由于法律對所有制的限制,中國許多上市公司同時發(fā)行兩類股票:僅供中國大陸投資者交易的A股,和僅供海外投資者交易的H股。本文的研究分為三個部分:上市地對H股價格的影響,A股和H股收益率之間的領先-滯后關系,A股和H股之間的價格差異現(xiàn)象。研究表明,香港股票市場對H股價格有顯著影響,同時H股價格也受A股市場的影響;A股和H股收益率之間存在相互引導關系;A股和H股之間巨大的價格差異主要受流動性差異的影響,另外,風險偏好差異、供給差異和信息不對稱程度也對H股折價有一定的解釋能力。 

【文章來源】：北京大學北京市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：45 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
一、引言
二、中國股票市場分割現(xiàn)象的回顧
    第一節(jié) 中國股票市場結構
    第二節(jié) 市場分割和A、H股的價格差異
三、文獻綜述
四、數(shù)據(jù)及研究方法
    第一節(jié) 數(shù)據(jù)來源
    第二節(jié) 研究方法
        1、上市地對H股價格的影響
        2、A.H 股之間相互引導關系的研究
        3、H 股對A股折價原因的面板數(shù)據(jù)分析
五、實證結果
    第一節(jié) 上市地對股票價格影響的分析
    第二節(jié) Granger因果關系的分析
    第三節(jié) H股折價因素的面板分析
六、結論
參考文獻
致謝



本文編號：3354777