價(jià)格發(fā)現(xiàn)是指市場(chǎng)集約交易、比質(zhì)比價(jià),供需雙方通過公開的討價(jià)、還價(jià)的激烈競(jìng)爭(zhēng)最終形成一個(gè)真實(shí)地反映社會(huì)供求的權(quán)威價(jià)格。如果市場(chǎng)是完全的,那么所有的市場(chǎng)將同時(shí)反映新信息,價(jià)格將沒有任何滯后地調(diào)整到新的平衡位置。股票市場(chǎng)上也存在同樣的規(guī)律,在這里對(duì)于商品的定義范疇也將從原來實(shí)物衍生到一種合約,而價(jià)格發(fā)現(xiàn)過程也是由于不同信息影響資產(chǎn)價(jià)格變化的過程,而這些不同的信息最終通過交易過程反應(yīng)出來。股票市場(chǎng)的交易自動(dòng)化程度的提高和信息技術(shù)的發(fā)展,記錄交易及其相關(guān)信息的海量數(shù)據(jù)庫己經(jīng)漸漸成為現(xiàn)實(shí),股票市場(chǎng)上反映逐筆交易的數(shù)據(jù)一般也將其稱為高頻數(shù)據(jù),從而也使學(xué)者們研究股票市場(chǎng)日內(nèi)交易成為可能。中國(guó)股市經(jīng)過多年的發(fā)展,上市公司不斷增加,隨著一批大盤藍(lán)籌股回歸中國(guó)A股市場(chǎng),整個(gè)市場(chǎng)的市值不斷擴(kuò)大,市場(chǎng)的交易量與個(gè)股價(jià)格波動(dòng)變化的幅度也隨之?dāng)U大。眾所周知,證券市場(chǎng)的一個(gè)主要功能就是在交易成本盡可能低的情況下,使投資者能夠迅速、有效地執(zhí)行交易,所以對(duì)于證券市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)越顯重要。高頻時(shí)間序列分析目前已成為金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的前沿領(lǐng)域,本文的主要目的在于通過對(duì)時(shí)間因素考慮,研究指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中買賣價(jià)差構(gòu)成成分,進(jìn)而探索其對(duì)于... 

【文章來源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
1. 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 研究目的
    1.3 國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究現(xiàn)狀
        1.3.1 買賣價(jià)差理論的提出及在市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)實(shí)證研究中的文獻(xiàn)回顧
        1.3.2 國(guó)內(nèi)外關(guān)于時(shí)間在價(jià)格發(fā)現(xiàn)中作用的研究現(xiàn)狀
2. 研究思路與方法
    2.1 市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)與價(jià)格發(fā)現(xiàn)
    2.2 時(shí)間與價(jià)格發(fā)現(xiàn)
3. 計(jì)量分析框架
    3.1 交易時(shí)間模型
    3.2 模型估計(jì)
    3.3 ACD 模型
4. 數(shù)據(jù)的處理和分析
    4.1 研究樣本和數(shù)據(jù)
    4.2 上海股票交易所的制度背景
    4.3 數(shù)據(jù)處理方法
5. 實(shí)證結(jié)果與分析
6. 結(jié)論
附件
參考文獻(xiàn)
后記
致謝
在讀期間科研成果目錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于高頻數(shù)據(jù)的金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)實(shí)證研究綜述[J]. 曾勇,王志剛,李平.  系統(tǒng)工程. 2005(03)
[2]深圳證券交易所買賣價(jià)差的構(gòu)成分析[J]. 穆啟國(guó),吳沖鋒,劉海龍.  系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用. 2004(03)
[3]滬市買賣價(jià)差和信息性交易實(shí)證研究[J]. 楊之曙,姚松瑤.  金融研究. 2004(04)
[4]從買賣價(jià)差看我國(guó)證券市場(chǎng)的流動(dòng)性水平[J]. 郭劍光,孫培源,施東暉.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2003(05)
[5]微觀結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)深度與非對(duì)稱信息:對(duì)上海股市日內(nèi)流動(dòng)性模式的一個(gè)解釋[J]. 楊朝軍,孫培源,施東暉.  世界經(jīng)濟(jì). 2002(11)
[6](超)高頻數(shù)據(jù)分析與建模[J]. 郭興義,杜本峰,何龍燦.  統(tǒng)計(jì)研究. 2002(11)
[7]中國(guó)股票市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)的特征分析——買賣報(bào)價(jià)價(jià)差模式及影響因素的實(shí)證研究[J]. 屈文洲,吳世農(nóng).  經(jīng)濟(jì)研究. 2002(01)



本文編號(hào)：3095490