本文關(guān)鍵詞：環(huán)境信息披露市場反應(yīng)的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,環(huán)境問題也越來越嚴(yán)重,實(shí)施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略是解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)之間矛盾的唯一的選擇。而企業(yè)在追求利潤最大化的同時(shí)注意保護(hù)環(huán)境和控制污染,則是可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵。環(huán)境信息披露,可以憑借市場和公眾的反應(yīng)對污染源起到限制和刺激作用,是一種獨(dú)立而有效的污染控制手段。西方發(fā)達(dá)國家企業(yè)處于競爭和外界壓力的原因,很早就開始進(jìn)行環(huán)境信息披露。我國政府相關(guān)部門近年來也采取一些措施來推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行環(huán)境信息披露,在社會上也引起較大反響。本論文采用事件研究法,來考察我國股票市場是否能夠?qū)Νh(huán)境信息披露做出反應(yīng),進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行環(huán)境保護(hù)和污染控制工作。 論文首先回顧了國外環(huán)境信息披露的研究歷程、國外環(huán)境信息披露經(jīng)驗(yàn)研究和我國目前環(huán)境信息披露的研究狀況。然后對本研究中所涉及環(huán)境信息披露的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了概述。隨后在此基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)了實(shí)證研究方法,即采用研究股價(jià)變化與信息披露之間存在的關(guān)系的成熟方法——事件研究法,來考察環(huán)境信息披露的市場反應(yīng)。 論文從2002年到2005年《中國證券報(bào)》上所披露的環(huán)境信息中選取71個(gè)環(huán)境信息披露事件作為研究樣本,其中包括負(fù)面環(huán)境信息披露事件23個(gè),正面環(huán)境信息披露事件48個(gè)。接下來對這些樣本股票在事件窗內(nèi)的對環(huán)境信息披露的市場反應(yīng)進(jìn)行了計(jì)算和實(shí)證檢驗(yàn),即分別計(jì)算和檢驗(yàn)超額收益率、平均超額收益率、累計(jì)平均超額收益率來考察單個(gè)事件在事件窗第t天的市場反應(yīng)、不同類別事件在事件窗第t天的市場反應(yīng)、不同類別事件在事件窗T時(shí)間段的市場反應(yīng)。結(jié)果表明,我國股票市場目前基本上不能對環(huán)境信息披露做出反應(yīng),只有其中個(gè)別的環(huán)境信息披露事件能夠使股價(jià)產(chǎn)生比較顯著的變化,這類事件主要包括能夠?qū)ζ髽I(yè)的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)和下一步戰(zhàn)略發(fā)展方向產(chǎn)生直接影響的負(fù)面環(huán)境信息、企業(yè)環(huán)境績效得到公眾認(rèn)可和企業(yè)得到政府環(huán)保資金補(bǔ)貼等正面環(huán)境信息。
【關(guān)鍵詞】：環(huán)境信息披露 事件研究法 市場反應(yīng) 超額收益率
【學(xué)位授予單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 緒論8-18
• 1.1 問題的提出8-9
• 1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述9-16
• 1.2.1 國外環(huán)境信息披露的研究9-14
• 1.2.2 國內(nèi)環(huán)境信息披露的研究14-16
• 1.3 本文的研究思路與研究方法16-18
• 2 環(huán)境信息披露概述18-31
• 2.1 環(huán)境信息披露的內(nèi)容18-20
• 2.2 環(huán)境信息披露的使用者20-22
• 2.3 環(huán)境信息披露的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析22-26
• 2.3.1 逆向選擇模型與環(huán)境信息披露23-24
• 2.3.2 道德風(fēng)險(xiǎn)模型與環(huán)境信息披露24-26
• 2.4 我國企業(yè)環(huán)境信息披露的現(xiàn)狀26-31
• 3 實(shí)證研究方法和步驟31-41
• 3.1 研究方法的確定31-32
• 3.2 實(shí)證研究步驟32-41
• 3.2.1 統(tǒng)計(jì)環(huán)境信息披露事件32-33
• 3.2.2 確定樣本的時(shí)間條件33
• 3.2.3 確定研究樣本33-38
• 3.2.4 數(shù)據(jù)收集和計(jì)算38-41
• 4 實(shí)證研究結(jié)果及分析41-51
• 4.1 負(fù)面環(huán)境信息披露事件的實(shí)證研究結(jié)果41-44
• 4.1.1 單個(gè)負(fù)面環(huán)境信息披露事件在事件窗第t日的市場反應(yīng)41
• 4.1.2 不同類別負(fù)面環(huán)境信息披露事件在事件窗第t日的市場反應(yīng)41-43
• 4.1.3 不同類別負(fù)面環(huán)境信息披露事件在事件窗T時(shí)間段的市場反應(yīng)43-44
• 4.2 正面環(huán)境信息披露事件的實(shí)證研究結(jié)果44-49
• 4.2.1 單個(gè)正面環(huán)境信息披露事件在事件窗第t日的市場反應(yīng)44-45
• 4.2.2 不同類別正面環(huán)境信息披露事件在事件窗第t日的市場反應(yīng)45-47
• 4.2.3 不同類別正面環(huán)境信息披露事件在事件窗T時(shí)間段的市場反應(yīng)47-49
• 4.3 實(shí)證研究結(jié)論49-51
• 結(jié)論51-52
• 參考文獻(xiàn)52-55
• 附錄A 研究樣本中上市公司的全稱55-57
• 附錄B 超額收益率AR_(it)的計(jì)算結(jié)果57-62
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表學(xué)術(shù)論文情況62-63
• 致謝63-64
• 大連理工大學(xué)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書64

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本文編號：303724