本文參考國內(nèi)外學者對交叉上市問題的研究成果,結合我國內(nèi)地與香港股票市場的實際情況,以1995年至2012年間于A股和H股上市并且上市時間間隔相差三個月以上的61家A+H交叉上市公司為樣本,通過建立計量經(jīng)濟學模型進行實證分析,對公司交叉上市信息公布后原市場股票價格變化現(xiàn)象進行深入研究。從影響這一股價變化的市場因素、公司因素等方面進行分析,并為投資者提出了投資建議。實證分析結果表明,影響公司交叉上市信息、公布后原市場股票價格變化的主要因素有公司資產(chǎn)負債比、營業(yè)收入增長率、資產(chǎn)量、凈資產(chǎn)收益率、交叉上市股本量、交叉上市前股本量、交叉上市順序、交叉上市日原市場成交量等因素。通過簡單最小二乘估計模型和Heckman修正模型的結果,采用兩種交叉上市順序的公司在其交叉上市日附近的原市場股票價格均會出現(xiàn)上漲情況,而先于A股上市后在H股交叉上市的公司股價漲幅更大,并且資產(chǎn)負債率更高的、營業(yè)收入增長率更高的、交叉上市股本更大或者交叉上市股本比例更大的公司股價會有更高的漲幅,而公司資產(chǎn)量更大、交叉上市前股本量更大、凈資產(chǎn)收益率更高的公司的股票價格市場表現(xiàn)會不佳。隨著我國資本市場的不斷發(fā)展,A+H交叉上市這一... 

【文章來源】：東北財經(jīng)大學遼寧省

【文章頁數(shù)】：46 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景與選題意義
    1.2 研究方法與數(shù)據(jù)來源
    1.3 結構安排
    1.4 本文的創(chuàng)新之處與不足
2 國內(nèi)外文獻綜述
    2.1 國外文獻綜述
        2.1.1 交叉上市與動機
        2.1.2 交叉上市與公司流動性
        2.1.3 交叉上市與公司控制權、中小股東保護
        2.1.4 交叉上市后公司價值與財務表現(xiàn)
        2.1.5 交叉上市與信息披露
    2.2 國內(nèi)文獻綜述
    2.3 小結
3 我國A+H交叉上市公司特征概述
    3.1 交叉上市概念界定
    3.2 我國A+H交叉上市公司特征
4 實證分析
    4.1 概率單位模型理論介紹
    4.2 Heckman修正過程理論介紹
    4.3 實證方法介紹
    4.4 數(shù)據(jù)選取與處理
5 實證結果及結論
參考文獻
后記


【參考文獻】：
期刊論文
[1]我國企業(yè)A+H雙重上市現(xiàn)狀與特征分析[J]. 彭偉,劉興凱.  新經(jīng)濟. 2012(04)
[2]A、H股交叉上市能提高流動性嗎?[J]. 周開國,王建軍.  證券市場導報. 2011(12)
[3]交叉上市的雙重效果分析[J]. 裴瀟.  中國證券期貨. 2011(09)
[4]系統(tǒng)性風險與A+H股價差——一個間接檢驗[J]. 張燃,徐爽.  上海經(jīng)濟研究. 2011(04)
[5]我國境內(nèi)外雙重上市企業(yè)特征研究[J]. 吳思禹.  商場現(xiàn)代化. 2010(18)
[6]A+H交叉上市股票間信息傳遞的不對稱性研究[J]. 郭彥峰,黃登仕,魏宇,林宇.  中國管理科學. 2010(03)
[7]中國內(nèi)地香港雙重上市公司信息流向的實證研究[J]. 王未卿,李玉穎.  中國證券期貨. 2010(03)
[8]“雙重上市”公司A、H股價格差異的因素研究[J]. 徐壽福.  證券市場導報. 2009(02)
[9]股票交叉上市與價格發(fā)現(xiàn)——來自中國“A+H”股的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 董秀良,吳仁水.  數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2008(06)
[10]中國上市公司A股和H股價差的實證研究[J]. 胡章宏,王曉坤.  經(jīng)濟研究. 2008(04)



本文編號：3046466