本文關(guān)鍵詞：融資融券對(duì)證券市場(chǎng)的影響研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)自2010年3月31日在中國(guó)大陸市場(chǎng)正式啟動(dòng)后,我國(guó)A股市場(chǎng)真正告別了“單邊市”時(shí)代,證券市場(chǎng)終于有了做空機(jī)制。融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)和參與試點(diǎn)的證券公司都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。截至2011年3月31日,融資融券業(yè)務(wù)在中國(guó)大陸的試點(diǎn)已有一年時(shí)間,從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,無(wú)論是融資買入額、融券賣出額,還是融資融券余額,其業(yè)務(wù)規(guī)模都呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。目前,參與試點(diǎn)的證券公司已有三批,共有25家證券公司,2200多家證券營(yíng)業(yè)部獲得了融資融券業(yè)務(wù)資格,投資者參與融資融券交易的積極性也在不斷提高。 本文探討的重點(diǎn)主要有三個(gè)方面：首先重點(diǎn)介紹了世界上市場(chǎng)幾種典型融資融券授信模式,并分析各種模式對(duì)證券公司產(chǎn)生的影響。其次,基于我國(guó)大陸市場(chǎng)融資融券試點(diǎn)啟動(dòng)后一年的交易數(shù)據(jù),利用Eviews 6.0軟件考察融資買入額的變化和融券賣出額的變化對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)流動(dòng)性與波動(dòng)性的影響。最后,結(jié)合我國(guó)融資融券試點(diǎn)交易數(shù)據(jù)考察融資融券對(duì)試點(diǎn)證券公司產(chǎn)生的積極影響,并分析了融資融券交易對(duì)試點(diǎn)證券公司帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn),并提出了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。 本文第一章是引言部分。第二章主要介紹融資融券業(yè)務(wù)的內(nèi)涵、特點(diǎn)、功能和融資融券業(yè)務(wù)在中國(guó)大陸發(fā)展的四個(gè)階段。第三章著重分析世界上幾種典型的融資融券業(yè)務(wù)授信模式：以美國(guó)為代表的分散授信模式、以日本為代表的單軌制集中授信模式、以中國(guó)臺(tái)灣為代表的雙軌制集中授信模式和中國(guó)大陸試點(diǎn)階段的授信模式,以及各種不同授信模式對(duì)證券公司產(chǎn)生的影響。第四章是實(shí)證分析,利用融資融券在中國(guó)大陸試點(diǎn)啟動(dòng)后一年的交易數(shù)據(jù),通過(guò)Eviews 6.0軟件進(jìn)行ADF單根檢驗(yàn)和Granger因果關(guān)系檢驗(yàn),考察融資買入額的變化、融券賣出額的變化對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)流動(dòng)性、波動(dòng)性的影響。第五章考察融資融券業(yè)務(wù)對(duì)試點(diǎn)證券公司的影響。首先是基于融資融券交易試點(diǎn)一年的交易數(shù)據(jù),分析融資融券業(yè)務(wù)對(duì)試點(diǎn)證券公司利息收入、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金收入、中間業(yè)務(wù)收入帶來(lái)的積極作用。另外,融資融券業(yè)務(wù)也給試點(diǎn)證券公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了深刻影響,還會(huì)加劇證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng),造成行業(yè)分化。其次,融資融券交易給試點(diǎn)證券公司帶來(lái)積極影響的同時(shí),也給試點(diǎn)證券公司帶來(lái)了客戶信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理和業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。然后,分析了試點(diǎn)證券公司在面對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)采取的應(yīng)對(duì)策略。最后是本文的結(jié)論部分。
【關(guān)鍵詞】：融資融券 授信模式 證券市場(chǎng) 證券公司
【學(xué)位授予單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-8
• 第一章 引言8-20
• 一、研究背景和意義8-9
• 二、相關(guān)理論回顧與文獻(xiàn)綜述9-18
• 三、研究思路和方法18
• 四、可能的創(chuàng)新與不足18-20
• 第二章 國(guó)內(nèi)融資融券的發(fā)展20-25
• 一、融資融券概述20-23
• 二、國(guó)內(nèi)融資融券發(fā)展歷程23-25
• 第三章 幾種典型融資融券模式分析25-32
• 一、分散授信模式25-27
• 二、單軌制集中授信模式27-28
• 三、雙軌制集中授信模式28-29
• 四、國(guó)內(nèi)試點(diǎn)階段授信模式29-32
• 第四章 融資融券對(duì)股票市場(chǎng)的影響32-39
• 一、研究設(shè)計(jì)32-33
• 二、實(shí)證結(jié)果與分析33-38
• 三、實(shí)證結(jié)論38-39
• 第五章 融資融券對(duì)試點(diǎn)證券公司的影響39-49
• 一、對(duì)試點(diǎn)證券公司的積極影響39-43
• 二、試點(diǎn)證券公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)43-45
• 三、試點(diǎn)證券公司應(yīng)采取的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略45-49
• 結(jié)論49-50
• 參考文獻(xiàn)50-54
• 附錄54-62
• 致謝62-63
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄63

【引證文獻(xiàn)】

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 文艷軍;融資融券對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的影響研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

  本文關(guān)鍵詞：融資融券對(duì)證券市場(chǎng)的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：330038