本文首先回顧了新股發(fā)行機(jī)制的相關(guān)研究?jī)?nèi)容，包括新股發(fā)行的監(jiān)管機(jī)制，新股的定價(jià)機(jī)制以及IPO定價(jià)的估值模型，并對(duì)其進(jìn)行了比較分析，然后簡(jiǎn)要回顧了我國(guó)IPO發(fā)行及定價(jià)機(jī)制的發(fā)展歷程。在此基礎(chǔ)上，針對(duì)我國(guó)生物醫(yī)藥行業(yè)IPO定價(jià)問題展開了研究。在綜合分析影響A股市場(chǎng)IPO定價(jià)的各因素基礎(chǔ)上，確定了影響生物醫(yī)藥行業(yè)IPO定價(jià)的重要因素，并建立了生物醫(yī)藥行業(yè)IPO定價(jià)的指標(biāo)體系，該指標(biāo)體系包括了生物醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、成長(zhǎng)能力及競(jìng)爭(zhēng)力、償債能力、及股本擴(kuò)張能力等指標(biāo)。然后采用生物醫(yī)藥行業(yè)IPO定價(jià)的指標(biāo)體系作為聚類的指標(biāo)，展開了生物醫(yī)藥行業(yè)IPO定價(jià)的聚類分析方法研究。本文的研究以滬市生物醫(yī)藥行業(yè)57家上市公司為初始研究樣本，滬市5家新上市公司為檢驗(yàn)樣本，對(duì)滬市生物醫(yī)藥行業(yè)的IPO定價(jià)問題進(jìn)行了實(shí)證研究。研究結(jié)果表明：生物醫(yī)藥行業(yè)IPO定價(jià)的聚類分析方法可以有效地降低新股發(fā)行的溢價(jià)率，為新股定價(jià)提供定量的參考，使其定價(jià)更趨合理。而合理的新股定價(jià)則不僅可以有效的控制發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，降低承銷商的風(fēng)險(xiǎn)，使IPO公司籌集到所需資金，而且也有利于資本在一二級(jí)市場(chǎng)的有效配置，從而促進(jìn)整個(gè)股票市場(chǎng)的良性... 

【文章來源】：西南交通大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：89 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 本文的研究?jī)?nèi)容
第2章 新股發(fā)行機(jī)制研究綜述
    2.1 新股發(fā)行監(jiān)管方式比較分析
        2.1.1 審批制
        2.1.2 注冊(cè)制
        2.1.3 核準(zhǔn)制
        2.1.4 我國(guó)新股發(fā)行監(jiān)管機(jī)制的回顧
    2.2 IPO定價(jià)機(jī)制的概念、類型與特點(diǎn)
        2.2.1 固定價(jià)格方式
        2.2.2 競(jìng)價(jià)方式
        2.2.3 累計(jì)投標(biāo)方式
        2.2.4 混合定價(jià)機(jī)制
        2.2.5 NET IPO和DPO
    2.3 IPO定價(jià)的估值方法研究
        2.3.1 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法
        2.3.2 可比公司法
        2.3.3 期權(quán)定價(jià)理論在股權(quán)估價(jià)中的應(yīng)用
        2.3.4 關(guān)于新股估值方法的簡(jiǎn)單分析
第3章 我國(guó)新股發(fā)行定價(jià)的變化回顧
    3.1 我國(guó)新股發(fā)行定價(jià)體制的回顧
    3.2 我國(guó)新股招股機(jī)制的回顧
    3.3 我國(guó)IPOs的定價(jià)實(shí)踐——我國(guó)市盈率法的實(shí)施情況
        3.3.1 相對(duì)固定市盈率階段
        3.3.2 發(fā)行市盈率市場(chǎng)化的嘗試
    3.4 我國(guó)IPOs的定價(jià)存在的問題
第4章 基于聚類分析的醫(yī)藥行業(yè)IPO定價(jià)模型及應(yīng)用研究
    4.1 聚類分析模型簡(jiǎn)介
    4.2 IPO定價(jià)影響因素的選擇及聚類指標(biāo)體系的建立
    4.3 樣本的選擇及數(shù)據(jù)的變換
    4.4 基于聚類分析的醫(yī)藥行業(yè)IPO定價(jià)模型應(yīng)用研究
第5章 結(jié)論
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄



本文編號(hào)：3066042