期權(quán)是新興發(fā)展的金融衍生工具，主要用于對標的資產(chǎn)套期保值、規(guī)避風(fēng)險，深受投資者的歡迎。但同時，期權(quán)具有的財務(wù)杠桿高、交易成本低、交割便利、流動性強的特點，也頻頻被應(yīng)用于投機牟利。金融市場上發(fā)生的眾多衍生工具交易失敗造成巨額虧損的事件中，期權(quán)都扮演了至關(guān)重要的角色。因此，實現(xiàn)期權(quán)市場風(fēng)險的實時度量和監(jiān)控，是一個重要的金融課題。 期權(quán)是一類具有非線性曲率特性的金融衍生工具。與期貨等衍生工具相比，期權(quán)的市場風(fēng)險更為難以度量。傳統(tǒng)的風(fēng)險度量方法假設(shè)期權(quán)的收益率分布服從正態(tài)分布，度量的結(jié)果往往顯得粗糙，誤差較大。而實際上，期權(quán)的價格變動與其標的資產(chǎn)價格變動之間呈現(xiàn)非線性的關(guān)系，將其非線性的風(fēng)險因素考慮到風(fēng)險度量的過程中，會使結(jié)果更為精確。 針對這個問題，本文結(jié)合了布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型和先進的市場風(fēng)險監(jiān)管方法-VaR（風(fēng)險價值）模型對如何度量期權(quán)的市場風(fēng)險進行了研究。 在運用布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型分析了期權(quán)定價過程中影響期權(quán)價格變動的各個風(fēng)險因素后，給出了期權(quán)定價的線性和非線性風(fēng)險因素的參數(shù)確定方法。參考固定收益證券的市場風(fēng)險度量方法，在VaR（風(fēng)險價值）參數(shù)模型的... 

【文章來源】：西安理工大學(xué)陜西省

【文章頁數(shù)】：111 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

尼克·里森1992一1995年衍生工具交易虧損情況

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3300488