可轉(zhuǎn)換債券作為企業(yè)融資、企業(yè)財(cái)務(wù)籌劃、國(guó)有股權(quán)退出等領(lǐng)域的重要的金融創(chuàng)新工具,由于它同時(shí)具有債券和潛在股票的雙重特性,因此,自從可轉(zhuǎn)換債券誕生以來(lái)就受到了投資者和籌資者的廣泛關(guān)注,也越來(lái)越受到全球資本市場(chǎng)的青睞。在經(jīng)濟(jì)形式多樣化和投資者需求個(gè)性化、靈活化的形式下,發(fā)展更新、更多模式的可轉(zhuǎn)換債券模型是必然的趨勢(shì)。為此,國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者進(jìn)行了不懈的努力,提出了許多模型如隨機(jī)波動(dòng)率模型、違約風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型、重置期權(quán)模型、跳躍-擴(kuò)散模型等。本文是在前人研究的基礎(chǔ)上進(jìn)一步探討帶重置條款可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值的定價(jià)問(wèn)題。所謂的帶重置條款可轉(zhuǎn)換債券是一種可以使持有人擁有重新設(shè)定債券敲定價(jià)格權(quán)利的債券,持有者擁有了比可轉(zhuǎn)換債券更多的贏利機(jī)會(huì)。由于可轉(zhuǎn)換債券自身結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性,定價(jià)難度比股票、債券甚至期權(quán)更大。本文在著重分析重置條款以及可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型特點(diǎn)的基礎(chǔ)上,利用等價(jià)測(cè)度和鞅的方法,研究了短期利率依賴時(shí)間t的非隨機(jī)函數(shù)或短期利率為Vasicěk模型下重置可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)問(wèn)題,并更正了文[9]的定價(jià)公式。 

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【文章頁(yè)數(shù)】：32 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究?jī)?nèi)容
第二章 基本知識(shí)
    2.1 可轉(zhuǎn)換債券的構(gòu)成要素及價(jià)值組成
    2.2 帶有重置條款的可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值構(gòu)成
第三章 模型的假設(shè)及準(zhǔn)備
    3.1 模型的假設(shè)及建立
        3.1.1 基本假設(shè)
        3.1.2 模型建立
    3.2 風(fēng)險(xiǎn)中性概率測(cè)度的轉(zhuǎn)換
第四章 帶有重置條款可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)
    4.1 短期利率為時(shí)間t的非隨機(jī)函數(shù)情形的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)
    4.2 常數(shù)利率下重置可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)
    4.3 短期利率為Vasicěk模型的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)
    4.4 模擬分析
第五章 結(jié)束語(yǔ)
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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本文編號(hào)：3036501