發(fā)布時(shí)間：2017-04-13 15:12

  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市證券公司股價(jià)波動(dòng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：當(dāng)前國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界關(guān)于股票價(jià)格波動(dòng)性的研究大多是對(duì)滬深兩市的大盤(pán)指數(shù)波動(dòng)進(jìn)行分析，而對(duì)于個(gè)股及行業(yè)板塊的分析較少，結(jié)合香港證券市場(chǎng)更是少之又少。我國(guó)資本市場(chǎng)正處于迅速的發(fā)展當(dāng)中，證券公司作為我國(guó)金融體系的重要組成部分，在我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，因此本文選擇券商板塊入手來(lái)探討證券公司的股價(jià)波動(dòng)的特征，并對(duì)上市證券公司A+H股的聯(lián)動(dòng)性進(jìn)分析，希望能對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)中板塊波動(dòng)的實(shí)證研究有所貢獻(xiàn)。 本文以券商板塊股票價(jià)格波動(dòng)性為研究對(duì)象，主要內(nèi)容如下：首先對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究進(jìn)行了簡(jiǎn)要概括，系統(tǒng)介紹了國(guó)內(nèi)外學(xué)者在波動(dòng)性方面的研究成果和本文涉及到的理論基礎(chǔ)。其次，介紹了我國(guó)上市證券公司的現(xiàn)狀，并六家上市證券公司在2010年1月1日到2013年8月1日期間的股價(jià)進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)其股價(jià)分布具有尖峰厚尾的特性。然后，運(yùn)用GARCH類(lèi)模型對(duì)6家證券公司股票日收益率進(jìn)行分析，以研究其股價(jià)波動(dòng)的動(dòng)態(tài)行為與風(fēng)險(xiǎn)特征結(jié)構(gòu)，分析結(jié)果表明上市證券公司股票收益率是自相關(guān)的，，其波動(dòng)具有較強(qiáng)的聚集性和較小的非對(duì)稱(chēng)性，其股票收益與風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性不如股市大盤(pán)明顯。最后，選取了兩家在大陸和香港股市雙重上市的證券公司（中信證券、海通證券）作為研究對(duì)象，對(duì)它們A股和H股的股票價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行了聯(lián)動(dòng)性、協(xié)整性和格蘭杰因果性分析，結(jié)果表明雙重上市證券公司的A股和H股價(jià)格波動(dòng)在短期內(nèi)有一定的相關(guān)關(guān)系，但是在長(zhǎng)期內(nèi)不具有穩(wěn)定的聯(lián)動(dòng)性。 本文主要采用了定性和定量相結(jié)合、規(guī)范分析和實(shí)證分析、理論研究與應(yīng)用研究相結(jié)合等多種方法，采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法（如時(shí)間序列，自回歸，條件異方差等），同時(shí)利用EVIEWS軟件進(jìn)行編程和計(jì)算。 本文的創(chuàng)新性在于將多家上市證券公司作為一個(gè)整體，即券商板塊，作為研究對(duì)象，對(duì)其股票波動(dòng)性進(jìn)行了較為全面的分析，這在國(guó)內(nèi)研究中較為少見(jiàn)；另外，本文在研究中考慮了雙重上市券商A股和H股價(jià)格波動(dòng)之間的相互影響，使本文的研究更加全面。
【關(guān)鍵詞】：上市證券公司 股價(jià)波動(dòng) GARCH模型 聯(lián)動(dòng)性
【學(xué)位授予單位】：中國(guó)海洋大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F832.39
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 0 前言10-22
• 0.1 選題背景10-12
• 0.2 國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究12-18
• 0.2.1 波動(dòng)性相關(guān)研究12-14
• 0.2.2 GARCH 類(lèi)模型相關(guān)研究14-16
• 0.2.3 雙重上市公司相關(guān)研究16-17
• 0.2.4 文獻(xiàn)評(píng)述17-18
• 0.3 研究思路、結(jié)構(gòu)、方法和技術(shù)路線18-21
• 0.3.1 研究思路和結(jié)構(gòu)18-19
• 0.3.2 研究方法與技術(shù)路線19-21
• 0.4 論文的創(chuàng)新與不足21-22
• 0.4.1 創(chuàng)新21
• 0.4.2 不足21-22
• 1 股價(jià)波動(dòng)研究理論基礎(chǔ)22-34
• 1.1 金融資產(chǎn)波動(dòng)性概述22-27
• 1.1.1 金融資產(chǎn)波動(dòng)性的特點(diǎn)22-23
• 1.1.2 金融資產(chǎn)波動(dòng)性分析的前期檢驗(yàn)23-25
• 1.1.3 不同金融資產(chǎn)之間波動(dòng)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系25-27
• 1.2 股價(jià)波動(dòng)分析模型27-30
• 1.2.1 ARCH 模型27-28
• 1.2.2 GARCH 模型28-30
• 1.3 影響上市證券公司股價(jià)波動(dòng)的因素30-34
• 1.3.1 外部因素30-32
• 1.3.2 內(nèi)部因素32-34
• 2 我國(guó)上市證券公司股價(jià)波動(dòng)趨勢(shì)與分布特征34-52
• 2.1 我國(guó)上市證券公司現(xiàn)狀34-42
• 2.1.1 A 股上市證券公司現(xiàn)狀35-38
• 2.1.2 H 股上市證券公司現(xiàn)狀38-42
• 2.2 上市證券公司股價(jià)波動(dòng)趨勢(shì)分析42-46
• 2.2.1 上市證券公司股價(jià)走勢(shì)分析42-44
• 2.2.2 上市證券公司股價(jià)波動(dòng)程度分析44-46
• 2.3 上市證券公司股價(jià)基本分布特征分析46-50
• 2.3.1 上市證券公司股票收盤(pán)價(jià)分布特征分析46-47
• 2.3.2 上市證券公司股票漲跌量分布特征分析47
• 2.3.3 上市證券公司股票收益率分布特征分析47-50
• 2.4 本章小結(jié)50-52
• 3 上市證券公司股價(jià)波動(dòng)特征實(shí)證分析52-75
• 3.1 樣本數(shù)據(jù)的選取52
• 3.2 股價(jià)自相關(guān)性分析52-61
• 3.2.1 自相關(guān)性判別依據(jù)52-53
• 3.2.2 股票自相關(guān)性實(shí)證分析53-61
• 3.3 股價(jià)波動(dòng)的聚集性分析61-65
• 3.3.1 波動(dòng)聚集性判別依據(jù)61
• 3.3.2 股票波動(dòng)聚集性實(shí)證分析61-65
• 3.4 股票風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系分析65-70
• 3.4.1 風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系判別依據(jù)65
• 3.4.2 股票風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系實(shí)證分析65-70
• 3.5 股價(jià)波動(dòng)的非對(duì)稱(chēng)性分析70-73
• 3.5.1 波動(dòng)非對(duì)稱(chēng)性判別依據(jù)70
• 3.5.2 股票波動(dòng)非對(duì)稱(chēng)性實(shí)證分析70-73
• 3.6 本章小結(jié)73-75
• 4 上市證券公司 A+H 股波動(dòng)聯(lián)動(dòng)性實(shí)證分析75-84
• 4.1 樣本數(shù)據(jù)的選取75
• 4.2 A+H 股價(jià)回歸分析75-76
• 4.3 A+H 股價(jià)協(xié)整分析76-82
• 4.4 A+H 股價(jià) Granger 因果檢驗(yàn)82-83
• 4.5 本章小結(jié)83-84
• 5 結(jié)論與建議84-86
• 5.1 研究結(jié)論84-85
• 5.2 對(duì)策與建議85-86
• 參考文獻(xiàn)86-89
• 致謝89-90
• 個(gè)人簡(jiǎn)歷90-91

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前5條

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2 李亞靜,朱宏泉,彭育威;基于GARCH模型族的中國(guó)股市波動(dòng)性預(yù)測(cè)[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2003年11期

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  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市證券公司股價(jià)波動(dòng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：303860