中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持增長(zhǎng)活力的關(guān)鍵所在,中小企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題備受社會(huì)關(guān)注�；谛氯迤髽I(yè)2011—2016年的非平衡面板數(shù)據(jù),實(shí)證分析了私募股權(quán)投資基金的進(jìn)入對(duì)中小企業(yè)成長(zhǎng)性的影響。研究結(jié)果表明:私募股權(quán)基金的進(jìn)入顯著地促進(jìn)了企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、獲利能力的增強(qiáng)和收益質(zhì)量的提高,將企業(yè)在新三板的掛牌年限作為工具變量再次估計(jì)時(shí),該影響更加明顯。當(dāng)考慮到進(jìn)入輪次時(shí),私募股權(quán)基金從A輪進(jìn)入顯著地促進(jìn)了企業(yè)的規(guī)模增長(zhǎng),且對(duì)企業(yè)收益質(zhì)量的提高同樣影響顯著,但對(duì)企業(yè)盈利能力的影響并不明顯;私募股權(quán)投資基金從B輪進(jìn)入對(duì)企業(yè)的規(guī)模和收益質(zhì)量具有顯著的正向影響;私募股權(quán)投資基金多輪次進(jìn)入則對(duì)企業(yè)規(guī)模、盈利能力和收益質(zhì)量都具有顯著的正向影響。因此,應(yīng)重視并發(fā)揮私募股權(quán)基金對(duì)于破解中小企業(yè)融資困境、提高中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的作用,完善相應(yīng)的政策規(guī)范,進(jìn)一步確保私募投資過(guò)程中的資金安全。 

【文章來(lái)源】：北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2019,34(03)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：10 頁(yè)

【文章目錄】：
一、相關(guān)文獻(xiàn)回顧
二、理論分析與研究假設(shè)
    (一) 私募股權(quán)投資基金對(duì)中小企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的影響
    (二) 私募股權(quán)投資基金對(duì)中小企業(yè)盈利狀況的影響
三、研究設(shè)計(jì)
    (一) 樣本說(shuō)明
    (二) 變量選取
        1. 被解釋變量
        2. 核心解釋變量
        3. 控制變量
    (三) 模型設(shè)定
四、私募股權(quán)基金對(duì)中小企業(yè)成長(zhǎng)性影響的實(shí)證分析
    (一) 變量的描述性統(tǒng)計(jì)
    (二) 回歸結(jié)果分析
        1. 私募股權(quán)投資基金對(duì)中小企業(yè)規(guī)模影響的實(shí)證結(jié)果
        2. 私募股權(quán)投資基金對(duì)中小企業(yè)盈利能力影響的實(shí)證結(jié)果
        3. 私募股權(quán)投資基金對(duì)中小企業(yè)收益質(zhì)量影響的實(shí)證結(jié)果
    (三) 內(nèi)生性處理
五、研究結(jié)論與政策建議
    (一) 研究結(jié)論
    (二) 政策建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]私募股權(quán)投資與企業(yè)成長(zhǎng)性——基于中國(guó)2009—2013年創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J]. 余勁松,羅雪祝.  貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2016(01)
[2]私募股權(quán)投資特征對(duì)被投資企業(yè)價(jià)值的影響——基于2008-2012年IPO企業(yè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的研究[J]. 李九斤,王福勝,徐暢.  南開(kāi)管理評(píng)論. 2015(05)
[3]私募股權(quán)投資對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司的公司治理行為影響研究[J]. 賀瑋.  湖南社會(huì)科學(xué). 2015(04)
[4]私募股權(quán)投資對(duì)被投資企業(yè)債務(wù)契約的影響研究[J]. 王會(huì)娟,魏春燕,張然.  山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2014(10)
[5]私募股權(quán)投資與公司治理:基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的實(shí)證研究[J]. 朱鴻偉,陳誠(chéng).  廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2014(01)
[6]PE對(duì)中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司價(jià)值影響的實(shí)證研究——基于托賓Q值的考察[J]. 張斌,蘭菊萍,龐紅學(xué).  宏觀經(jīng)濟(jì)研究. 2013(03)
[7]私募股權(quán)投資與被投資企業(yè)高管薪酬契約——基于公司治理視角的研究[J]. 王會(huì)娟,張然.  管理世界. 2012(09)
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[9]中小企業(yè)融資難的成因及其對(duì)策[J]. 伍仲琴.  商業(yè)研究. 2004(05)
[10]建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)[J]. 吳敬璉.  天津社會(huì)科學(xué). 1996(01)



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