連續(xù)雙向拍賣交易機(jī)制在現(xiàn)代金融市場(chǎng)中已經(jīng)得到廣泛應(yīng)用。本文在對(duì)金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行系統(tǒng)性綜述的基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)雖然已有文獻(xiàn)在基于連續(xù)雙向拍賣交易機(jī)制的金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)研究中得到了一些有益的結(jié)果，但尚未取得突破性進(jìn)展，其理論框架也仍欠完善。因此，本文結(jié)合中國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)際情況，綜合運(yùn)用市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論、隨機(jī)過(guò)程與數(shù)值仿真及最優(yōu)化理論，在拓展和改進(jìn)國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有研究不足之處的基礎(chǔ)上，以理論研究為主、理論和實(shí)證研究相結(jié)合，以流動(dòng)性的供需及其變化模式為核心，采用從一般到特定的短期價(jià)格行為、從僅考察純粹的微觀結(jié)構(gòu)和交易機(jī)制下市場(chǎng)變量的動(dòng)態(tài)特征到引入非對(duì)稱信息的交互作用、從不考慮到引入賣空約束的技術(shù)路線，進(jìn)一步對(duì)基于連續(xù)雙向拍賣交易機(jī)制的金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)進(jìn)行了系統(tǒng)和深入的研究。首先，從指令流與限價(jià)指令簿之間交互作用的角度研究了連續(xù)雙向拍賣交易機(jī)制下的短期價(jià)格行為和交易量的動(dòng)態(tài)形成過(guò)程及其統(tǒng)計(jì)性質(zhì)，得到了成交概率、最佳買賣報(bào)價(jià)、買賣價(jià)差、成交價(jià)格、指令簿上買賣雙方交易量與總交易量的均值和方差的一般表達(dá)式及其影響因素；分析了該交易機(jī)制的均衡性質(zhì)，包括成交價(jià)格所收斂到的競(jìng)爭(zhēng)均衡以及達(dá)到均衡的時(shí)間，并對(duì)各影... 

【文章來(lái)源】：電子科技大學(xué)四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：170 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【部分圖文】：

金融市場(chǎng)中的連續(xù)雙向拍賣交易機(jī)制示意圖

二r二4/5，△二0.01

嚴(yán)200025003000

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國(guó)證券市場(chǎng)漲跌幅限制的磁力效應(yīng)研究——兼論適當(dāng)放寬漲停限制的合理性[J]. 陳浩武,楊朝軍,范利民.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2008(05)
[2]中國(guó)股市量?jī)r(jià)關(guān)系的實(shí)證分析[J]. 張小明,楊建萍.  現(xiàn)代商業(yè). 2008(21)
[3]異質(zhì)信念與盈余慣性——基于中國(guó)股票市場(chǎng)的實(shí)證分析[J]. 陳國(guó)進(jìn),張貽軍,王景.  當(dāng)代財(cái)經(jīng). 2008(07)
[4]我國(guó)滬深股市量?jī)r(jià)關(guān)系實(shí)證分析——基于分位數(shù)回歸估計(jì)[J]. 封福育.  商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理. 2008(06)
[5]交易前透明度、市場(chǎng)深度和交易者構(gòu)成——基于中國(guó)股票市場(chǎng)的實(shí)證研究[J]. 許香存,李平,曾勇.  系統(tǒng)管理學(xué)報(bào). 2008(03)
[6]中國(guó)股票市場(chǎng)限價(jià)指令等待成交時(shí)間的理論研究與實(shí)證分析[J]. 楊朝軍,姚亞偉,陳啟歡.  系統(tǒng)管理學(xué)報(bào). 2008(02)
[7]連續(xù)競(jìng)價(jià)市場(chǎng)中格式化特征形成機(jī)理的仿真研究[J]. 高寶俊,徐緒松,李璐,張廷.  系統(tǒng)仿真學(xué)報(bào). 2008(07)
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[10]漲跌停板制度對(duì)上海股市日內(nèi)價(jià)格變動(dòng)和投資者行為的影響[J]. 方園,陳收.  系統(tǒng)工程. 2007(11)

博士論文
[1]限價(jià)委托交易系統(tǒng)中行情公告牌的信息含量與交易者行為分析[D]. 屈文洲.廈門大學(xué) 2003



本文編號(hào)：3286121