隨著股改權(quán)證陸續(xù)退出權(quán)證市場,股本權(quán)證將越來越受到人們的青睞,其健康發(fā)展在整個(gè)權(quán)證市場中發(fā)揮舉足輕重的作用。其中,認(rèn)購權(quán)證作為當(dāng)前股本權(quán)證的一個(gè)重要組成部分,其市場功能表現(xiàn)對于整個(gè)市場具有重要的意義。本文采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論與方法和融資機(jī)理理論分析認(rèn)購權(quán)證的市場功能。即,認(rèn)購權(quán)證的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和融資兩方面功能。對認(rèn)購權(quán)證價(jià)格序列和標(biāo)的股票價(jià)格序列進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)他們之間存在著長期均衡關(guān)系,且權(quán)證價(jià)格是股票價(jià)格的無偏估計(jì)量,即認(rèn)購權(quán)證價(jià)格具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。此外,利用連續(xù)融資假說對認(rèn)購權(quán)證的融資功能分析,結(jié)果表明,認(rèn)購權(quán)證融資功能取決于市場對公司發(fā)展的預(yù)期以及管理者行為表現(xiàn)。最后,根據(jù)研究結(jié)果,對我國認(rèn)購權(quán)證市場發(fā)展提出了幾點(diǎn)建議。 

【文章來源】：南昌大學(xué)江西省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 引言
    1.1 研究背景與意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外研究成果
        1.2.2 國內(nèi)研究成果
    1.3 研究的思路及方法
    1.4 主要工作及創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.1 主要工作
        1.4.2 創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 認(rèn)購權(quán)證價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能檢驗(yàn)及融資理論簡述
    2.1 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能檢驗(yàn)
        2.1.1 相關(guān)分析
        2.1.2 序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        2.1.3 向量自回歸（VAR）模型
        2.1.4 協(xié)整檢驗(yàn)
        2.1.5 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)
        2.1.6 Garbade-Silber（GS）模型
        2.1.7 指數(shù)廣義自回歸條件異方差（EGAGCH）模型
    2.2 融資理論簡述
        2.2.1 M—M定理
        2.2.2 優(yōu)序融資理論
        2.2.3 代理成本理論
        2.2.4 連續(xù)融資假說
第3章 我國認(rèn)購權(quán)證市場及其功能評析
    3.1 權(quán)證的發(fā)展歷史
        3.1.1 國外權(quán)證發(fā)展的歷史
        3.1.2 我國權(quán)證發(fā)展的歷史
    3.2 當(dāng)前權(quán)證發(fā)展情況
    3.3 影響權(quán)證價(jià)格的因素
    3.4 分離式可轉(zhuǎn)換債券所附權(quán)證的預(yù)期功能
    3.5 認(rèn)購權(quán)證微觀市場功能評析
第4章 認(rèn)購權(quán)證微觀市場功能實(shí)證分析
    4.1 認(rèn)購權(quán)證價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能實(shí)證分析
        4.1.1 樣本選擇
        4.1.2 數(shù)據(jù)收集與處理
        4.1.3 實(shí)證過程
        4.1.4 實(shí)證分析及結(jié)果
        4.1.5 國安GACI價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能分析
        4.1.6 價(jià)格發(fā)現(xiàn)實(shí)證結(jié)果與分析
    4.2 融資功能實(shí)證研究
        4.2.1 樣本選擇及數(shù)據(jù)來源
        4.2.2 分析方法
        4.2.3 分析假設(shè)
        4.2.4 分離式可轉(zhuǎn)換債券的融資機(jī)理分析
        4.2.5 融資機(jī)理結(jié)果分析
    4.3 對策分析
第5章 結(jié)論與展望
    5.1 結(jié)論
    5.2 展望
致謝
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間的研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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[2]股權(quán)分置改革中認(rèn)股權(quán)證的應(yīng)用研究[D]. 李軼婷.吉林大學(xué) 2006
[3]我國權(quán)證發(fā)行對標(biāo)的股票影響的實(shí)證分析[D]. 鐘珍.對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2006
[4]認(rèn)股權(quán)證在公司投融資中的應(yīng)用研究[D]. 侯甜甜.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2006



本文編號：3140949