發(fā)布時(shí)間：2021-07-13 04:45

　　20世紀(jì)90年代以來(lái)，證券投資基金在我國(guó)取得了較大的發(fā)展。作為一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者，證券投資基金在證券市場(chǎng)中發(fā)揮著重大的作用。然而，證券投資基金在發(fā)揮重大作用的同時(shí)，也具有非理性行為。“羊群行為”就是其中一種非理性行為。證券投資基金“羊群行為”是涉及多個(gè)投資主體的相關(guān)性行為，對(duì)市場(chǎng)的穩(wěn)定性和效率會(huì)產(chǎn)生很大的影響，并且與金融危機(jī)關(guān)系密切。因此這一問(wèn)題值得學(xué)術(shù)界、投資界和金融監(jiān)管部門(mén)調(diào)查和研究。 基于以上的認(rèn)識(shí)和理解，本論文在總結(jié)以往“羊群行為”研究的基礎(chǔ)上，運(yùn)用LSV模型，實(shí)證研究我國(guó)證券投資基金是否存在顯著的“羊群行為”。并且在此基礎(chǔ)上，實(shí)證研究證券投資基金“羊群行為”對(duì)股價(jià)波動(dòng)性的影響。同時(shí)，通過(guò)大量的文獻(xiàn)閱讀，對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行了深入的剖析，并提出了一些具有較大價(jià)值的對(duì)策和建議。 全文共由六章組成。 第一章：提出了本文的研究背景、研究意義、研究目的、研究方法以及研究進(jìn)展。 第二章：論述了證券投資基金的概念、特點(diǎn)以及證券投資基金“羊群行為”的產(chǎn)生原因。 第三章：論述了“羊群行為”的研究方法、以往的研究成果、并對(duì)以往研究成果進(jìn)行了總結(jié)。 第四章：實(shí)證檢驗(yàn)我國(guó)證... 

【文章來(lái)源】：浙江大學(xué)浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：68 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

被)5個(gè)基金交易的股票的“羊群行為”的直方圖

1119944415505551275877712111111995552067.33313815.22214.999111996662637.44414736.66617.999111997773409.33315973.22221.333111998884173.55517774.88823.444注:①由于資料限制，數(shù)據(jù)僅包括開(kāi)放式投資基金中的股票、平衡和債券基金，不包括貨幣市場(chǎng)共同基金，這里的資產(chǎn)等于期末市場(chǎng)價(jià)值減去現(xiàn)有負(fù)債后的余額，鑒于封閉式基金在美國(guó)基金業(yè)的份額很小，這樣處理不影響數(shù)據(jù)走勢(shì);②1980一1987年的數(shù)據(jù)根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織機(jī)構(gòu)投資者1997年報(bào)計(jì)算的開(kāi)放式基金占美國(guó)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額的比例換算，1988一1998年的數(shù)據(jù)取自美聯(lián)邦儲(chǔ)備公報(bào);③1980一1987年的數(shù)據(jù)取自經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織機(jī)構(gòu)投資者1997年報(bào)計(jì)算的開(kāi)放式基金占美國(guó)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額的比例，1988一1998年的數(shù)字根據(jù)美聯(lián)邦儲(chǔ)備公報(bào)的數(shù)據(jù)計(jì)算

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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