以2000—2016年滬深A(yù)股上市公司為研究對(duì)象,探討公司戰(zhàn)略與企業(yè)投資行為之間的關(guān)系,為企業(yè)謀求更高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)的發(fā)展。根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略得分,將企業(yè)戰(zhàn)略類型進(jìn)行分類,重點(diǎn)考察防守型戰(zhàn)略企業(yè)（Defenders）和進(jìn)取型戰(zhàn)略企業(yè)（Prospectors）在投資行為方面有無顯著區(qū)別,并進(jìn)一步探討企業(yè)戰(zhàn)略與投資機(jī)會(huì)和現(xiàn)金流量對(duì)投資規(guī)模的交互影響。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn):遵循防守策略的公司傾向于降低投資水平,進(jìn)取型企業(yè)往往積極追求新的市場(chǎng)機(jī)會(huì),并表現(xiàn)為較高的投資水平,而防守型戰(zhàn)略會(huì)削弱投資行為與現(xiàn)金流量之間的敏感性;進(jìn)取型企業(yè)在外部投資機(jī)會(huì)較少時(shí)會(huì)過度投資,這種投資偏差行為主要存在于民營(yíng)企業(yè)。該結(jié)論對(duì)公司戰(zhàn)略決策和投資行為均有一定指導(dǎo)價(jià)值,能對(duì)未來研究提供新的思路。 

【文章來源】：統(tǒng)計(jì)與信息論壇. 2019,34(05)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、引 言
二、文獻(xiàn)綜述
    （一） 公司戰(zhàn)略相關(guān)研究
    （二） 投資行為研究
三、研究假設(shè)
四、研究方法
    （一） 數(shù)據(jù)來源與處理
    （二） 變量選取和設(shè)定
        1.解釋變量。
        2.被解釋變量。
        3.控制變量。
    （三） 模型建構(gòu)
五、 實(shí)證結(jié)果
    （一） 敘述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)分析
    （二） 公司戰(zhàn)略對(duì)公司投資行為的影響
    （三） 公司戰(zhàn)略與投資機(jī)會(huì)和現(xiàn)金流量對(duì)投資水平的交互影響
    （四） 不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下公司戰(zhàn)略對(duì)公司投資行為的影響
六、結(jié)論與建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]企業(yè)政治關(guān)聯(lián)與過度投資的相關(guān)性研究——基于我國民營(yíng)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 郭世輝,朱雨辰.  西安財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào). 2018(01)
[2]管理者過度自信異質(zhì)性與企業(yè)投資行為偏差[J]. 劉柏,王一博.  江蘇社會(huì)科學(xué). 2017(02)
[3]公司戰(zhàn)略影響盈余管理嗎?[J]. 孫健,王百強(qiáng),曹豐,劉向強(qiáng).  管理世界. 2016(03)
[4]參股銀行、終極控制人與公司投資行為[J]. 韓丹,王磊,何昕懋.  統(tǒng)計(jì)與信息論壇. 2016(02)
[5]股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)公司投資行為的影響[J]. 呂長(zhǎng)江,張海平.  管理世界. 2011(11)
[6]企業(yè)投資行為與融資結(jié)構(gòu)的關(guān)系——基于一項(xiàng)實(shí)驗(yàn)研究的發(fā)現(xiàn)[J]. 伍利娜,陸正飛.  管理世界. 2005(04)



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