動量,指的是一個物體在它的運動方向上保持同向的運動趨勢,在股票中,動量效應是指前期上漲的股票未來會繼續(xù)上漲,前期下跌的股票未來會繼續(xù)下跌,即股票價格有延續(xù)原來運動方向的趨勢。在中國的股票市場中,有很多投資者也傾向于采取“隨機指標（KDJ）”等技術(shù)分析方法進行短期趨勢投資。在學術(shù)方面,自從Jegadeesh和Titman （1993）發(fā)現(xiàn)美國股市中存在3-12個月的動量效應后,學術(shù)界對動量效應展開了廣泛而深入的研究,得出了許多重要的研究結(jié)論,其中很多的研究都集中在動量效應的存在性表現(xiàn)特征以及組合持有期的長短對動量效應的的影響上,而很少有學者將精力放在構(gòu)造動量策略時組合形成期和持有期之間的時間間隔的長短上。Novy-Marx （2008,2011）利用美國的股票數(shù)據(jù)對組合形成期和持有期之間間隔期的長短對動量策略收益的影響進行了研究,發(fā)現(xiàn)組合形成期在持有期前7-12個月的動量策略收益遠大于形成期在持有期前2-6個月的動量策略收益,這一研究結(jié)果給人們在構(gòu)造動量策略時應該考慮的組合形成期和持有期之間間隔期的長短提出了非常有價值的參考。因為對中國股票市場動量效應存在性的眾多研究結(jié)果表明,中國股票市... 

【文章來源】：東北財經(jīng)大學遼寧省

【文章頁數(shù)】：46 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意義
    1.3 研究框架
    1.4 本文的創(chuàng)新之處
2 文獻綜述
    2.1 有關(guān)動量效應存在性的文獻綜述
    2.2 有關(guān)間隔期對動量策略影響的文獻綜述
        2.2.1 國外研究進展
        2.2.2 國內(nèi)研究進展
3 動量收益的期限結(jié)構(gòu)
    3.1 數(shù)據(jù)處理與說明
    3.2 分析方法
    3.3 經(jīng)驗結(jié)果
4 不同間隔期動量策略收益比較：基于參數(shù)分析方法
    4.1 分析方法
    4.2 經(jīng)驗結(jié)果
        4.2.1 過去收益對現(xiàn)在收益影響分析
        4.2.2 不同間隔期動量策略收益來源分析
        4.2.3 條件動量
5 不同間隔期動量策略收益比較：基于“J/K策略”分析
    5.1 分析方法
    5.2 經(jīng)驗結(jié)果
6 雙排序檢驗
7 市值大小對不同間隔期動量策略收益的影響
8 結(jié)束語
    8.1 本文主要結(jié)論及解釋
    8.2 本文應該改進的地方及需要做的后續(xù)工作
參考文獻
后記


【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于股市動量策略的實證研究[J]. 陳少平.  廣州航海高等�？茖W校學報. 2012(01)
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博士論文
[1]注意與股票價格行為[D]. 呼建光.吉林大學 2012

碩士論文
[1]中國A股市場行業(yè)動量效應實證研究[D]. 陳志崗.華南理工大學 2011
[2]中國股市的動量與反轉(zhuǎn)效應[D]. 王璞.上海交通大學 2011
[3]中國股市中的行業(yè)動量效應研究[D]. 王登元.復旦大學 2011
[4]證券市場的產(chǎn)業(yè)動量和個股動量效應[D]. 李妍綺.南京理工大學 2010
[5]我國股市的動量和反轉(zhuǎn)投資策略實證研究[D]. 張宇.復旦大學 2010
[6]中國A股市場動量/反向策略績效研究[D]. 夏明玉.西南財經(jīng)大學 2009
[7]中國股票市場動量效應研究[D]. 馬源源.東北大學 2008
[8]改進型動量策略的盈利性分析[D]. 郝靜軒.東北財經(jīng)大學 2006



本文編號：3202939