本文的主要目標是對GARCH類模型擬合及預測我國股票市場波動的能力進行評價,并在此基礎上進一步研究股票交易量對股票波動影響的非對稱性。首先,對多個模型的綜合評價有助于更全面地了解我國股市場波動特征。其次,分析交易量對波動的非對稱性影響使得我們能更直觀地認識“杠桿效應”、用幾種基本的GARCH模型對上證綜合指數(shù)和深圳成分指數(shù)的波動特征進行分析,發(fā)現(xiàn)它們都存在明顯的“波動率聚集”、“杠桿效應”、“尖峰厚尾”等特征。然后對多個綜合的模型進行回歸并從模型的擬合能力和預測能力對模型進行綜合的評價。結果表明EGARCH-N-L.V模型有較好的預測能力,其次是EGARCH-N模型。而EGARCH-T-L.V模型卻在擬合數(shù)據(jù)的能力上表現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢。不過在正態(tài)分布的假定下,EGARCH-N-L.V的擬合能力卻要好于其它模型。傳統(tǒng)上,交易量信息被用來分析對波動持續(xù)性的影響。不過對我國股票市場數(shù)據(jù)進行分析發(fā)現(xiàn)交易量信息對波動的持續(xù)性影響并不大。因此,我們將目標轉移到波動的另一個特征——“杠桿效應”上來。在對交易量數(shù)據(jù)進行通常的過濾基礎之上,對其進一步分解得到加權的交易量。經過對不同市場數(shù)據(jù)的分析,結果表明... 

【文章來源】：華中科技大學湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：50 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題背景與意義
    1.2 國內外研究現(xiàn)狀
2 模型概述
    2.1 自回歸條件異方差模型
    2.2 廣義自回歸條件異方差模型
    2.3 非線性模型
3 波動率特征實證分析
    3.1 數(shù)據(jù)
    3.2 波動持續(xù)性模型
    3.3 風險與收益關系模型
    3.4 杠桿效應模型
    3.5 非正態(tài)性假定
    3.6 模型的綜合評價
4 交易量對波動率影響分析
    4.1 交易量數(shù)據(jù)處理
    4.2 預期交易量與非預期交易量與波動關系
    4.3 加權交易量與杠桿效應關系
    4.4 市場信息傳遞
5 總結與展望
致謝
參考文獻



本文編號：3418571