隨著我國證券市場的建立與不斷發(fā)展，股價的研究工作也在不斷深入。但目前關(guān)于股價的研究大多都集中于宏觀股價波動規(guī)律與股價波動模型。本文研究的目的就是通過分析四川長虹股價的波動規(guī)律、原因、機制，為上市公司股東價值最大化提供具體思路。首先，分析了四川長虹股價與上證指數(shù)波動特點，并以上證指數(shù)為參考，分析了市場對四川長虹股價的影響；然后，分析了一年期定期存款利率對四川長虹股價波動的影響，認為四川長虹股價波動受市場宏觀因素影響較�。黄浯�，利用線性回歸方法分析了電子指數(shù)與四川長虹股價間的關(guān)系，認為電子指數(shù)與四川長虹股價之間高度正相關(guān)；最后，分別對財務數(shù)據(jù)、股利政策、長虹投資、公司治理等四川長虹內(nèi)部因素對四川長虹股價波動的影響進行了分析，指出了這些因素與四川長虹股價的內(nèi)在聯(lián)系。另外，針對我國證券市場存在的莊家操縱股價的現(xiàn)象，本文通過十大股東數(shù)據(jù)分析，認為四川長虹股價波動有受莊家操縱的疑點。在分析了以上影響四川長虹股價波動的因素后，根據(jù)相關(guān)理論，本文分析了四川長虹股價波動機制。認為市場的有效性、股票價格與價值關(guān)系、股票的供求關(guān)系、投資組合理論及套利理論是四川長虹股價波動機制的核心內(nèi)容。最后，本文對四川長虹... 

【文章來源】：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

十天移動平均處理后的市場組合股價波動圖

alpha 值為 1，gamma 值為 0。圖 1 市場組合股價波動圖4.2.2 四川長虹股價波動數(shù)據(jù)處理同樣，對四川長虹股價的開盤價與收盤價分別進行模型分析，開盤價與收盤價波動如下圖 2 所示，利用 SPSS 時間序列分析 HOLT 雙參數(shù)自動搜索模型，得出的最佳參數(shù)如下：CHOPRICE（開盤價）HOLT 模型主要參數(shù)，初始值： series 20.99197 trend: .01605最小的 SSE 為 40736，alpha 值為 1.0, gamma 的值為 0.0；CHCPRICE（收盤價）HOLT 模型主要參數(shù)為初始值，series 值為 19.79141,trend 值為.01717 ,最小 SSE 為 30252，alpha 值為 1

四川長虹（600839）股價波動實證研究我們前面將上證指數(shù)轉(zhuǎn)化為市場組合股價與四川長虹股價進行對比分析，因為轉(zhuǎn)化是由上證指數(shù)統(tǒng)一除以一個系數(shù)，所以對市場總體波動特點不會產(chǎn)生影響。為了消除市場總體對四川長虹股價的影響，單獨反映由于四川長虹本身因素所引起的股價波動，本文采取四川長虹的股價直接減去市場組合股價，就是由四川長虹本身因素所引起的股價波動。通過對消除市場影響以后的股價分析，可以明顯得看出由于四川長虹本身所引起的股價上升、振蕩、或下跌走勢。利用 EXCEL 直接對四川長虹股價與市場組合股價的價差進行處理，并且直接選用 10 天移動平均，得到下圖 5，圖中的縱軸所代表的數(shù)據(jù)表明消除市場影響以后股價波動情況，而不是代表真實的股價。對上圖分析后可以得出以下結(jié)論：消除市場影響以后的股價波動走勢與沒有消除市場影響以前的股價波動走勢有基本相同的輪廓，而與市場組合股價的輪廓完全不同，這說明長虹的股價波動走勢不是由市場左右的，而是取決于公司本身因素。


本文編號：3140883