發(fā)布時間：2021-04-03 02:38

　　本文研究了基于CVaR的投資組合優(yōu)化方法，考察了其在風險管理和投資決策中的應(yīng)用問題。由于該模型可以用線性規(guī)劃求解且輸入?yún)?shù)較易獲得，從而可以處理包含大量證券的投資組合。 本文一方面詳細討論了CVaR優(yōu)化模型，并使用歷史數(shù)據(jù)對模型進行了實證分析，將其結(jié)果與經(jīng)典的均值-方差模型作了比較。我們的實證研究表明，CVaR優(yōu)化模型通過構(gòu)造期望收益/CVaR有效前沿，在減少與控制組合的風險以及最大化組合收益方面具有重要的作用，從而可以提高組合的業(yè)績。 另一方面，本文重點研究了基于VaR和CVaR的投資決策問題，并通過歷史數(shù)據(jù)與模擬數(shù)據(jù)作了實證研究，展示了二者在資產(chǎn)配置、風險管理、組合構(gòu)建、績效評價中的應(yīng)用情況。 

【文章來源】：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)北京市

【文章頁數(shù)】：48 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
第一章 導(dǎo)言
    1.1 背景介紹
    1.2 相關(guān)理論的研究情況
    1.3 研究目的與意義
    1.4 本文的主要內(nèi)容及創(chuàng)新
第二章 投資組合基礎(chǔ)
    2.1 收益率度量
    2.2 金融風險管理標準--VaR
        2.2.1 一致性風險度量
        2.2.2 傳統(tǒng)的風險度量指標
        2.2.3 VaR與CVaR概述
    2.3 投資組合管理理論
        2.3.1 投資組合管理的基本過程
        2.3.2 投資組合管理理論
        2.3.3 投資組合戰(zhàn)略
第三章 基于條件VaR（CVaR）的投資組合優(yōu)化
    3.1 主要的投資組合優(yōu)化模型
    3.2 基于CVaR的投資組合優(yōu)化模型
        3.2.1 問題描述
        3.2.2 無摩擦情況下的單期投資組合優(yōu)化模型
        3.2.3 模型的性質(zhì)
        3.2.4 模型的擴展
    3.3 模型的實證分析
        3.3.1 數(shù)據(jù)
        3.3.2 有效前沿
        3.3.3 與均值-方差模型的比較
    3.4 Monte Carlo模擬
    附錄
第四章 投資策略
    4.1 基于VaR的資產(chǎn)配置
        4.1.1 VaR約束下的均值-方差
        4.1.2 資產(chǎn)配置實例
    4.2 指數(shù)化投資
        4.2.1 指數(shù)化投資
        4.2.2 指數(shù)化投資在我國的應(yīng)用情況
    4.3 產(chǎn)品設(shè)計
        4.3.1 投資策略選擇的考慮
        4.3.2 風險限制下的增強型指數(shù)化投資策略--以基準為目標的投資組合優(yōu)化
        4.3.3 組合構(gòu)建
第五章 結(jié)論與總結(jié)
參考文獻
后記


【參考文獻】：
期刊論文
[1]證券組合選擇的優(yōu)化方法[J]. 高榮興.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2001(09)



本文編號：3116449