知識經(jīng)濟時代一日千里,給每個國家,每個企業(yè)提出了新的挑戰(zhàn),當前世界已進入知識經(jīng)濟時代,國家在市場競爭,在世界政治、經(jīng)濟格局中的地位乃至軍事實力,都在很大程度上取決于該國的科技水平,只有改造、提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),發(fā)展高新技術,培育新的經(jīng)濟增長點,才能在全球經(jīng)濟的競爭中占有一席之地。作為科技成果轉化和高新技術產(chǎn)業(yè)化的重要“推進器”,風險投資具有非常重要的意義。風險投資是一種投資行為,即一種配置資金的行為,那么,就必然存在與此相應的資本市場——風險資本市場。概括地說,風險資本市場是成長型中小企業(yè)進行股權融資的市場,它相對于傳統(tǒng)資本市場是一個新興的市場,它由傳統(tǒng)的資本市場變遷而來,同時又與傳統(tǒng)資本市場有著顯著的區(qū)別。傳統(tǒng)資本市場就是為了比較成熟的大中型企業(yè)以及具有一定資信實力的其他機構籌集中長期資金的市場,這個市場發(fā)展歷史較長,形成了一套比較完整的運行機制。但是,傳統(tǒng)資本市場一般只局限于為“常規(guī)企業(yè)”提供長期融資,而對中小企業(yè)的融資則存在一種“歧視”。如證券市場,股票市場以及債券市場均設定了嚴格的上市標準,這些標準通常只有具有一定經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營業(yè)績的企業(yè)才能達到,而在長期借貸市場上,中小企業(yè)由于缺乏... 

【文章來源】：西南財經(jīng)大學四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1雙重委托代理鏈

圖 2 資本市場組織管理方式（3）股東作用在一般資本市場上，股權的分布是相對分散的，股東對公司的管理監(jiān)督是被動間接的，主要通過投票選舉董事會、授權董事會、確定獨立的非執(zhí)行董事等內部機制和市場對公司的外部監(jiān)督機制來實現(xiàn)。而在風險資本市場上，股權的分布相對集中，風險資本家對所投資公司時管理監(jiān)督是主動直接的，不僅直接參與公司重大決策的制定，而且還投入大量精力參與公司的經(jīng)營管理，直接幫助企業(yè)運作發(fā)展，直到公司購并或上市、風險資本退出為止。（4）投資對象及投資形式從投資對象看，一般資本市場的投資對象是相對分散的，對象的選擇取決于其盈利性。而風險資本市場的投資對象則通常是可重置度低或高度專業(yè)化的資產(chǎn)。依據(jù)其投資對象的不同，形成了從事計算機軟件、生物制藥、新材料、通信技術等高新技術產(chǎn)業(yè)的專業(yè)風險資本。這些風險資本在世界范圍內各自的專業(yè)領域中尋求投資對象。

0.002003年 2004年 2005年 2006年 2007年0中國金額（億） 美國金額（億） 美國項目數(shù)（個） 中國項目數(shù)（個）圖 4 2003—2007 中美投資規(guī)模比較美國 2003-2007 投資規(guī)模來看，2007 年，中國的投資規(guī)的 8.57%，而投資項目數(shù)量卻為美國的 2.98 倍�？梢姡�，但單筆的規(guī)模都不大。險資本市場的主體市場主要參與者包括三方主體、兩個關系。即指投資者險企業(yè)，資金從投資者手中流出，通過風險投資機構流，形成了投資者與風險投資公司的委托代理關系和風險的直接投資和間接管理的兩種關系

【參考文獻】：
期刊論文
[1]關于發(fā)展我國風險資本市場的幾點思考[J]. 陸國慶.  南京社會科學. 1999(07)
[2]國內外高技術風險投資業(yè)發(fā)展的對比分析[J]. 馬慶國,楊華初,付玉秀,王科,劉郴.  中國軟科學. 1999(04)
[3]美國風險投資業(yè)發(fā)展及促進高技術產(chǎn)業(yè)化的啟示[J]. 施祖麟,韓岱峰.  科技導報. 1998(11)
[4]國外風險投資發(fā)展研究[J]. 齊曉安,李旭,陳麗明.  東北師大學報. 1998(03)



本文編號：3118628