發(fā)布時間：2021-05-21 08:56

　　民營企業(yè)集團(tuán)是中國資本市場上的重要力量,越來越多的“系”的出現(xiàn)成為矚目的焦點。目前,國內(nèi)外的學(xué)者經(jīng)過對“系”的研究形成了兩種不同的觀點。一種觀點認(rèn)為“系”主要通過對上市公司的控制,利用資產(chǎn)置換、關(guān)聯(lián)交易等方式,掏空上市公司,并侵占小股東的利益。同時,通過在二級市場炒作上市公司的股票,獲得巨額的收益。另一種觀點認(rèn)為,“系”是一種有利于企業(yè)進(jìn)行行業(yè)的整合并提高資本市場融資能力的新的企業(yè)運作模式。金信系是一個由民營資本控制的大的金融家族。本文通過對金信系的資本運作的研究試圖為以上的觀點提供一些例證。文中首先對金信系進(jìn)行了全面的介紹,回顧了金信系發(fā)展和成長的歷程,介紹了金信系的脈絡(luò)和整體框架。并且以金信系的形成特點和形成之后進(jìn)行資本運作的方式為重點進(jìn)行了深入的分析,文章的最后介紹了金信系資本運作的新特點。經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn),金信系主要通過受讓上市公司低價的法人股取得公司的控制權(quán),形成股權(quán)關(guān)系復(fù)雜的控股集團(tuán)。金信系選擇的上市公司具有以下特點:一方面股權(quán)分散而均衡,有利于金信系利用較少的資金介入上市公司的管理;另外,在行業(yè)內(nèi)有相對較好的業(yè)績,可以便利地從資本市場融資;同時公司的股票在二級市場上有較低的市... 

【文章來源】：清華大學(xué)北京市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：77 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
第一章 引言
    1.1 系的出現(xiàn)
    1.2 國內(nèi)外關(guān)于企業(yè)集團(tuán)的研究現(xiàn)狀
    1.3 本選題的目的和意義
第二章 金信系的背景介紹
    2.1 金信信托投資公司
    2.2 金信系的現(xiàn)狀
        2.2.1 金信信托持股的公司
        2.2.2 上海邦聯(lián)持股的公司
第三章 金信系的形成特點
    3.1 上市公司的行業(yè)和地域特征
    3.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)特征
    3.3 業(yè)績特征
        3.3.1 凈資產(chǎn)收益率的分解
        3.3.2 銷售凈利潤率的分解
        3.3.3 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分解
        3.3.4 對財務(wù)杠桿的分析
    3.4 市盈率狀況
第四章 金信系的資本運作方法
    4.1 上市公司的融資方式
        4.1.1 通過配股融資
        4.1.2 利用貸款和擔(dān)保融資
    4.2 金信系通過上市公司獲得現(xiàn)金流入
        4.2.1 高比例分紅派現(xiàn)
        4.2.2 委托理財
        4.2.3 向金信系內(nèi)關(guān)聯(lián)公司投資
        4.2.4 高價收購金信系內(nèi)公司資產(chǎn)
        4.2.5 通過二級市場獲取收益
第五章 金信系資本運作的新特點
    5.1 受讓法人股進(jìn)行戰(zhàn)略投資
    5.2 幫助上市公司實現(xiàn)MBO
    5.3 配合房地產(chǎn)信托
    5.4 打造新的金融平臺
第六章 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝及聲明
個人簡歷


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]企業(yè)聯(lián)盟新型合作關(guān)系研究[J]. 吳偉.  商業(yè)時代. 2003(24)



本文編號：3199426