指數(shù)評(píng)估模型
        3.3.4 估價(jià)比率
    3.4 多因素績(jī)效評(píng)估模型
    3.5 選股能力與擇時(shí)能力評(píng)估模型
        3.5.1 T-M 模型
        3.5.2 H-M 模型
    3.6 基金業(yè)績(jī)的持續(xù)性研究
    3.7 基金評(píng)估模型在我國(guó)的適用性
    3.8 本章小結(jié)
4 我國(guó)開放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的實(shí)證研究
    4.1 研究樣本與評(píng)價(jià)基準(zhǔn)
        4.1.1 樣本及數(shù)據(jù)的選取
        4.1.2 基準(zhǔn)組合的選取
        4.1.3 無風(fēng)險(xiǎn)收益率的確定
    4.2 研究方法
        4.2.1 基金收益率的計(jì)算
        4.2.2 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的計(jì)算
        4.2.3 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益指標(biāo)
        4.2.4 基金經(jīng)理的選股能力與擇時(shí)能力評(píng)價(jià)
        4.2.5 基金業(yè)績(jī)的持續(xù)性評(píng)價(jià)
    4.3 實(shí)證分析
        4.3.1 收益指標(biāo)統(tǒng)計(jì)
        4.3.2 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)
        4.3.3 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)及排名
        4.3.4 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)排名相關(guān)性分析
        4.3.5 基金經(jīng)理的選股能力和擇時(shí)能力實(shí)證分析
        4.3.6 選股能力與擇時(shí)能力相關(guān)性分析
        4.3.7 基金業(yè)績(jī)的持續(xù)性分析
    4.4 實(shí)證結(jié)論
    4.5 本章小結(jié)
5 發(fā)展我國(guó)開放式基金的幾點(diǎn)建議
    5.1 進(jìn)一步完善我國(guó)證券投資基金的投資環(huán)境
    5.2 完善我國(guó)證券投資基金評(píng)估體系
    5.3 加強(qiáng)證券投資基金內(nèi)部管理，提高從業(yè)人員整體素質(zhì)
    5.4 本章小結(jié)
6 結(jié)論
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄
獨(dú)創(chuàng)性聲明
學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書



本文編號(hào)：3427368