近年來,我國的證券投資基金作為一個獨立的機構(gòu)投資者日益受到監(jiān)管部門和市場投資者的重視。證券投資基金作為一個機構(gòu)投資者,也具有非理性的一面,證券投資基金“羊群行為”就是一種非理性行為。目前,在大多數(shù)發(fā)達市場中,機構(gòu)投資者的力量已超過市場的半數(shù)以上,因此,研究機構(gòu)投資者在市場中的交易行為特征,包括羊群行為等,對于研究市場的穩(wěn)定性有著重要的意義。對機構(gòu)投資者羊群行為的檢驗,觀察其對于市場穩(wěn)定性的影響,可以作為市場及其機構(gòu)投資者成熟程度的測度之一�；谝陨险J識和理解,本文在總結(jié)以往羊群行為研究的基礎上,運用LSV和CCK模型,實證研究我國證券投資基金是否存在顯著的羊群行為。并且在此基礎上,實證研究證券投資基金羊群行為對股價波動性的影響。研究結(jié)果表明:我國證券投資基金在整體上存在著顯著的羊群行為,且導致了股價的波動,破壞了市場的長期穩(wěn)定。通過對文章的分析研究本文提出了相應的政策和建議。 

【文章來源】：蘭州大學甘肅省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 文獻綜述與評價
    1.3 研究方法
第2章 羊群行為理論與實證研究綜述
    2.1 羊群行為的涵義、種類
        2.1.1 羊群行為的涵義
        2.1.2 羊群行為的種類
    2.2 國外基金羊群行為的理論概述
        2.2.1 聲譽羊群行為理論
        2.2.2 類似信息羊群行為理論
        2.2.3 信息流羊群行為理論
        2.2.4 偏好羊群行為理論
        2.2.5 委托代理羊群行為理論
    2.3 國外股市羊群行為實證研究模型概述及研究成果
        2.3.1 股市整體羊群行為的模型概述與研究成果
        2.3.2 基金羊群行為的模型概述與研究成果
    2.4 國內(nèi)基金羊群行為實證研究現(xiàn)狀
第3章 我國證券投資基金羊群行為的實證研究
    3.1 LSV方法對羊群行為的實證檢驗
        3.1.1 測量方法與模型
        3.1.2 樣本和數(shù)據(jù)
        3.1.3 實證檢驗的結(jié)果
        3.1.4 結(jié)論
    3.2 CCK方法對羊群行為的實證檢驗
        3.2.1 測量方法與模型
        3.2.2 樣本和數(shù)據(jù)
第4章 基金羊群行為對股價波動性影響的實證分析
    4.1 分析方法
    4.2 實證分析結(jié)果
        4.2.1 LSV模型的羊群行為結(jié)果和波動性之間的相關(guān)性檢驗
        4.2.2 CCK模型的羊群行為結(jié)果和波動性之間的相關(guān)性分析
第5章 結(jié)論總結(jié)、原因分析及政策建議
    5.1 本文研究結(jié)論
    5.2 我國證券投資基金羊群行為的形成原因
        5.2.1 我國的政策因素
        5.2.2 證券投資基金存在嚴重的內(nèi)部人控制問題
        5.2.3 我國股市的制度缺陷和結(jié)構(gòu)失調(diào)
    5.3 政策建議
參考文獻
在學期間的研究成果
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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[3]羊群行為理論:一個研究綜述[J]. 皮天雷,趙天榮.  云南財貿(mào)學院學報. 2005(02)
[4]中國股市板塊羊群效應的實證研究[J]. 程希明,蔣學雷,陳敏,吳國富.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2004(12)
[5]中國股票市場理性與非理性羊群行為實證研究[J]. 郭磊,吳沖鋒.  管理評論. 2004(11)
[6]中國股票市場羊群效應的實證研究[J]. 劉波,曾勇,唐小我.  運籌與管理. 2004(01)
[7]羊群效應理論及其對中國股市的現(xiàn)實意義[J]. 吳福龍,曾勇,唐小我.  預測. 2003(02)
[8]中國股市的羊群效應的ARCH檢驗模型與實證分析[J]. 蔣學雷,陳敏,吳國富.  數(shù)學的實踐與認識. 2003(03)
[9]基于CAPM的中國股市羊群行為研究——兼與宋軍、吳沖鋒先生商榷[J]. 孫培源,施東暉.  經(jīng)濟研究. 2002(02)
[10]金融市場中羊群行為的成因及控制對策研究[J]. 宋軍,吳沖鋒.  財經(jīng)理論與實踐. 2001(06)



本文編號：3067270