發(fā)布時間：2021-09-23 14:23

　　2005年開始的股權(quán)分置改革是我國資本市場自我救贖的標(biāo)志性事件,一舉修復(fù)了我國證券市場的流動性缺陷的錮疾。五年來,我國資本市場迅速發(fā)展壯大,市場規(guī)模擴大了10倍以上,證券化程度接近發(fā)達(dá)國家的平均水平,投資者結(jié)構(gòu)和投資知識普及程度空前提高,證券市場法律基礎(chǔ)和監(jiān)管體制不斷完善,做空機制（股指期貨）也確定于2010年4月16日引入。2010年是這一輪流動性改革畫句號的一年,當(dāng)前流通比例已經(jīng)超過50%,今年底將完成全流通,在此大變革背景下,我國證券市場的不規(guī)范性是否有所改善,嚴(yán)重的噪聲交易是否依然廣泛存在,在流通體制發(fā)生根本性的變化之后資產(chǎn)定價體制是否需要做相應(yīng)的調(diào)整,都是投資者在投資實踐和理論研究者理論研究中必需關(guān)心的問題。建立在有效市場假說和馬科維茨資產(chǎn)組合理論基礎(chǔ)上的資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是西方資產(chǎn)定價的主流模型之一,是現(xiàn)代金融理論的核心組成部分。行為金融理論的悄然興起突破了傳統(tǒng)金融理論完全理性的分析框架,提出投資者是非完全理性的（甚至是不理性的）。在此基礎(chǔ)上Shefrin和Statman（1994）提出了致力于探索同時反映“理性”和“非理性”因素的行為資產(chǎn)定價理論（BAPM）�？�... 

【文章來源】：蘭州財經(jīng)大學(xué)甘肅省

【文章頁數(shù)】：72 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景和意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 傳統(tǒng)模型的文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 行為模型的文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究思路和文章結(jié)構(gòu)
        1.3.1 研究思路和方法
        1.3.2 文章結(jié)構(gòu)
2 傳統(tǒng)資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)
    2.1 CAPM模型的理論基礎(chǔ)
        2.1.1 有效市場假說
        2.1.2 均值方差模型
    2.2 CAPM模型及其發(fā)展
        2.2.1 CAPM模型
        2.2.2 CAPM模型的發(fā)展
3 行為資產(chǎn)定價模型(BAPM)
    3.1 行為金融理論
        3.1.1 行為金融理論的產(chǎn)生
        3.1.2 行為金融對EMH和CAPM模型的挑戰(zhàn)
    3.2 BAPM模型
        3.2.1 行為資產(chǎn)定價模型的基本假設(shè)
        3.2.2 噪聲交易者
        3.2.3 具體模型內(nèi)容
    3.3 行為資產(chǎn)定價模型建模基礎(chǔ)
        3.3.1 BAPM模型實證難點
        3.3.2 動量交易指數(shù)
4 實證分析
    4.1 數(shù)據(jù)選取和預(yù)處理
        4.1.1 替代指數(shù)選取
        4.1.2 數(shù)據(jù)處理
    4.2 實證過程
        4.2.1 β的估計
        4.2.2 噪聲交易風(fēng)險與超額收益率的相關(guān)性檢驗
        4.2.3 資產(chǎn)定價模型的有效性檢驗
        4.2.4 基于β系數(shù)的行業(yè)分析
5 結(jié)論與不足
參考文獻(xiàn)
后記
附件


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]行為資本資產(chǎn)定價模型初探[J]. 丁鈺鑫.  中國民營科技與經(jīng)濟. 2008(12)
[2]有效市場假說及其檢驗的新進(jìn)展[J]. 王遠(yuǎn)林.  東北財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2008(03)
[3]行為資產(chǎn)定價理論前沿研究[J]. 王倩.  商業(yè)時代. 2007(31)
[4]行為資產(chǎn)定價模型的適用性研究[J]. 王敬,張瑩.  價值工程. 2006(01)
[5]行為資產(chǎn)定價理論與經(jīng)濟學(xué)“后現(xiàn)代轉(zhuǎn)向”[J]. 郭其友,林謐.  廈門大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2005(06)
[6]行為金融理論:研究體系及展望[J]. 李心丹.  金融研究. 2005(01)
[7]行為金融理論及其對投資者行為異象的解釋[J]. 徐女原.  生產(chǎn)力研究. 2004(10)
[8]1970年以后的有效市場假說[J]. 王智波.  世界經(jīng)濟. 2004(08)
[9]行為資產(chǎn)定價理論綜述[J]. 陳彥斌,周業(yè)安.  經(jīng)濟研究. 2004(06)
[10]行為資產(chǎn)定價模型與實證檢驗[J]. 衛(wèi)東.  生產(chǎn)力研究. 2003(05)

博士論文
[1]資本定價理論及其在我國的應(yīng)用研究[D]. 韓紅成.復(fù)旦大學(xué) 2005



本文編號：3405867