信息對資源的有效配置發(fā)揮著重要的作用。為研究滬港通機制實行之后內(nèi)地和香港投資者之間的信息不對稱問題,以及兩地投資者之間信息不對稱的程度對于企業(yè)A-H股價差的影響,文章以2014——2018年87個A-H同時上市的公司為樣本,實證檢驗了交叉上市公司會計應計盈余對其A-H股溢價率的影響;同時也實證檢驗了機構持股比例作為調(diào)節(jié)變量時如何影響A-H股溢價率。文章研究結論補充了我國A-H股價差的影響因素以及會計信息質量的經(jīng)濟后果,為促進我國上市公司以及金融市場的高質量發(fā)展提供了決策參考。 

【文章來源】：國際商務財會. 2020,(09)

【文章頁數(shù)】：9 頁

【部分圖文】：

1994——2015年中國交叉上市公司數(shù)量變化圖

其中，Premiumi,t為因變量，表示股票i在第t期的季度平均A-H股溢價率，定義方式見前文；Qualityi,t-1為關鍵研究變量，為以修正的瓊斯模型計算的應計質量所衡量的會計信息質量。其中，股票i對應企業(yè)在第t-1期的會計信息質量�？紤]到財務報告的發(fā)布日相對于報告期有一定時間的延后，本文將Quality向前推移一期來考察其對因變量Premium的影響。Fixed Effects為季度、行業(yè)固定效應。X為控制變量。本文首先控制了企業(yè)的資產(chǎn)負債率Levi,t和資產(chǎn)收益率ROAi,t。借鑒胡章宏和王曉坤（2008）對于A股相對于H股溢價的現(xiàn)象的實證研究，本文又選取了五個控制變量：A股的市場收益率RmA,t、H股的市場收益率RmH,t、A股與H股換手率之比（TurnoverA/TurnoverH)i,t、A股與H股的流通市值之和（SizeA+H)i,t以及第一大股東持股比例Largest-holdingi,t。

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3332107