企業(yè)成本粘性正成為實(shí)證會(huì)計(jì)領(lǐng)域一個(gè)重要關(guān)注的話題,過高的企業(yè)成本粘性不利于企業(yè)價(jià)值極大化。以我國上市公司為樣本,對(duì)高管特質(zhì)、CEO權(quán)力與成本粘性間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn):團(tuán)隊(duì)年齡異質(zhì)性、教育水平異質(zhì)性、任期異質(zhì)性會(huì)顯著增加企業(yè)成本,但專業(yè)背景異質(zhì)性有利于降低企業(yè)成本;在考慮CEO權(quán)力后,CEO權(quán)力的擴(kuò)大有利于協(xié)調(diào)高管團(tuán)隊(duì)意見,降低成本;其在與高管特質(zhì)四大因素交互后,團(tuán)隊(duì)年齡異質(zhì)性、教育水平異質(zhì)性、任期異質(zhì)性、專業(yè)背景異質(zhì)性受到了削弱或強(qiáng)化。要降低企業(yè)的成本粘性,應(yīng)多注意團(tuán)隊(duì)成員的年齡差異、高管的受教育水平、任期以及團(tuán)隊(duì)的專業(yè)背景;同時(shí)也要重視對(duì)CEO的賦權(quán),除重視與考察其個(gè)人履歷與能力外,還應(yīng)通過契約的方式賦予其管理企業(yè)更合適的權(quán)力。 

【文章來源】：財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 2019,40(04)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
一、 引 言
二、文獻(xiàn)回顧
    (一) 主政官員更替與政策不確定性
    (二) 政策不確定性與企業(yè)微觀行為
三、 理論分析與假說
    (一) 政策不確定性與企業(yè)債務(wù)融資
    (二) 政策不確定性強(qiáng)度與企業(yè)債務(wù)融資
        1.新任官員來源與企業(yè)債務(wù)融資。
        2.離任官員非正常更替與企業(yè)債務(wù)融資。
    (三) 政策不確定性、銀行關(guān)聯(lián)與企業(yè)債務(wù)融資
    (四) 政策不確定性、政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)債務(wù)融資
四、研究設(shè)計(jì)
    (一) 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        1.研究樣本。
        2.變量定義。
    (二) 檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?br>五、實(shí)證結(jié)果
    (一) 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)
    (二) 回歸結(jié)果與分析
        1.政策不確定性與企業(yè)債務(wù)融資水平回歸結(jié)果與分析。
        2.政策不確定性強(qiáng)度與企業(yè)債務(wù)融資水平回歸結(jié)果與分析。
        3.政策不確定性、銀行關(guān)聯(lián)與企業(yè)債務(wù)融資回歸結(jié)果與分析。
        4.政策不確定性、政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)債務(wù)融資回歸結(jié)果與分析。
六、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    (一) 采用Tobit回歸方法
    (二) 重新度量企業(yè)債務(wù)融資水平
    (三) 將北京、上海、天津、重慶四個(gè)直轄市的樣本單獨(dú)進(jìn)行回歸分析
    (四) 改變銀行關(guān)聯(lián)的衡量方式
七、總 結(jié)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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