證券組合投資理論是現(xiàn)代金融學(xué)的重要部分,也是當(dāng)今科學(xué)研究的難點(diǎn)和熱點(diǎn)之一。其核心問(wèn)題是如何在風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下對(duì)資源進(jìn)行分配與利用。證券投資組合績(jī)效評(píng)估理論則是針對(duì)投資組合的實(shí)際運(yùn)作成果進(jìn)行評(píng)估,是證券組合投資理論重要的應(yīng)用部分,在業(yè)界主要應(yīng)用在基金績(jī)效的評(píng)價(jià)方面。本文對(duì)它進(jìn)行了深入的研究,主要從以下幾個(gè)方法進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)與創(chuàng)新。 CAPM模型、APT理論以及Fama-French三因素模型等每個(gè)研究者都從不同角度來(lái)解釋資產(chǎn)價(jià)格的變化過(guò)程。本文則從考慮證券市場(chǎng)主力—機(jī)構(gòu)投資者的目標(biāo):追蹤指數(shù)著手,以市場(chǎng)均衡理論解釋了多因素定價(jià)模型。通過(guò)中國(guó)證券市場(chǎng)的數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)了基于投資機(jī)構(gòu)行為的定價(jià)因子的存在。采用實(shí)證檢驗(yàn)通過(guò)的Fama-French三因素模型和在熊市采用了五因素模型對(duì)中國(guó)證券投資基金進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)。并用多因素模型和單因素模型計(jì)算的超額收益采用橫截面回歸的方法,對(duì)中國(guó)的證券投資基金的短期業(yè)績(jī)持續(xù)性進(jìn)行實(shí)證分析比較。實(shí)證結(jié)果表明多因素模型在顯著性和因素置信度都優(yōu)于單因素Jensen模型。 從機(jī)構(gòu)投資者的目標(biāo)行為:追蹤指數(shù)分析著手,這種行為方式近似于經(jīng)典的期望效用最大化,利用大偏差原理估... 

【文章來(lái)源】：湖南大學(xué)湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：140 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
插圖索引
附表索引
第1章 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 金融定價(jià)理論研究的評(píng)述
        1.1.2 證券投資組合理論的發(fā)展
        1.1.3 證券投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)理論的發(fā)展
    1.2 本文研究動(dòng)因
    1.3 技術(shù)路線、研究?jī)?nèi)容和本文創(chuàng)新期望
        1.3.1 技術(shù)路線
        1.3.2 主要研究?jī)?nèi)容
        1.3.3 本文的創(chuàng)新期望
第2章 追蹤參考證券的單期均衡定價(jià)模型
    2.1 證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者的行為
        2.1.1 機(jī)構(gòu)投資者對(duì)市場(chǎng)影響力漸現(xiàn)
        2.1.2 證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資行為偏好
    2.2 多因素定價(jià)模型
        2.2.1 均值方差模型（MV）和追蹤誤差模型（TEV）
        2.2.2 資本市場(chǎng)均衡
    2.3 實(shí)證分析
        2.3.1 樣本描述
        2.3.2 檢驗(yàn)方法
        2.3.3 實(shí)證結(jié)果
    2.4 小結(jié)
第3章 單期均衡定價(jià)模型修正與績(jī)效評(píng)價(jià)
    3.1 傳統(tǒng)投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)模型
        3.1.1 Sharpe指數(shù)
        3.1.2 Jensen α指數(shù)
    3.2 業(yè)績(jī)持續(xù)性比較分析
        3.2.1 分析方法
    3.3 業(yè)績(jī)與持續(xù)性實(shí)證
        3.3.1 樣本來(lái)源及研究方法
        3.3.2 實(shí)證結(jié)果
    3.4 小結(jié)
第4章 追蹤參考證券的速率函數(shù)績(jī)效評(píng)價(jià)
    4.1 簡(jiǎn)化模型的分析
        4.1.1 投資期分析
        4.1.2 典型值與偏差
    4.2 投資人行為分析
        4.2.1 投資者行為假設(shè)
        4.2.2 投資者行為與期望效用最大化
    4.3 投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)
        4.3.1 速率函數(shù)I的理論分析
        4.3.2 投資績(jī)效指標(biāo)的參數(shù)θ的分析
    4.4 實(shí)證分析
        4.4.1 樣本來(lái)源及研究方法
        4.4.2 實(shí)證結(jié)果
    4.5 小結(jié)
第5章 績(jī)效時(shí)變特征的條件性參數(shù)檢驗(yàn)
    5.1 計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)條件性檢驗(yàn)方法
        5.1.1 估計(jì)方法和檢驗(yàn)構(gòu)造
        5.1.2 條件信息變量
    5.2 條件方法參數(shù)檢驗(yàn)
        5.2.1 條件績(jī)效評(píng)價(jià)模型
        5.2.2 條件擇時(shí)評(píng)價(jià)模型
    5.3 實(shí)證分析
        5.3.1 樣本選擇
        5.3.2 實(shí)證結(jié)果
    5.4 小結(jié)
第6章 績(jī)效時(shí)變特征的條件性非參數(shù)檢驗(yàn)
    6.1 隨機(jī)折扣因子的績(jī)效評(píng)價(jià)方法
        6.1.1 隨機(jī)折扣因子的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋
        6.1.2 隨機(jī)折扣因子的績(jī)效評(píng)價(jià)原理
    6.2 實(shí)證分析
        6.2.1 樣本選擇
        6.2.2 實(shí)證結(jié)果
    6.3 小結(jié)
第7章 動(dòng)態(tài)交易策略的信息量績(jī)效衡量與綜合分析
    7.1 信息量指標(biāo):相對(duì)熵
    7.2 信息量指標(biāo)和常用模型的聯(lián)系
        7.2.1 信息量指標(biāo)與隨機(jī)折扣因子
        7.2.2 信息量指標(biāo)與其它常用方法
    7.3 實(shí)證分析
        7.3.1 樣本來(lái)源及研究方法
        7.3.2 實(shí)證結(jié)果
    7.4 綜合分析
        7.4.1 指標(biāo)構(gòu)建
        7.4.2 主成分分析
    7.5 小結(jié)
結(jié)論與后續(xù)拓展研究
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄 A （攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄）


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3036795