連續(xù)雙向拍賣交易機制在現(xiàn)代金融市場中已經(jīng)得到廣泛應(yīng)用。本文在對金融市場微觀結(jié)構(gòu)相關(guān)文獻進行系統(tǒng)性綜述的基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)雖然已有文獻在基于連續(xù)雙向拍賣交易機制的金融市場微觀結(jié)構(gòu)研究中得到了一些有益的結(jié)果，但尚未取得突破性進展，其理論框架也仍欠完善。因此，本文結(jié)合中國證券市場實際情況，綜合運用市場微觀結(jié)構(gòu)理論、隨機過程與數(shù)值仿真及最優(yōu)化理論，在拓展和改進國內(nèi)外現(xiàn)有研究不足之處的基礎(chǔ)上，以理論研究為主、理論和實證研究相結(jié)合，以流動性的供需及其變化模式為核心，采用從一般到特定的短期價格行為、從僅考察純粹的微觀結(jié)構(gòu)和交易機制下市場變量的動態(tài)特征到引入非對稱信息的交互作用、從不考慮到引入賣空約束的技術(shù)路線，進一步對基于連續(xù)雙向拍賣交易機制的金融市場微觀結(jié)構(gòu)進行了系統(tǒng)和深入的研究。首先，從指令流與限價指令簿之間交互作用的角度研究了連續(xù)雙向拍賣交易機制下的短期價格行為和交易量的動態(tài)形成過程及其統(tǒng)計性質(zhì)，得到了成交概率、最佳買賣報價、買賣價差、成交價格、指令簿上買賣雙方交易量與總交易量的均值和方差的一般表達式及其影響因素；分析了該交易機制的均衡性質(zhì)，包括成交價格所收斂到的競爭均衡以及達到均衡的時間，并對各影... 

【文章來源】：電子科技大學(xué)四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：170 頁

【學(xué)位級別】：博士

【部分圖文】：

金融市場中的連續(xù)雙向拍賣交易機制示意圖

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【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
[1]限價委托交易系統(tǒng)中行情公告牌的信息含量與交易者行為分析[D]. 屈文洲.廈門大學(xué) 2003



本文編號：3286121