整體上市可以看作是企業(yè)對(duì)其邊界進(jìn)行的調(diào)整,有利于整個(gè)企業(yè)集團(tuán)降低交易費(fèi)用和實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置效率的最優(yōu)化。企業(yè)的邊界是由交易成本決定的。如果不同的資產(chǎn)具有互補(bǔ)性,那么其資產(chǎn)在同一組織中交易成本較低;反之,如果不同的資產(chǎn)沒有互補(bǔ)性,其資產(chǎn)在同一組織內(nèi)的運(yùn)作收益是遞減的。要清楚的理解我國(guó)企業(yè)的整體上市,就必須將我國(guó)的整體上市與國(guó)外企業(yè)的整體上市相區(qū)別。本文所研究的整體上市是針對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)際情況而言,指的是相對(duì)于先前普遍存在的企業(yè)集團(tuán)公司拿出部分資產(chǎn)或產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分拆上市而言的金融創(chuàng)新,是指上市的主體由先前分拆出來形成的附屬于集團(tuán)公司的相對(duì)獨(dú)立的股份公司變?yōu)橐迅闹茷楣煞莨镜恼麄�(gè)集團(tuán)公司。它區(qū)別于那些一開始就是整個(gè)集團(tuán)公司上市的整體上市。國(guó)外集團(tuán)公司的上市本身即是整個(gè)集團(tuán)公司的整體上市,而不存在所謂的將集團(tuán)部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)單獨(dú)上市的分拆上市,我國(guó)國(guó)內(nèi)也存在著這類整體上市的企業(yè),例如中國(guó)石化、中國(guó)石油集團(tuán)公司就是直接境外募股整體上市的。而本文所研究的整體上市是指一家原已分拆上市的上市公司通過收購(gòu)其母公司資產(chǎn)或者其母公司重新發(fā)行股票同時(shí)注銷原上市公司的股票等其他途徑,實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司的整體上市。中國(guó)證券市場(chǎng)... 

【文章來源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

企業(yè)最優(yōu)邊界

2 清楚的呈現(xiàn)了如何確定企業(yè)邊界。由圖可以看出，市場(chǎng)成本個(gè)企業(yè)規(guī)模的變化而變化，而是保持一個(gè)固定水平；而企業(yè)的一般會(huì)隨公司規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大而上升。與企業(yè)層階組織本相交的 A 點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的 B 點(diǎn)即是在當(dāng)前的最佳企業(yè)邊界。

圖 3-1：鞍鋼股份歷年每股收益對(duì)比圖11（總股本、流通股單位為萬股，每股收益單位為元）10鞍鋼股份財(cái)務(wù)報(bào)表資料來源：鞍鋼股份年報(bào)11每股收益季度值簡(jiǎn)單折算成年度值根據(jù)年報(bào)資料整理

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]資本盛宴:中央企業(yè)整體上市潮[J]. 鄧旭,蔣政.  資本市場(chǎng). 2007(01)
[2]整體上市暗潮涌動(dòng)[J]. 王邃.  股市動(dòng)態(tài)分析. 2006(23)
[3]寶鋼武鋼“整體上市”異同探究[J]. 史麗娜,陶亞民.  上海管理科學(xué). 2005(03)
[4]整體上市不宜大力推廣[J]. 呂愛兵,楊君華.  數(shù)字財(cái)富. 2004(11)
[5]“整體上市”的方式比較[J]. 鄧曉卓.  財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 2004(05)
[6]TCL集團(tuán)吸收合并案例分析[J]. 施敏.  北京市經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào). 2004(03)
[7]此“整體”非彼“整體”[J]. 黃湘源.  中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊. 2004(34)
[8]中國(guó)今后股改重點(diǎn)是推進(jìn)企業(yè)整體上市[J]. 雷芳.  臺(tái)聲. 2004(08)
[9]整體上市:理想主義的股市新作[J]. 顧列銘.  國(guó)際融資. 2004(06)
[10]從TCL集團(tuán)與武鋼股份的整體上市透析國(guó)有股減持[J]. 趙亞玲.  科技創(chuàng)業(yè)月刊. 2004(08)

碩士論文
[1]企業(yè)整體上市問題的理論探討與案例分析[D]. 王茜.廈門大學(xué) 2005



本文編號(hào)：3234772