期權是新興發(fā)展的金融衍生工具，主要用于對標的資產套期保值、規(guī)避風險，深受投資者的歡迎。但同時，期權具有的財務杠桿高、交易成本低、交割便利、流動性強的特點，也頻頻被應用于投機牟利。金融市場上發(fā)生的眾多衍生工具交易失敗造成巨額虧損的事件中，期權都扮演了至關重要的角色。因此，實現期權市場風險的實時度量和監(jiān)控，是一個重要的金融課題。 期權是一類具有非線性曲率特性的金融衍生工具。與期貨等衍生工具相比，期權的市場風險更為難以度量。傳統(tǒng)的風險度量方法假設期權的收益率分布服從正態(tài)分布，度量的結果往往顯得粗糙，誤差較大。而實際上，期權的價格變動與其標的資產價格變動之間呈現非線性的關系，將其非線性的風險因素考慮到風險度量的過程中，會使結果更為精確。 針對這個問題，本文結合了布萊克-斯科爾斯期權定價模型和先進的市場風險監(jiān)管方法-VaR（風險價值）模型對如何度量期權的市場風險進行了研究。 在運用布萊克-斯科爾斯期權定價模型分析了期權定價過程中影響期權價格變動的各個風險因素后，給出了期權定價的線性和非線性風險因素的參數確定方法。參考固定收益證券的市場風險度量方法，在VaR（風險價值）參數模型的... 

【文章來源】：西安理工大學陜西省

【文章頁數】：111 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

尼克·里森1992一1995年衍生工具交易虧損情況

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3300488