股票市場的收益率與波動是備受關(guān)注的問題,我國股市自1990年成立以來,經(jīng)歷了突飛猛進的發(fā)展,但仍是很不成熟的發(fā)展中國家股票市場,受到很多非經(jīng)濟因素的影響程度很大,投機性很強。為了從發(fā)達國家股票市場借鑒成功經(jīng)驗,更好的研究國內(nèi)股票市場,本文對美國、英國、日本、中國香港、中國滬市和深市幾個股票市場進行了收益率與波動相關(guān)性的實證分析。最終得出這樣的結(jié)論:美國、英國、日本、中國香港、滬市、深市的指數(shù)是存在協(xié)整關(guān)系的,也就是說這些股票市場的指數(shù)有著共同的運動趨勢,受到共同因素的影響;通過運用多元GARCH分析,我們可以看出中國股票市場與其他股票市場有一定的波動相關(guān)性,但是沒有其他主要股票市場之間的波動相關(guān)性強,并且紐約股市在全球起到了主導作用,在國內(nèi)看來,滬市與深市的波動相關(guān)性很強。 

【文章來源】：吉林大學吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

股票市場對數(shù)指數(shù)序列

協(xié)整誤差tu的時間路徑進一步我們可以得到各個收益率的誤差修正模型：

各個股指的收益率序列

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3087412