發(fā)布時(shí)間：2021-04-09 21:38

　　隨著經(jīng)濟(jì)金融化進(jìn)程的到來,越來越多的非金融企業(yè)通過直接充當(dāng)"實(shí)質(zhì)性信用中介"或"間接參與影子信貸市場"的方式開展影子銀行業(yè)務(wù)。非金融企業(yè)的影子銀行化行為對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)有何影響,風(fēng)險(xiǎn)又通過何種機(jī)制在企業(yè)部門之間、企業(yè)與金融部門之間進(jìn)行傳導(dǎo)?本文利用2004—2015年滬深兩市A股上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),結(jié)果表明,非金融企業(yè)影子銀行化會(huì)增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),在融資約束程度較高、公司治理較差的企業(yè)中,企業(yè)影子銀行化行為對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的正向影響更為顯著。當(dāng)企業(yè)通過委托貸款或者民間借貸方式,作為信用中介向資金需求方融出資金時(shí),借款方的還款風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降低貸款企業(yè)的償債能力,并且通過"會(huì)計(jì)賬戶機(jī)制"傳導(dǎo)到貸款方,進(jìn)而增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)部門通過購買"體制內(nèi)影子銀行體系"發(fā)行的各種"類金融產(chǎn)品"間接參與到影子信貸信用鏈條中,整個(gè)金融體系的波動(dòng)將通過"系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)機(jī)制"增加企業(yè)預(yù)期收益的波動(dòng)性,從而加劇經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 

【文章來源】：經(jīng)濟(jì)研究. 2019,54(08)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：15 頁

【文章目錄】：
一、 引 言
二、 文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)
三、 研究數(shù)據(jù)與研究設(shè)計(jì)
    （一） 研究數(shù)據(jù)
    （二） 研究設(shè)計(jì)
        1.被解釋變量。
        2.核心解釋變量。
        3.控制變量。
四、 實(shí)證結(jié)果分析
    （一） 基準(zhǔn)回歸結(jié)果
    （二） 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    （三） 非金融企業(yè)影子銀行化對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制
五、 研究結(jié)論與政策啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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