證券市場上存在著兩種風(fēng)險(xiǎn),即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過組合投資分散掉,而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則必須要有相應(yīng)的避險(xiǎn)工具才能將其化解,股指期貨正是這樣一種避險(xiǎn)工具;而且從現(xiàn)有的條件來看,中國證券市場經(jīng)過十多年的發(fā)展,已經(jīng)具備相當(dāng)?shù)囊?guī)模,至2002年10月底,上海、深圳兩家證券交易所上市公司達(dá)1215家,總市值約為4.4萬億,上市基金也有40多家;而且2001年開始,證券市場推出了“華安創(chuàng)新”和“南方穩(wěn)健”等五只開放式基金,急需利用股指期貨進(jìn)行運(yùn)作;中國正式加入WTO,為引入外資,必須完善證券市場。種種條件都決定了推出股指期貨是必要的。但同時(shí),我國推出股指期貨還面臨著一些制約因素,比如市場缺陷、法律法規(guī)缺陷、缺乏做空機(jī)制等;另外由于它自身獨(dú)特的運(yùn)作方式,也使其成為金融市場巨大的風(fēng)險(xiǎn)來源,這就需要對股指期貨進(jìn)行相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)分析、制度創(chuàng)新分析、風(fēng)險(xiǎn)對策分析,以及對香港股市成功運(yùn)作的新華富時(shí)中國25指數(shù)期貨以及H股指數(shù)期貨進(jìn)行借鑒。利用股指期貨進(jìn)行套期保值,是股指期貨市場主要的交易策略。本文利用回歸分析的工具對其套期保值進(jìn)行分析,通過數(shù)據(jù)分析深入觀察股指期貨市場與現(xiàn)貨市場的相關(guān)度,并建立相應(yīng)的線性... 

【文章來源】：天津大學(xué)天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 本文的背景
    1.2 本文的研究意義
        1.2.1 政策制定者方面
        1.2.2 投資者方面
    1.3 本文主要內(nèi)容與方法
        1.3.1 主要內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 股票價(jià)格指數(shù)期貨概述
    2.1 股票指數(shù)期貨含義及特點(diǎn)
        2.1.1 現(xiàn)金結(jié)算
        2.1.2 具有雙重風(fēng)險(xiǎn)防范能力
        2.1.3 杠桿作用明顯
    2.2 股指期貨的功能
        2.2.1 規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
        2.2.2 價(jià)格發(fā)現(xiàn)
    2.3 股指期貨的套期保值功能及其意義
        2.3.1 賣出套期保值（空頭套期保值）
        2.3.2 買入套期保值（多頭套期保值）
        2.3.3 買賣股指期貨合約的最佳數(shù)目
第三章 我國推出股指期貨意義及制約因素
    3.1 中國證券市場引入股指期貨交易制度的經(jīng)濟(jì)分析
        3.1.1 完善股市的宏觀調(diào)控
        3.1.2 提高證券市場的效率
        3.1.3 增強(qiáng)金融市場的國際競爭力
        3.1.4 應(yīng)具備的前提條件
    3.2 我國目前推出股指期貨的制約因素
        3.2.1 市場缺陷障礙
        3.2.2 法律法規(guī)上存在障礙
        3.2.3 缺乏做空機(jī)制
第四章 積極推進(jìn)股指期貨的對策、方案與風(fēng)險(xiǎn)控制
    4.1 積極推進(jìn)股指期貨的對策
        4.1.1 建立嚴(yán)密的法規(guī)與監(jiān)管體系
        4.1.2 科學(xué)合理地設(shè)計(jì)股指期貨合約
        4.1.3 逐步引入作空機(jī)制
    4.2 中國股指期貨制度創(chuàng)新方案的設(shè)計(jì)
        4.2.1 標(biāo)的指數(shù)重構(gòu)
        4.2.2 合約單位設(shè)計(jì)
        4.2.3 保證金水平的設(shè)定
        4.2.4 每日價(jià)格波動(dòng)幅度（即漲跌停板）
        4.2.5 市場主體界定
        4.2.6 市場布局
    4.3 中國股指期貨交易風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控
        4.3.1 風(fēng)險(xiǎn)成因分析
        4.3.2 建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理制度
        4.3.3 加強(qiáng)法律制度建設(shè)
        4.3.4 建立完整的風(fēng)險(xiǎn)管理控制機(jī)制
    4.4 Ｈ股期指市場的推出條件
第五章 海外股指期貨套期保值的實(shí)例分析
    5.1 海外中國股指期貨介紹
        5.1.1 新華富時(shí)中國25 指數(shù)簡介
        5.1.2 H 股指數(shù)期貨簡介
    5.2 股指期貨套期保值的回歸分析理論基礎(chǔ)
        5.2.1 回歸分析基礎(chǔ)理論
        5.2.2 一元線性回歸模型
        5.2.3 回歸方程的擬合優(yōu)度檢驗(yàn)
        5.2.4 一元回歸方程的顯著性檢驗(yàn)
        5.2.5 回歸分析在套期保值中的應(yīng)用
    5.3 實(shí)例分析
        5.3.1 新華富時(shí)中國25 指數(shù)
        5.3.2 H 股指數(shù)期貨
        5.3.3 比較研究
第六章 關(guān)于指數(shù)期貨跨市場買賣的探討
    6.1 兩種指數(shù)相關(guān)性分析
    6.2 擴(kuò)大樣本范圍
    6.3 繪制時(shí)間序列圖
    6.4 跨市場買賣的例證
第七章 總結(jié)和展望
參考文獻(xiàn)
發(fā)表論文和科研情況說明
    發(fā)表的論文:
    參與的科研項(xiàng)目:
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]海外中國股指期貨的發(fā)展及其影響[J]. 田曉軍.  證券市場導(dǎo)報(bào). 2005(06)
[2]推出股指期貨的制約因素及對策[J]. 王曉云,宋揚(yáng).  商業(yè)研究. 2005(08)
[3]論中國股指期貨市場的制度創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)控制[J]. 耿志民.  鄭州大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2005(02)
[4]當(dāng)前中國股指期貨市場不宜急于推出的原因[J]. 雷巍.  成都大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版). 2003(03)
[5]上海股市日內(nèi)波動(dòng)性與成交量之間引導(dǎo)關(guān)系的實(shí)證分析[J]. 張永東,黎榮舟.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2003(02)
[6]當(dāng)前我國開設(shè)股指期貨的障礙分析[J]. 劉扭霞,溫雅麗.  科技情報(bào)開發(fā)與經(jīng)濟(jì). 2003(01)
[7]創(chuàng)業(yè)投資定價(jià)模型的推導(dǎo)[J]. 張宗成,戚道安.  華中科技大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2002(07)
[8]當(dāng)前中國推出股指期貨需慎行[J]. 劉建軍.  西南金融. 2002(06)
[9]現(xiàn)階段我國股指期貨上市的不成熟性分析[J]. 馬杰.  投資研究. 2002(06)
[10]淺談我國目前推出股指期貨存在的主要問題[J]. 王連海,符文佳.  金融縱橫. 2002(03)



本文編號：3128645