本文的研究目的是在以往對(duì)內(nèi)幕交易問(wèn)題研究的基礎(chǔ)上針對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)上市公司重大信息披露時(shí)所存在的內(nèi)幕交易問(wèn)題進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。本文采用EGARCH 數(shù)理模型對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易問(wèn)題進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。 GARCH模型無(wú)法刻畫(huà)證券市場(chǎng)中同等程度的正負(fù)收益率沖擊所引起的收益率波動(dòng)不相等的現(xiàn)象,而EGARCH 模型則很好地刻畫(huà)這種非對(duì)稱(chēng)性,這是本文引用EGARCH 模型的重要原因。實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),各事件的EGARCH 模型的d參數(shù)在5%的顯著水平下顯著且為負(fù),表明我國(guó)證券市場(chǎng)中有該四類(lèi)重大事件披露的公司正收益率所引起的波動(dòng)均小于同等程度的負(fù)沖擊所引起的波動(dòng),這與以往我國(guó)證券市場(chǎng)波動(dòng)的許多研究結(jié)論相反,但恰恰證明我國(guó)證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易現(xiàn)象仍舊顯著,另外通過(guò)對(duì)異質(zhì)波動(dòng)性和平均超常換手率等研究表明,我國(guó)證券市場(chǎng)存在信息的提前泄露和內(nèi)幕交易現(xiàn)象。本文的創(chuàng)新之處在于在前人研究基礎(chǔ)上,將能很好刻畫(huà)證券市場(chǎng)波動(dòng)非對(duì)稱(chēng)性的EGARCH 模型引入對(duì)證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易的實(shí)證研究中來(lái),并從新的角度得出內(nèi)幕交易存在的證據(jù)。 

【文章來(lái)源】：吉林大學(xué)吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：52 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
緒論
第一章 內(nèi)幕交易淵源及危害
    第一節(jié) 內(nèi)幕交易含義及淵源
    第二節(jié) 內(nèi)幕交易的危害
    第三節(jié) 我國(guó)證券市場(chǎng)的內(nèi)幕交易存在狀況
第二章 內(nèi)幕交易理論綜述
    第一節(jié) 內(nèi)幕交易研究的背景與初始階段
    第二節(jié) 內(nèi)幕交易研究的成熟階段及主要研究成果
    第三節(jié) 內(nèi)幕交易理論的意義和價(jià)值
第三章 EGARCH 模型及相關(guān)理論
    第一節(jié) ARCH 模型族概述
    第二節(jié) GARCH 模型的演進(jìn)及EGARCH 模型
第四章 基于EGARCH 模型的內(nèi)幕交易實(shí)證研究
    第一節(jié) 研究對(duì)象
    第二節(jié) 研究方法
    第三節(jié) 股票收益率的確定
    第四節(jié) 市場(chǎng)指數(shù)收益率的確定
    第五節(jié) 研究模型
結(jié)論
    第一節(jié) 主要結(jié)論
    第二節(jié) 政策建議
附表:相關(guān)數(shù)據(jù)
參考文獻(xiàn)
論文摘要
abstract
致謝
導(dǎo)師及作者簡(jiǎn)介


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國(guó)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析研究[J]. 李萌,葉俊.  數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理. 2003(04)
[2]中國(guó)股市的ARCH效應(yīng)分析[J]. 唐齊鳴,陳健.  世界經(jīng)濟(jì). 2001(03)



本文編號(hào)：3101673