隨著股改權(quán)證陸續(xù)退出權(quán)證市場(chǎng),股本權(quán)證將越來(lái)越受到人們的青睞,其健康發(fā)展在整個(gè)權(quán)證市場(chǎng)中發(fā)揮舉足輕重的作用。其中,認(rèn)購(gòu)權(quán)證作為當(dāng)前股本權(quán)證的一個(gè)重要組成部分,其市場(chǎng)功能表現(xiàn)對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)具有重要的意義。本文采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論與方法和融資機(jī)理理論分析認(rèn)購(gòu)權(quán)證的市場(chǎng)功能。即,認(rèn)購(gòu)權(quán)證的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和融資兩方面功能。對(duì)認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格序列和標(biāo)的股票價(jià)格序列進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)他們之間存在著長(zhǎng)期均衡關(guān)系,且權(quán)證價(jià)格是股票價(jià)格的無(wú)偏估計(jì)量,即認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。此外,利用連續(xù)融資假說(shuō)對(duì)認(rèn)購(gòu)權(quán)證的融資功能分析,結(jié)果表明,認(rèn)購(gòu)權(quán)證融資功能取決于市場(chǎng)對(duì)公司發(fā)展的預(yù)期以及管理者行為表現(xiàn)。最后,根據(jù)研究結(jié)果,對(duì)我國(guó)認(rèn)購(gòu)權(quán)證市場(chǎng)發(fā)展提出了幾點(diǎn)建議。 

【文章來(lái)源】：南昌大學(xué)江西省 211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：55 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 引言
    1.1 研究背景與意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外研究成果
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究成果
    1.3 研究的思路及方法
    1.4 主要工作及創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.1 主要工作
        1.4.2 創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能檢驗(yàn)及融資理論簡(jiǎn)述
    2.1 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能檢驗(yàn)
        2.1.1 相關(guān)分析
        2.1.2 序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        2.1.3 向量自回歸（VAR）模型
        2.1.4 協(xié)整檢驗(yàn)
        2.1.5 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)
        2.1.6 Garbade-Silber（GS）模型
        2.1.7 指數(shù)廣義自回歸條件異方差（EGAGCH）模型
    2.2 融資理論簡(jiǎn)述
        2.2.1 M—M定理
        2.2.2 優(yōu)序融資理論
        2.2.3 代理成本理論
        2.2.4 連續(xù)融資假說(shuō)
第3章 我國(guó)認(rèn)購(gòu)權(quán)證市場(chǎng)及其功能評(píng)析
    3.1 權(quán)證的發(fā)展歷史
        3.1.1 國(guó)外權(quán)證發(fā)展的歷史
        3.1.2 我國(guó)權(quán)證發(fā)展的歷史
    3.2 當(dāng)前權(quán)證發(fā)展情況
    3.3 影響權(quán)證價(jià)格的因素
    3.4 分離式可轉(zhuǎn)換債券所附權(quán)證的預(yù)期功能
    3.5 認(rèn)購(gòu)權(quán)證微觀市場(chǎng)功能評(píng)析
第4章 認(rèn)購(gòu)權(quán)證微觀市場(chǎng)功能實(shí)證分析
    4.1 認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能實(shí)證分析
        4.1.1 樣本選擇
        4.1.2 數(shù)據(jù)收集與處理
        4.1.3 實(shí)證過(guò)程
        4.1.4 實(shí)證分析及結(jié)果
        4.1.5 國(guó)安GACI價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能分析
        4.1.6 價(jià)格發(fā)現(xiàn)實(shí)證結(jié)果與分析
    4.2 融資功能實(shí)證研究
        4.2.1 樣本選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源
        4.2.2 分析方法
        4.2.3 分析假設(shè)
        4.2.4 分離式可轉(zhuǎn)換債券的融資機(jī)理分析
        4.2.5 融資機(jī)理結(jié)果分析
    4.3 對(duì)策分析
第5章 結(jié)論與展望
    5.1 結(jié)論
    5.2 展望
致謝
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間的研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]上市公司可分離債券融資的優(yōu)勢(shì)及風(fēng)險(xiǎn)分析[J]. 章衛(wèi)東.  財(cái)會(huì)學(xué)習(xí). 2008(08)
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[9]關(guān)于權(quán)證定價(jià)修正模型的比較研究——基于交易成本和股息分紅因素的分析框架[J]. 潘濤,邢鐵英.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2007(08)
[10]連續(xù)融資假說(shuō)與可轉(zhuǎn)換債券贖回條款設(shè)計(jì)初探——兼析中美與我國(guó)臺(tái)灣贖回條款設(shè)計(jì)差異及原因[J]. 王冬年,楊淑娥,文遠(yuǎn)懷.  現(xiàn)代財(cái)經(jīng)(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)). 2007(08)

碩士論文
[1]我國(guó)認(rèn)股權(quán)證定價(jià)的研究與應(yīng)用[D]. 李艷.江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2006
[2]股權(quán)分置改革中認(rèn)股權(quán)證的應(yīng)用研究[D]. 李軼婷.吉林大學(xué) 2006
[3]我國(guó)權(quán)證發(fā)行對(duì)標(biāo)的股票影響的實(shí)證分析[D]. 鐘珍.對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2006
[4]認(rèn)股權(quán)證在公司投融資中的應(yīng)用研究[D]. 侯甜甜.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2006



本文編號(hào)：3140949