金融資產(chǎn)價格的波動以及金融風(fēng)暴帶來的災(zāi)難性后果,充分顯示了風(fēng)險管理的重要性。過去的風(fēng)險管理主要集中在會計帳面上的靜態(tài)分析,但是它已經(jīng)不適合金融市場迅速發(fā)展的要求。隨著我國加入WTO及金融全球化的發(fā)展,在未來幾年中市場風(fēng)險必將成為金融機構(gòu)面臨的最大挑戰(zhàn),如何在新的環(huán)境下有效的度量與防范金融風(fēng)險是金融機構(gòu)在新時期要考慮的首要問題。為了能及時反映金融市場中資產(chǎn)收益的損失程度,VaR（風(fēng)險值）正成為一種各金融機構(gòu)廣泛使用的風(fēng)險管理工具并用來量化其資產(chǎn)組合在未來一段時間內(nèi)的最大損失。巴塞爾委員會在它的1996年風(fēng)險資本協(xié)議中,明確規(guī)定使用VaR模型對風(fēng)險進行定量分析,同時,衍生證券政策機構(gòu)也明確要求使用VaR作為度量市場風(fēng)險的重要工具。它對于金融機構(gòu)在投資決策、資本配置、績效評價以及監(jiān)督管理等方面都起到顯著的作用。然而目前還沒有一種權(quán)威的VaR計算方法,因此如何精確的度量VaR便顯得極具理論與現(xiàn)實意義。本文運用一種新方法來計算VaR,其主要內(nèi)容和創(chuàng)新期望體現(xiàn)在如下三個方面:第一,采用Engle和Manganelli（1999）提出的CAViaR方法來對滬深股市進行實證分析,研究模型的可靠性,并把... 

【文章來源】：廈門大學(xué)福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：70 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

四支指數(shù)的收益率序列


本文編號：3243880