可轉(zhuǎn)換債券作為企業(yè)融資、企業(yè)財務(wù)籌劃、國有股權(quán)退出等領(lǐng)域的重要的金融創(chuàng)新工具,由于它同時具有債券和潛在股票的雙重特性,因此,自從可轉(zhuǎn)換債券誕生以來就受到了投資者和籌資者的廣泛關(guān)注,也越來越受到全球資本市場的青睞。在經(jīng)濟形式多樣化和投資者需求個性化、靈活化的形式下,發(fā)展更新、更多模式的可轉(zhuǎn)換債券模型是必然的趨勢。為此,國內(nèi)外許多學者進行了不懈的努力,提出了許多模型如隨機波動率模型、違約風險定價模型、重置期權(quán)模型、跳躍-擴散模型等。本文是在前人研究的基礎(chǔ)上進一步探討帶重置條款可轉(zhuǎn)換債券價值的定價問題。所謂的帶重置條款可轉(zhuǎn)換債券是一種可以使持有人擁有重新設(shè)定債券敲定價格權(quán)利的債券,持有者擁有了比可轉(zhuǎn)換債券更多的贏利機會。由于可轉(zhuǎn)換債券自身結(jié)構(gòu)的復雜性,定價難度比股票、債券甚至期權(quán)更大。本文在著重分析重置條款以及可轉(zhuǎn)換債券定價模型特點的基礎(chǔ)上,利用等價測度和鞅的方法,研究了短期利率依賴時間t的非隨機函數(shù)或短期利率為Vasicěk模型下重置可轉(zhuǎn)換債券的定價問題,并更正了文[9]的定價公式。 

【文章來源】：華東師范大學上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：32 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究內(nèi)容
第二章 基本知識
    2.1 可轉(zhuǎn)換債券的構(gòu)成要素及價值組成
    2.2 帶有重置條款的可轉(zhuǎn)換債券的價值構(gòu)成
第三章 模型的假設(shè)及準備
    3.1 模型的假設(shè)及建立
        3.1.1 基本假設(shè)
        3.1.2 模型建立
    3.2 風險中性概率測度的轉(zhuǎn)換
第四章 帶有重置條款可轉(zhuǎn)換債券的定價
    4.1 短期利率為時間t的非隨機函數(shù)情形的可轉(zhuǎn)換債券定價
    4.2 常數(shù)利率下重置可轉(zhuǎn)換債券的定價
    4.3 短期利率為Vasicěk模型的可轉(zhuǎn)換債券定價
    4.4 模擬分析
第五章 結(jié)束語
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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[8]考慮了信用風險的可轉(zhuǎn)換債券定價模型[J]. 黃健柏,鐘美瑞.  系統(tǒng)工程. 2003(04)
[9]論可轉(zhuǎn)換債券及其價值構(gòu)成[J]. 董臘發(fā),周虹.  統(tǒng)計與決策. 1997(06)

博士論文
[1]中國可轉(zhuǎn)換債券定價研究[D]. 葉峰.復旦大學 2004



本文編號：3036501