在投資效用函數中,收益和風險是被同時考慮的兩個因素。傳統的以基金凈值為衡量標準的評價方法由于對基金凈值的片面追求,不僅不能對真實的業(yè)績狀況進行反應,反而由于過分追求基金凈值導致了基金投資決策人員的道德風險。忽視了高收益背后同樣存在的高風險。而以CAPM模型為基礎的夏普測度、特雷諾測度和詹森測度三大經典收益衡量模型則較好的解決了這個問題。它們將風險和收益結合對基金的業(yè)績進行了比較客觀的評價。但是由于CAPM模型是在投資組合理論的基礎之上建立的,其對收益率的正態(tài)性假定在現實市場中實用性也遭到了人們的懷疑。本文通過對傳統的以基金凈值為衡量標準的評價方法和以CAPM模型為基礎的夏普測度、特雷諾測度和詹森測度三大經典收益衡量模型的分析和比較。對它們各自在基金業(yè)績衡量中的優(yōu)點和不足進行了系統的闡述。由于傳統的以凈值為衡量標準的評價方法的局限性,以及三大經典收益衡量模型的假設條件在現實中所遇到的種種責難。本文試圖引入VaR—一種風險管理工具對基金業(yè)績進行衡量。該方法從風險的角度對基金業(yè)績進行評價。這和從收益的角度對基金業(yè)績進行衡量是完全不同的。本文在對VaR的計算方法進行了理論分析的基礎上,提出了在... 

【文章來源】：華中科技大學湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：48 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 本文的選題說明
    1.2 對證券投資基金業(yè)績進行評價的理論和現實意義
    1.3 國內外研究概況
2 證券投資基金收益衡量的方法
    2.1 不考慮風險情況下的收益衡量
    2.2 考慮風險情況下的收益衡量
    2.3 其他經風險調整的收益衡量方法
3 一種風險管理工具——VaR （Value at risk,在險價值）對基金業(yè)績的評價
    3.1 什么是VaR
    3.2 VaR 的計算方法
    3.3 運用VaR 對證券投資基金業(yè)績進行評價的必要性
    3.4 小結
4 實證檢驗與分析
    4.1 利用三大經典收益衡量模型對基金業(yè)績的檢驗
    4.2 利用VaR 從風險的角度對基金業(yè)績的實證分析
    4.3 小結
5 結束語
參考文獻
致謝
附錄1 攻讀碩士學位期間發(fā)表的論文目錄


【參考文獻】：
期刊論文
[1]關于證券投資基金業(yè)績評價方法及其應的探討[J]. 鄭文堂,徐曉標.  數理統計與管理. 2005(01)
[2]風險管理技術（VAR）在養(yǎng)老保險基金管理中的運用[J]. 崔玉杰,李從珠.  數理統計與管理. 2003(04)
[3]試論證券投資基金業(yè)績評價方法的局限及改進[J]. 楊萍.  技術經濟. 2003(04)
[4]證券投資基金的委托代理關系問題及其制度安排[J]. 楊永杰.  經濟師. 2003(02)
[5]中國證券投資基金業(yè)績持續(xù)性研究[J]. 倪蘇云,肖輝,吳沖鋒.  預測. 2002(06)
[6]風險價值及其在投資組合中的應用[J]. 王順江,劉曉宇.  東北財經大學學報. 2002(03)
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[8]中國證券投資基金能否戰(zhàn)勝市場?[J]. 張新,杜書明.  金融研究. 2002(01)
[9]我國證券投資基金業(yè)績的實證研究與評價[J]. 沈維濤,黃興孿.  經濟研究. 2001(09)
[10]證券投資基金業(yè)績評價方法述評[J]. 任達,張維.  北京理工大學學報(社會科學版). 2001(02)



本文編號：3114077