在我國證券市場,以證券投資基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者正處于快速發(fā)展階段,隨著規(guī)模的迅速增大,基金對于股票市場的影響力也日益增強(qiáng)�；鹪陲@示出分流和轉(zhuǎn)化儲(chǔ)蓄資金、改善投資者結(jié)構(gòu)作用的同時(shí),也表現(xiàn)出了其對股票市場的負(fù)面影響,影響了股票市場的穩(wěn)定性�；鸬膶�(shí)際市場運(yùn)作與預(yù)期存的偏差使人們開始重新思考基金對股市波動(dòng)性的影響。如何正確認(rèn)識(shí)證券投資基金的投資行為及其對市場產(chǎn)生的影響,具有重要的理論研究和實(shí)際應(yīng)用價(jià)值,對促進(jìn)證券投資基金和證券市場的完善發(fā)展是非常必要的。文章以投資組合理論、有效市場理論和行為金融理論等金融投資理論為研究的理論基礎(chǔ),在正確認(rèn)識(shí)和分析基金投資行為的基礎(chǔ)上,采用定性分析和定量分析相結(jié)合的方法,全面系統(tǒng)地檢驗(yàn)了我國證券投資基金對股票市場波動(dòng)性的影響。文章首先對證券投資基金對股市波動(dòng)性的正負(fù)面效應(yīng)進(jìn)行了理論分析,證明基金在發(fā)揮各種穩(wěn)定作用的同時(shí)也存在加劇股市波動(dòng)性的行為和動(dòng)機(jī)。然后文章以基金發(fā)展歷史作為劃分依據(jù),采用ARCH族模型對上證綜指數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析和數(shù)據(jù)擬合,并對在市場的不同狀態(tài)中基金對股市波動(dòng)性影響的變化情況進(jìn)行了研究。文章還從持倉比例、持股集中度和持股期限三個(gè)角度對基金... 

【文章來源】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)天津市

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

001-2009年開放式和封閉式基金發(fā)展?fàn)顩r

額規(guī)模的3.85%。其中590只開放式基金資產(chǎn)凈值合計(jì)25522億元，占全部基金資產(chǎn)凈值的95.37%，份額規(guī)模合計(jì)23590.腸億份，占全部基金份額規(guī)模的%.巧%戶。表2.12001一2009各年基金發(fā)行數(shù)量下下下新成立基金金股票型發(fā)發(fā)發(fā)行行發(fā)行份份平均發(fā)行行發(fā)行行發(fā)行份份平均發(fā)行行涂數(shù)數(shù)數(shù)量量額(億份)))份額(億份)))數(shù)量量額(億份)))份額(億份)))))}}}200‘年年333117.266639.0999OOO000OOO。lll{{{2002年年l444447.955532.000022253.200026.600011.881}}}{{{2003年年4222847.977720.19991OOO138.700013.877716.36}{{{}}}2004年年55551730.188831.4666lOOO237.311123.733313.::}{{{}}}2005年年55551018.211118.51112222279.900012.722227.49}……}}}2006年年88884026.266645.755543331928.599944.855547.9。}……}}}2007年年5888407;玉.044470.222239992716.933369.666666.:11{{{}}}2008年年103331799.500017.47774555558.777712.422231.05}……}}}2009年年118883722.311131.555577772667.277734.6444:1.66}}}數(shù)據(jù)來源:WIND金融數(shù)據(jù)庫

額規(guī)模的3.85%。其中590只開放式基金資產(chǎn)凈值合計(jì)25522億元，占全部基金資產(chǎn)凈值的95.37%，份額規(guī)模合計(jì)23590.腸億份，占全部基金份額規(guī)模的%.巧%戶。表2.12001一2009各年基金發(fā)行數(shù)量下下下新成立基金金股票型發(fā)發(fā)發(fā)行行發(fā)行份份平均發(fā)行行發(fā)行行發(fā)行份份平均發(fā)行行涂數(shù)數(shù)數(shù)量量額(億份)))份額(億份)))數(shù)量量額(億份)))份額(億份)))))}}}200‘年年333117.266639.0999OOO000OOO。lll{{{2002年年l444447.955532.000022253.200026.600011.881}}}{{{2003年年4222847.977720.19991OOO138.700013.877716.36}{{{}}}2004年年55551730.188831.4666lOOO237.311123.733313.::}{{{}}}2005年年55551018.211118.51112222279.900012.722227.49}……}}}2006年年88884026.266645.755543331928.599944.855547.9。}……}}}2007年年5888407;玉.044470.222239992716.933369.666666.:11{{{}}}2008年年103331799.500017.47774555558.777712.422231.05}……}}}2009年年118883722.311131.555577772667.277734.6444:1.66}}}數(shù)據(jù)來源:WIND金融數(shù)據(jù)庫

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[4]機(jī)構(gòu)投資者股票投資行為與證券市場波動(dòng)實(shí)證研究[J]. 李勝利.  經(jīng)濟(jì)縱橫. 2007(03)
[5]基金“重倉股”特征及可預(yù)測性研究[J]. 朱滔,李善民.  當(dāng)代財(cái)經(jīng). 2006(12)
[6]機(jī)構(gòu)投資者與股票價(jià)格波動(dòng)研究綜述[J]. 徐龍炳,趙娜.  上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2006(05)
[7]機(jī)構(gòu)投資者與股市波動(dòng)性[J]. 祁斌,黃明,陳卓思.  金融研究. 2006(09)
[8]機(jī)構(gòu)投資者持股特征的實(shí)證分析[J]. 黃郡.  南方金融. 2006(09)
[9]機(jī)構(gòu)投資者穩(wěn)定市場作用的博弈分析[J]. 劉曉斌.  理論與改革. 2006(04)
[10]發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者是否有利于股市的穩(wěn)定——基于博弈角度的分析[J]. 王靜濤.  金融與經(jīng)濟(jì). 2006(06)



本文編號(hào)：3235333