本文關(guān)鍵詞：股票投資者認(rèn)知偏差與投資行為偏差的關(guān)系研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 本文從判斷和決策心理學(xué)的視角、通過心理學(xué)研究方法來研究人在日常生活中常見的認(rèn)知和決策偏差如何給他的投資行為帶來影響的,尤其是結(jié)合個人背景變量,深入了解個體的認(rèn)知過程和投資決策過程之間的聯(lián)系的研究;同時引入不同的情境變量,考察在多種情境因素的作用下,投資者的投資風(fēng)險偏好出現(xiàn)什么變化,以此修正和進一步發(fā)展前景理論的價值函數(shù)和風(fēng)險偏好觀點。 本文對判斷和決策中的認(rèn)知偏差,與投資行為中的決策偏差研究作了一個較為系統(tǒng)的回顧之后,首先,采用問卷調(diào)查的實證研究方法分析并總結(jié)了中國投資者的決策心理偏差和決策行為偏差,證實了決策心理學(xué)和行為金融學(xué)的相關(guān)理論中提到的那些認(rèn)知和行為偏差現(xiàn)象在中國投資者中也普遍存在。 其次,本文通過結(jié)構(gòu)方程模型探討了投資者的決策心理偏差對投資行為偏差的影響,同時引入年齡、投資年限等重要個人特征參數(shù)進行比較分析。研究結(jié)果表明,決策心理偏差與代表性直覺等7項因子有顯著性的因果關(guān)系,而與“手熱現(xiàn)象”、“心理賬戶”沒有顯著的因果關(guān)系。此外,投資行為偏差與模糊厭惡等6項因子有顯著性的因果關(guān)系,但與選股策略沒有顯著的因果關(guān)系。然而,“選股策略”與個人背景有顯著性的因果關(guān)系。個人背景對投資行為偏差的影響程度略小于決策心理偏差,但個人背景與決策心理偏差存在相關(guān)關(guān)系。 最后,本文引入了“個人財富水平”、“短期投資回報期望值”和“歷史損益錨定值”這三個情境變量,發(fā)現(xiàn)了經(jīng)典前景理論中價值函數(shù)和風(fēng)險偏好的觀點在新變量的作用下發(fā)生了一定的變化。第一,較低的個人財富水平會增大對投資收益風(fēng)險的回避程度,同時增大對投資損失風(fēng)險的偏好程度。第二,較高的短期投資回報期望值會增大對投資收益風(fēng)險的回避程度,同時增大對投資損失風(fēng)險的偏好程度。第三,較高的歷史收益錨定值會增大對投資風(fēng)險的偏好程度,較高的歷史損失錨定值會增大對投資風(fēng)險的回避程度。 為了使研究結(jié)果更具客觀性和科學(xué)性,未來的研究中應(yīng)該盡量使用實驗的方法探索因子間的因果關(guān)系。此外,認(rèn)知偏差并不一定等同于非理性,如果通過決策心理學(xué)的生態(tài)理性和社會理性視角來看待“非理性”行為,或許能建立一套解釋人類非理性認(rèn)知和行為的完整理論,這有待更深入地探討。
【關(guān)鍵詞】：決策心理學(xué) 行為金融學(xué) 有限理性 認(rèn)知偏差 投資行為偏差
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F830.91
【目錄】：

• 中文摘要5-6
• 英文摘要6-7
• 第一章 引言7-19
• 1.1 研究的背景7-8
• 1.2 決策心理和投資行為偏差的研究現(xiàn)狀8-15
• 1.2.1 認(rèn)知心理學(xué)的決策偏差理論9-12
• 1.2.2 投資行為中的決策偏差現(xiàn)象12-14
• 1.2.3 前景理論價值函數(shù)和風(fēng)險偏好的理論綜述14-15
• 1.3 研究的內(nèi)容15-17
• 1.4 研究的意義17-18
• 1.5 研究的特點與創(chuàng)新點18-19
• 第二章 投資者決策心理與投資行為現(xiàn)狀調(diào)查19-43
• 2.1 調(diào)查方法19
• 2.2 調(diào)查問卷的設(shè)計19-20
• 2.2.1 調(diào)查問卷的設(shè)計原則19-20
• 2.2.2 調(diào)查問卷的內(nèi)容設(shè)計20
• 2.3 調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計分析20-42
• 2.3.1 調(diào)查對象的個人背景20-25
• 2.3.2 決策心理偏差的調(diào)查分析25-35
• 2.3.3 投資行為偏差的調(diào)查分析35-42
• 2.4 討論42-43
• 第三章 投資者決策心理與投資行為偏差的SEM分析43-57
• 3.1 研究假設(shè)43
• 3.2 模型設(shè)定43-44
• 3.3 結(jié)果與分析44-55
• 3.4 討論55-57
• 第四章 情境變量對投資風(fēng)險偏好影響的實證研究57-70
• 4.1 研究假設(shè)的提出57-58
• 4.2 研究方法58-60
• 4.3 統(tǒng)計工具60
• 4.4 結(jié)果與分析60-68
• 4.5 討論68-70
• 第五章 結(jié)論與建議70-74
• 5.1 主要結(jié)論70-71
• 5.2 創(chuàng)新點71
• 5.3 研究展望71-74
• 參考文獻74-79
• 附錄79-83
• 后記83-84

【引證文獻】

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 李竹薇;中國證券投資者結(jié)構(gòu)和行為實證研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2011年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 徐忠平;中小股民人格特征與投資決策研究[D];南昌大學(xué);2011年

2 劉洪蓮;報童問題中認(rèn)知偏差影響及偏差改善研究[D];中南大學(xué);2010年

3 蔣貝;個體差異和認(rèn)知偏差對報童訂貨決策的影響研究[D];中南大學(xué);2011年

4 成尚汶;任務(wù)復(fù)雜度和培訓(xùn)對報童決策偏差的影響研究[D];中南大學(xué);2011年

5 林鋼鋒;投資者情緒與期貨市場收益關(guān)系的實證研究[D];浙江工業(yè)大學(xué);2012年

6 高巍;延邊地區(qū)漢族與朝鮮族證券投資行為差異研究[D];延邊大學(xué);2013年

7 馬瑞雪;代表性啟發(fā)法：誤解形成的內(nèi)在根源之一[D];山西大學(xué);2013年

  本文關(guān)鍵詞：股票投資者認(rèn)知偏差與投資行為偏差的關(guān)系研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：330002