"預期管理"逐漸成為全球央行進行貨幣政策調控的重要選項,中國央行也基于預期管理的理念進行貨幣政策轉向。本文在回顧全球貨幣政策變化與實踐的基礎上,基于貨幣政策傳導機制的信息溝通渠道和金融市場渠道理論,嘗試構建央行信息、市場預期和資產價格之間的邏輯鏈條,并選取國債期貨價格和滬深300指數數據,通過研究市場預期與資產價格的關系來評估央行預期管理效果。本文通過未知斷點結構性變化檢驗和遞歸回歸方法確定轉折時點,對比分析表明,在創(chuàng)新型公開市場操作工具背景下,相比傳統利率政策工具,市場預期對資產價格顯示出更明顯的引導作用。這表明,傳統貨幣政策向前瞻性貨幣政策轉型可以達到更優(yōu)的政策調控效果。 

【文章來源】：國際金融研究. 2019,(05)北大核心CSSCI

【文章頁數】：10 頁

【部分圖文】：

中國人民銀行公開市場操作情況

【參考文獻】：
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本文編號：3043445