可轉換債券是一種介于普通債券和普通股票之間的混合型金融衍生工具,其實質是利率較低的公司債券附加上一個轉股價格比發(fā)行時基準股票價格較高的轉換期權。它賦予債券持有人在一定期限內以約定的價格將可轉換債券轉換為發(fā)行公司普通股票的權利。與其他融資方式相比,可轉換債券具有融資成本低,優(yōu)化資本結構等優(yōu)勢。 國外可轉換債券發(fā)展比較早,早在1843年,美國的New York Erie就發(fā)布了世界上第一張可轉換債券。我國的可轉換債券融資始于20世紀90年代,1991年,瓊能源發(fā)行的可轉換債券是我國境內出現(xiàn)的最早的可轉換債券。1997年國務院證券委員會發(fā)布了《可轉換公司債券管理暫行辦法》,2001年中國證監(jiān)會又頒布的《上市公司發(fā)行可轉換公司債券實施辦法》及相關配套文件,可轉換債券成為上市公司再融資和供投資者選擇的常規(guī)證券品種。 我國的可轉換債券市場經過十幾年的發(fā)展,發(fā)行者開始了解和接受可轉換債券獨特的金融性質,可轉換債券的發(fā)行規(guī)模逐步擴大。為了增加可轉換債券的吸引力,發(fā)行方在可轉債的條款設計上逐漸和國外接軌,并結合我國債券市場和股票市場的特點有所創(chuàng)新。 本文共分為四章:第一張首先介紹了可轉... 

【文章來源】：武漢大學湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：55 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
引言
第一章 可轉換債券概述及發(fā)展狀況
    第一節(jié) 可轉換債券的概念及特性
    第二節(jié) 可轉換債券的融資意義
    第三節(jié) 我國可轉換債券現(xiàn)狀及存在的問題
第二章 可轉換債券的條款簡介及特點
    第一節(jié) 可轉換債券條款簡介
    第二節(jié) 我國可轉換債券條款設計的不足
第三章 可轉換債券的條款設計
    第一節(jié) 發(fā)行規(guī)模與期限的確定
    第二節(jié) 票面利率的確定
    第三節(jié) 轉股期限的確定
    第四節(jié) 轉股價格的確定
    第五節(jié) 轉股價格向下修正條款的設計
    第六節(jié) 贖回條款的設計
    第七節(jié) 回售條款的設計
第四章 案例分析
    第一節(jié) 雅戈爾簡介
    第二節(jié) 雅戈轉債條款分析
參考文獻
后記



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