作為微觀金融理論中最重要的組成部分,公司融資決策理論存在著過分關(guān)注“應(yīng)該怎樣做決策”,而很少系統(tǒng)研究“實(shí)際是怎樣做決策”的缺陷,由此造成融資決策理論與融資決策實(shí)際行為相差甚遠(yuǎn)的問題。其根本原因在于經(jīng)典金融理論是在市場有效和完全理性假說基礎(chǔ)上形成的“完美理論”。然而,隨著經(jīng)濟(jì)生活和金融市場上各種異�，F(xiàn)象的累計(jì)以及心理學(xué)等相關(guān)學(xué)科的發(fā)展,傳統(tǒng)的“完全理性”假定已無法解釋現(xiàn)實(shí)中的經(jīng)濟(jì)行為。因此,行為金融學(xué)家開始打破經(jīng)典金融理論中關(guān)于人類行為“完全理性”的假定,將心理學(xué)和認(rèn)知科學(xué)上的成果引入到金融市場演變的微觀過程,以更加真實(shí)地揭示各種經(jīng)濟(jì)行為的特征及其原因。本文基于行為金融理論的研究成果,采用規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合的方法,分別探討了市場非理性框架和管理者非理性框架下的上市公司融資決策問題,嘗試經(jīng)典融資決策理論的研究與拓展。在市場非理性框架的研究中,本文選取1994年至2007年滬深兩市的IPO作為研究對象,以“熱市”和“冷市”作為市場時(shí)機(jī)的度量指標(biāo),實(shí)證檢驗(yàn)了中國上市公司是否存在市場時(shí)機(jī)行為、市場時(shí)機(jī)對上市公司融資決策的短期影響以及對融資結(jié)構(gòu)的持續(xù)度影響。在管理者非理性框架的研究中,根據(jù)前... 

【文章來源】：河北大學(xué)河北省

【文章頁數(shù)】：152 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 導(dǎo)論
    1.1 本文的選題背景與意義
    1.2 本文的研究視角
    1.3 本文的框架結(jié)構(gòu)與主要研究內(nèi)容
    1.4 本文相關(guān)概念的界定
    1.5 本文的特色與創(chuàng)新
第2章 融資決策理論的相關(guān)文獻(xiàn)回顧
    2.1 理性范式的融資決策理論
        2.1.1 基于信息對稱的融資決策理論
        2.1.2 基于信息不對稱的融資決策理論
        2.1.3 基于控制權(quán)轉(zhuǎn)移的融資決策理論
    2.2 行為范式的融資決策理論
        2.2.1 行為金融理論的心理學(xué)理論基礎(chǔ)
        2.2.2 基于行為金融的融資決策理論的研究框架
    2.3 我國上市公司融資決策研究的觀點(diǎn)綜述與評(píng)價(jià)
        2.3.1 我國上市公司融資決策研究的觀點(diǎn)綜述
        2.3.2 我國上市公司融資決策研究的總體評(píng)價(jià)
第3章 中國上公司融資決策影響因素分析
    3.1 市場層面的外部因素對融資決策的影響
        3.1.1 融資體制的變遷與融資決策
        3.1.2 證券市場的發(fā)展與融資決策
        3.1.3 證券市場的投資者權(quán)益保護(hù)制度與融資決策
        3.1.4 證券市場監(jiān)管政策與融資決策
    3.2 公司層面的內(nèi)部因素對融資決策的影響
        3.2.1 公司融資成本與融資決策
        3.2.2 公司經(jīng)營特征與融資決策
        3.2.3 公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與融資決策
    3.3 心理層面的非理性行為因素對融資決策的影響
        3.3.1 投資者非理性行為與公司融資決策
        3.3.2 管理者的非理性行為與公司的融資決策
第4章 市場非理性框架的融資決策
    4.1 市場非理性研究框架的基本假定
        4.1.1 市場非理性假定
        4.1.2 管理者理性的假定
        4.1.3 市場非理性框架下市場時(shí)機(jī)選擇的融資決策檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?br>    4.2 中國上市公司政策導(dǎo)向下的市場時(shí)機(jī)選擇的融資決策
        4.2.1 上市公司融資時(shí)機(jī)選擇的描述性統(tǒng)計(jì)分析
        4.2.2 上市公司融資決策的市場時(shí)機(jī)行為檢驗(yàn)
        4.2.3 上市公司市場時(shí)機(jī)對融資決策的短期影響
        4.2.4 上市公司市場時(shí)機(jī)對融資結(jié)構(gòu)的持續(xù)度分析
第5章 管理者非理性框架的融資決策
    5.1 管理者非理性研究框架的基本假定
        5.1.1 市場理性的假定
        5.1.2 管理者非理性的假定
    5.2 控股股東的非理性融資決策
        5.2.1 控股股東的控制權(quán)模式與控制權(quán)特征
        5.2.2 控股股東非理性融資行為的心理學(xué)解釋
        5.2.3 控股股東非理性融資的決策模型
    5.3 經(jīng)理的非理性融資決策
        5.3.1 經(jīng)理過分樂觀與過度自信的融資決策模型
        5.3.2 經(jīng)理的羊群行為與企業(yè)融資決策形成機(jī)理
第6章 研究結(jié)論與后續(xù)研究設(shè)想
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究局限性與后續(xù)研究設(shè)想
        6.2.1 本文研究的局限性
        6.2.2 后續(xù)研究設(shè)想
參考文獻(xiàn)
讀博期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果
附錄
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[3]發(fā)行管制條件下的股權(quán)再融資市場時(shí)機(jī)行為及其對資本結(jié)構(gòu)的影響[J]. 王正位,朱武祥,趙冬青.  南開管理評(píng)論. 2007(06)
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[6]市場時(shí)機(jī)資本結(jié)構(gòu)理論評(píng)介[J]. 李小平,萬迪昉,岳亮.  外國經(jīng)濟(jì)與管理. 2007(03)
[7]優(yōu)序融資理論的中國上市公司數(shù)據(jù)驗(yàn)證——兼對股權(quán)融資偏好再檢驗(yàn)[J]. 屈耀輝,傅元略.  財(cái)經(jīng)研究. 2007(02)
[8]管理者過度自信與企業(yè)激進(jìn)負(fù)債行為[J]. 余明桂,夏新平,鄒振松.  管理世界. 2006(08)
[9]財(cái)務(wù)困境成本理論與實(shí)證研究綜述[J]. 章之旺,吳世農(nóng).  會(huì)計(jì)研究. 2006(05)
[10]中國資本市場融資順序新證:可轉(zhuǎn)債發(fā)行公告效應(yīng)研究[J]. 牟暉,韓立巖,謝朵,陳之安.  管理世界. 2006(04)

博士論文
[1]中國上市公司股權(quán)再融資的時(shí)機(jī)選擇行為研究[D]. 湯勝.暨南大學(xué) 2006



本文編號(hào)：3307938