如果全球資本市場完全整合,根據(jù)一價定律原理,同一種資產(chǎn)在各資本市場的價格應該一致,不會受交易地點的影響。但是,由于種種原因,資本市場分割使得同一資產(chǎn)在不同市場的交易價格產(chǎn)生差異。一方面,同一家雙重上市公司的股票價格差異隨時間變化而變化;另一方面,不同雙重上市公司在相同時刻的股票價格差異也互不相同。由于內地和香港股票市場的市場分割,A、H股雙重上市公司的股票在兩地市場間存在較大的價格差異。國內外學者對于我國外資股和內資股價格差異問題的研究,大都集中于對A、B股價格差異的研究,對A、H股價格差異的理論研究和實證研究較少;而且已有文獻多從時間序列的角度分析市場分割對資產(chǎn)價格的影響,忽略了價格差異的橫截面特征。在我國資本市場對外開放和A、H股市場聯(lián)動性必將加強的背景下,對A、H股價格差異的橫截面分布進行深入的研究,探索影響A、H股價格差異橫截面分布的多種因素,有助于正確認識股市風險和分析影響股價的因素,有助于上市公司根據(jù)市場狀況及時調整公司的經(jīng)營策略,也有助于投資者在眾多的雙重上市公司中選擇適合自己的投資目標,還有助于我國學習成熟市場股票定價的策略,為證券市場的完善運行提供理論參考。本文參考國... 

【文章來源】：山東大學山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
目錄
CONTENTS
摘要
ABSTRACT
一、引言
    （一） 選題背景和意義
    （二） 研究方法
    （三） 研究框架
    （四） 研究創(chuàng)新
二、市場分割下股票價格差異問題研究綜述
    （一） 市場分割概述
        1、市場分割的含義
        2、國際市場存在的股票市場分割現(xiàn)象與多重上市公司股票價格差異
    （二） 相關文獻綜述
        1、對市場分割下股票價格差異的解釋
        2、對國外股票市場價格差異問題的實證研究綜述
        3、對中國股票市場價格差異問題的研究綜述
三、對A、H股價差截面差異問題的理論分析
    （一） A、H股市場狀況概述
    （二） 影響價差形成的共同因素
        1、信息不對稱
        2、需求差異
        3、流動性差異
        4、其他共同因素
    （三） 促成價差截面差異的差異因素
        1、風險偏好差異
        2、投資理念差異
        3、信息不對稱及流動性差異
        4、投機性因素
        5、市場環(huán)境因素
        6、差異因素的統(tǒng)計分析
四、A、H股價格差異橫截面研究的模型設計
    （一） 樣本概況和數(shù)據(jù)來源
        1、樣本概況
        2、樣本數(shù)據(jù)來源
    （二） 被解釋變量的選取
    （三） 影響因素的選取標準
    （四） 各影響因素及其替代指標
        1、信息不對稱
        2、風險偏好差異
        3、流動性差異
        4、股票供給差異
        5、投資理念差異
        6、系統(tǒng)風險變量
        7、投機性因素
        8、市場因素
    （五） 基本模型
        1、主模型
        2、輔助模型
五、樣本股票價格差異描述統(tǒng)計與實證檢驗
    （一） 樣本公司股票價差截面分布統(tǒng)計分析
        1、溢價/折價的總體情況
        2、溢價/折價的程度和范圍
    （二） 實證分析
        1、基本模型回歸
        2、結果分析
六、研究結論和政策建議
    （一） 研究結論
    （二） 政策建議
附錄
參考文獻
致謝
學位論文評閱及答辯情況表


【參考文獻】：
期刊論文
[1]中國上市公司A股和H股價差的實證研究[J]. 胡章宏,王曉坤.  經(jīng)濟研究. 2008(04)
[2]A股、H股市場價格差異及影響因素的實證分析[J]. 高宇,徐淼.  武漢金融. 2007(10)
[3]A股與H股價格差異的影響因素[J]. 田映華,張登.  當代經(jīng)濟(下半月). 2007(08)
[4]解釋與證據(jù):基于估值理念差異下的A股與H股價差[J]. 吳戰(zhàn)篪.  財經(jīng)科學. 2007(06)
[5]交叉上市和價格發(fā)現(xiàn):中國A股和H股的實證研究[J]. 姚寧.  內蒙古農(nóng)業(yè)大學學報(社會科學版). 2007(01)
[6]從銀行H股溢價看股價接軌[J]. 周興政.  新財經(jīng). 2007(01)
[7]A股和H股市場軟分割因素研究——兼論推出QDII的步驟和時機[J]. 韓德宗.  商業(yè)經(jīng)濟與管理. 2006(03)
[8]提高會計信息透明度的若干對策[J]. 劉淑蓉,姚曉琴.  會計之友. 2005(09)
[9]中國股票市場A、B股價格差異研究[J]. 奉立城,婁峰,林桂軍.  當代財經(jīng). 2005(06)
[10]香港紅籌股、H股與內地股市的協(xié)整關系和引導關系研究[J]. 吳世農(nóng),潘越.  管理學報. 2005(02)

碩士論文
[1]H股相對于A股折價的實證研究[D]. 邵勤華.浙江大學 2005
[2]A股與B股價差的實證分析[D]. 陳志兵.浙江大學 2004



本文編號：3123046