利率互換,簡(jiǎn)而言之就是通過交換不同屬性的現(xiàn)金流,以達(dá)到改變市場(chǎng)主體的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的目的,從而改變其風(fēng)險(xiǎn)暴露情況。經(jīng)過二十多年的發(fā)展,利率互換產(chǎn)品已成為國(guó)際市場(chǎng)中最大的融資工具之一。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)國(guó)際化程度的加深,金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)對(duì)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的利率互換產(chǎn)品產(chǎn)生了日益強(qiáng)烈的需求,隨之而來的是金融機(jī)構(gòu)如何加強(qiáng)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的利率互換衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。本文旨從這一角度出發(fā),對(duì)貴州農(nóng)行就完善利率互換產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制問題進(jìn)行有意義的探索,以期進(jìn)一步加強(qiáng)貴州農(nóng)行利率互換衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。本文通過回顧利率互換交易理論,對(duì)貴州農(nóng)行利率互換衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理體制的考察研究,引入國(guó)際先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理理念,運(yùn)用VaR方法對(duì)利率互換衍生品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)度,分析現(xiàn)有管理體制的不足和缺陷,提出貴州農(nóng)行利率互換衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策,并以實(shí)際案例為例加以分析。通過分析貴州農(nóng)行利率互換衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀,本文提出,應(yīng)通過建立產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)度量機(jī)制來實(shí)行對(duì)利率互換產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)念管理,通過完善組織架構(gòu)、優(yōu)化各種資源配置來貫徹全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念。全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系是現(xiàn)代商業(yè)銀行有效運(yùn)行的基礎(chǔ),是提升銀行價(jià)值創(chuàng)造力、打造核心競(jìng)爭(zhēng)力的保障。貴... 

【文章來源】：貴州大學(xué)貴州省 211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：64 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

全球衍生品交易量數(shù)據(jù)來源:國(guó)}堿青算銀行從利率互換衍生品在全球衍生品市場(chǎng)中的占比來看，截至2007年12月末，利

人民幣匯率制度，但人民幣相對(duì)美元升值的壓力一直廣泛存在，在目前的匯率制度下，人民幣與美元的利率走勢(shì)需要大致同步刁‘能抑制人民幣升值的預(yù)期，所以在美元加息后，人民幣利率也要相應(yīng)調(diào)整。圖6一1一1為人民幣與美元利差比較。for日it<PAGE>expla霉一ationGOvt工、r〔二 formoreinfoor<卜I〔 NIJ>foralistofctjrves曰ULT工pL〔、rl〔 LOCOR、I〔S.1:O啟「S洲口準(zhǔn)〔洲丫比甲CC虧“.卜.巴_、!一一一尹//一一//一-一//剖Ru‘*ral備a‘l之，2護(hù)護(hù)e‘00日ro之iHon勺kon勺日馬22夕，，‘OOOJ‘，洲，n白13，20‘、‘:，2:韶石。岔，44，2呈:三J弓兮。7全器。日〔圖6一1人民幣與美元利差比較 6.1.3匯率走勢(shì)分析自從人民幣匯率形成機(jī)制改革后

收取利率降低，甚至出現(xiàn)凈付利差情況�！へ�..峭目...頗白..幽..日踢巡對(duì)目云越藺圖6一 2CMS曲線數(shù)據(jù)來源:bloomberg2008年4月4日?qǐng)D6一2中桔色線條為CMS3O年曲線，自色線條為CM能年曲線，可以看到，在歐元掉期利率誕生以來的8年中從末發(fā)生反轉(zhuǎn)，兩個(gè)曲線的差最小時(shí)也有+10即，其余}l.l問差蹌都較大，歷史統(tǒng)計(jì)中CM530一CM犯<0的概率是1卜常低的。但是歷史ji幾小代表未來，而且由于歐元誕生時(shí)問不長(zhǎng)，對(duì)未來利率趨勢(shì)的判斷不能簡(jiǎn)單依靠))j史數(shù)據(jù)，這要求辦理利率互換業(yè)務(wù)的客廠’對(duì)市場(chǎng)利率的未來走勢(shì)有一定的判斷能力。依扮:lj汀草所介紹的v。1尺力一法叮以計(jì)算出i亥筆交易成交時(shí)的寨六)川淦值。該筆2008年3月20}}起淚、的3年期掛鉤歐元掉期利率利差的利率壓換業(yè)務(wù)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]略談金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理[J]. 謝群,武本建,謝婷.  工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì). 2008(07)
[2]商業(yè)銀行人民幣債務(wù)管理新工具及其風(fēng)險(xiǎn)控制[J]. 張曉林.  湖北農(nóng)村金融研究. 2008(01)
[3]利率掉期業(yè)務(wù)的發(fā)展及其對(duì)商業(yè)銀行的啟示[J]. 馬素紅.  中國(guó)貨幣市場(chǎng). 2007(04)
[4]金融衍生品的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管[J]. 劉妍芳.  中國(guó)投資. 2007(01)
[5]VaR:風(fēng)險(xiǎn)管理的核心[J]. 崔悅文,李輝.  全國(guó)商情.經(jīng)濟(jì)理論研究. 2006(08)
[6]利率市場(chǎng)化與我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理[J]. 田丹,何章俞.  技術(shù)與市場(chǎng). 2006(04)
[7]商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理策略[J]. 李麗.  農(nóng)村金融研究. 2006(03)
[8]對(duì)商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品交易風(fēng)險(xiǎn)防范的思考[J]. 朱穎,盧兆豐.  中國(guó)市場(chǎng). 2006(10)
[9]國(guó)際OTC金融衍生品的最新發(fā)展及其啟示[J]. 唐鐵強(qiáng).  新金融. 2006(03)
[10]具有可變執(zhí)行利率的利率上限定價(jià)研究[J]. 王新哲,周榮喜,邱菀華.  哈爾濱工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào). 2006(01)



本文編號(hào)：3210468