本文采用實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)方法,以交易者決策行為為核心,以信息結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、資金約束、交易制度為主線,對(duì)證券市場價(jià)格泡沫產(chǎn)生的機(jī)理和抑制價(jià)格泡沫的制度安排進(jìn)行了研究。 證券價(jià)格泡沫是證券價(jià)格偏離基本價(jià)值的部分,過度的價(jià)格泡沫會(huì)導(dǎo)致資源配置的低效率。由于在真實(shí)的證券市場中無法精確計(jì)量泡沫的程度,雖然對(duì)泡沫問題進(jìn)行研究的理論層出不窮,但如何利用實(shí)證數(shù)據(jù)檢驗(yàn)這些理論的有效性仍然面臨著較大的障礙。在證券價(jià)格泡沫問題的研究中引入實(shí)驗(yàn)方法,可以使基礎(chǔ)價(jià)值成為實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)的一部分,較為精確計(jì)算價(jià)格中的泡沫程度,并可根據(jù)理論假設(shè)來控制實(shí)驗(yàn)條件,檢驗(yàn)理論的有效性。本文在充分借鑒西方實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究成果的基礎(chǔ)上,利用計(jì)算機(jī)實(shí)驗(yàn)操作系統(tǒng),選取真實(shí)的參與人,在可控制性的實(shí)驗(yàn)條件下進(jìn)行虛擬證券交易。通過對(duì)實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)的分析,本文對(duì)有關(guān)的泡沫理論的假說進(jìn)行了檢驗(yàn)。 在影響證券價(jià)格泡沫的眾多復(fù)雜因素中,本文選取了信息結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、資金約束狀況以及交易制度作為研究對(duì)象,集中于探討這些因素如何通過交易者的決策行為作用于證券市場。在對(duì)每一個(gè)因素進(jìn)行研究的過程中,本文遵循的思路是:首先根據(jù)對(duì)泡沫現(xiàn)象的觀察和現(xiàn)有理論的總結(jié)提出... 

【文章來源】：浙江大學(xué)浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：208 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
1. 導(dǎo)論
    1.1 問題的提出
    1.2 主要研究方法
    1.3 主要研究內(nèi)容和框架
    1.4 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
2. 文獻(xiàn)綜述
    2.1 理性泡沫理論
        2.1.1 理性泡沫的數(shù)學(xué)形式
        2.1.2 理性泡沫的存在性
        2.1.3 小結(jié)
    2.2 非理性泡沫理論
        2.2.1 認(rèn)知偏差
        2.2.2 噪聲交易模型
        2.2.3 小結(jié)
    2.3 泡沫產(chǎn)生的外部因素理論
        2.3.1 金融監(jiān)管的放松
        2.3.2 信息不對(duì)稱
        2.3.3 金融全球化、自由化和國際游資的大量出現(xiàn)
        2.3.4 加強(qiáng)投機(jī)泡沫的文化因素
        2.3.5 中國股市的體制性泡沫
        2.3.6 小結(jié)
    2.4 證券市場泡沫的實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究
        2.4.1 有關(guān)信息結(jié)構(gòu)的實(shí)驗(yàn)研究
        2.4.2 有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)偏好的實(shí)驗(yàn)研究
        2.4.3 有關(guān)資金約束的實(shí)驗(yàn)研究
        2.4.4 有關(guān)交易制度的實(shí)驗(yàn)研究
        2.4.5 小結(jié)
3. 實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)與操作的基本方法
    3.1 實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)的基本原則
        3.1.1 遵循程序規(guī)則
        3.1.2 有效激勵(lì)
        3.1.3 無偏性（unbiasedness）
        3.1.4 平行性（Parallelism）
    3.2 證券市場泡沫實(shí)驗(yàn)基本設(shè)計(jì)框架
    3.3 實(shí)驗(yàn)室證券市場泡沫的界定
    3.4 實(shí)驗(yàn)操作程序
4. 信息結(jié)構(gòu)與證券市場泡沫的實(shí)驗(yàn)研究
    4.1 理性預(yù)期理論
    4.2 有效市場理論
    4.3 信息完全對(duì)稱的證券市場實(shí)驗(yàn)
        4.3.1 實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)
        4.3.2 實(shí)驗(yàn)結(jié)果
        4.3.3 對(duì)實(shí)驗(yàn)結(jié)果的進(jìn)一步分析
    4.4 信息不對(duì)稱的證券市場實(shí)驗(yàn)
        4.4.1 實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)
        4.4.2 實(shí)驗(yàn)結(jié)果
        4.4.3 市場信息有效性的進(jìn)一步分析
        4.4.5 對(duì)實(shí)驗(yàn)結(jié)果的解釋
        4.4.6 實(shí)驗(yàn)結(jié)果與原有研究的比較
    4.5 本章結(jié)論
5. 風(fēng)險(xiǎn)偏好與證券市場泡沫的實(shí)驗(yàn)研究
    5.1 期望效用理論及其面臨的挑戰(zhàn)
    5.2 失望模型
        5.2.1 Bell的失望模型
        5.2.2 失望模型的擴(kuò)展
        5.2.3 失望模型與證券價(jià)格
    5.3 實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)
    5.4 實(shí)驗(yàn)結(jié)果
        5.4.1 基本實(shí)驗(yàn)結(jié)果
        5.4.2 價(jià)格泡沫隨交易周期的變化情況
    5.5 本章結(jié)論
6. 資金約束與證券市場泡沫的實(shí)驗(yàn)研究
    6.1 資金約束放松與泡沫事件的歷史回顧—以日本泡沫經(jīng)濟(jì)為例
    6.2 資金約束放松與證券市場泡沫—?jiǎng)恿磕Ｐ偷慕忉?br>    6.3 實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)
    6.4 實(shí)驗(yàn)結(jié)果及其分析
        6.4.1 基本實(shí)驗(yàn)結(jié)果
        6.4.2 對(duì)動(dòng)量模型的檢驗(yàn)
        6.4.3 流動(dòng)性價(jià)值與泡沫的計(jì)量分析
        6.4.3 實(shí)驗(yàn)結(jié)果與原有研究的比較
    6.5 本章結(jié)論
7. 防范證券市場泡沫:相關(guān)制度安排的實(shí)驗(yàn)研究
    7.1 防范證券市場泡沫的相關(guān)制度概述
        7.1.1 直接限制制度
        7.1.2 間接限制制度
    7.2 漲跌幅限制、斷路器的效應(yīng)研究—理論與實(shí)證結(jié)果
        7.2.1 價(jià)格限制制度的有效性—冷卻假說
        7.2.2 價(jià)格限制制度效應(yīng)的爭論以及實(shí)證結(jié)果
        7.2.3 小結(jié)
    7.3 證券交易稅的效應(yīng)研究
        7.3.1 證券交易稅效應(yīng)的理論爭論
        7.3.2 證券交易稅效應(yīng)的實(shí)證研究結(jié)果
    7.4 漲跌幅限制的實(shí)驗(yàn)研究
        7.4.1 實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)
        7.4.2 實(shí)驗(yàn)結(jié)果
        7.4.3 小結(jié)
    7.5 證券交易稅的實(shí)驗(yàn)研究
        7.5.1 實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)
        7.5.2 實(shí)驗(yàn)結(jié)果
        7.5.3 小結(jié)
    7.6 本章結(jié)論
8. 實(shí)驗(yàn)結(jié)果對(duì)解決中國證券市場泡沫問題的啟示
    8.1 實(shí)驗(yàn)結(jié)果:多元回歸方程
    8.2 中國證券市場泡沫問題回顧
        8.2.1 中國證券市場泡沫程度分析
        8.2.2 中國證券市場泡沫的成因
    8.3 解決證券市場泡沫問題的幾點(diǎn)政策建議
        8.3.1 提高證券市場有效信息的透明度
        8.3.2 培育成熟的機(jī)構(gòu)投資者
        8.3.3 控制證券市場資金流
        8.3.4 完善證券市場價(jià)格限制制度
    8.4 實(shí)驗(yàn)方法對(duì)中國證券市場制度建設(shè)的意義
9. 結(jié)論與展望
    9.1 本文的基本結(jié)論
    9.2 進(jìn)一步研究的展望
參考文獻(xiàn)
附錄一 《實(shí)驗(yàn)說明》范例
附錄二 實(shí)驗(yàn)參與人登陸實(shí)驗(yàn)?zāi)M系統(tǒng)界面
附錄三 攻讀博士學(xué)位期間公開發(fā)表的論文
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]市場實(shí)驗(yàn)與證券交易制度設(shè)計(jì)[J]. 金雪軍,楊曉蘭.  浙江社會(huì)科學(xué). 2004(05)
[2]金融市場研究范式的二元化及其互補(bǔ)性[J]. 金雪軍,蔡健琦.  經(jīng)濟(jì)學(xué)家. 2004(03)
[3]證券市場泡沫實(shí)驗(yàn)研究綜述[J]. 金雪軍,楊曉蘭.  國外社會(huì)科學(xué). 2004(03)
[4]漲跌停機(jī)制對(duì)上海股市效率和波動(dòng)的影響[J]. 胡朝霞.  廈門大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2004(02)
[5]漲跌幅限制與流動(dòng)性研究[J]. 劉海龍,吳沖鋒,吳文鋒,陳占鋒.  系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用. 2004(01)
[6]泡沫經(jīng)濟(jì)與日本經(jīng)濟(jì)政策分析[J]. 劉敏.  亞太經(jīng)濟(jì). 2004(01)
[7]證券交易稅研究前沿及其啟示[J]. 史晨昱,范幸麗.  證券市場導(dǎo)報(bào). 2004(01)
[8]漲跌停板制度下中國A、B股市場波動(dòng)的動(dòng)態(tài)變化[J]. 劉煜輝,賀菊煌,沈可挺.  管理科學(xué). 2003(05)
[9]引發(fā)日本泡沫經(jīng)濟(jì)的金融因素及其啟示[J]. 烏旸丹丹.  日本研究. 2003(03)
[10]中國股票市場有效性研究綜述[J]. 駱祚炎.  經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài). 2003(05)

博士論文
[1]基于BSV、DHS和HS模型的證券市場反應(yīng)行為理論與實(shí)證研究[D]. 蔡健琦.浙江大學(xué) 2004
[2]金融泡沫運(yùn)行與控制研究[D]. 董貴昕.東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 2001



本文編號(hào)：3157820